调研问答全文
星网宇达 (002829) 2017-03-09
1、2016年公司军民品比例,未来的军民品比例?
正常情况下,公司产品在军用市场和民用市场的比例各占50%,2016年公司在两个市场的收入比例为45:55,军品比例稍低。主要原因是2016年是“十三五”的开局之年,加上部队军改尚未结束的影响,部分军用业务进展稍有滞后。未来在国家军民融合政策的激励下,军品业务比例可能会有所提升,但是我们不会因此而放松了民用市场的开发,公司将继续保持军民市场的均衡发展。
2、2016年公司销售费用相对同行业占比相对较高、研发费用较2015年上涨均较多,是什么原因?
1)公司的销售费用约占销售收入的4.5%左右,与部分同业公司比较稍高,这与公司的客户分布情况有关:公司除了收入占比40%的前五大客户外,还有一些相对分散的中小客户。2016年,公司中小客户数量近600家,使得公司的销售用相对略高。
2)公司2016年研发费用较2015年上涨近50%,主要是由于公司在2016年布局了无人机、光电稳控、雷达探测及红外感知等新业务,新引进了几十名高级技术人才,投入研发了多款新产品所致。
公司未来的利润增长点是?
惯性技术的应用方兴未艾,运动控制、智能装备、位置服务等领域的快速发展,为惯性技术的发展提供了广阔空间。公司牢牢把握新兴行业的战略机会,积极布局惯性应用市场,“十三五”期间力争在军内完成3-5个产品型号的定型;研制开发智能装备、智能穿戴、自动控制所需的惯性产品,并形成产业化;保持卫星通信终端的优势,积极探索运营服务的商业模式,不断加强系统集成能力;在智能驾考方向继续保持公司市场占有率,将机器人教练、模拟训练、辅助驾驶作为新的方向发展。无人机、光电稳控、雷达探测、红外感知业务将在国防军工、平安城市、智慧营区等领域开展,新老业务互补,融合发展,有望成为公司新的利润增长点。
3、请介绍公司无人机业务的发展情况及核心优势?
公司无人机业务自2015年开始布局,专注于工业和军工领域应用,与国内同行形成差异化竞争,经过近两年的发展,取得了一定的成效。目前推出了两款产品,分别是长航时无人机和高速无人机,这两款产品目前已经得到客户的初步认可,获得了500多万的订单,年底有望形成1500万的销售收入。公司在无人机业务的核心优势,一是方向选择正确。专注工业和军工的高端应用,提高产品的技术壁垒,避开了盲目开发和一窝蜂的竞争。二是公司具有完整自主可控的产业链。公司具有自主的飞机设计能力,同时具有惯导、飞控、吊舱、卫通等无人机必须的关键技术。