调研问答全文
绿茵生态 (002887) 2017-11-07
1. 公司上市后发展规划
公司实际控制人非常专注主业,对于所承接项目质量要求较高,未来计划借助上市公司平台大力发展PPP业务。
2. 公司发展PPP业务前期准备
公司发展PPP业务前期准备包括:第一,人员储备(外招和目前员工内部培养);第二,市场拓展的准备与潜在客户洽谈;第三,资金的准备。
3. 公司业务特点与优势
在行业内,公司的技术和管理较好,施工不断被天津、内蒙等市场所认可。公司在生态领域强项是盐碱地修复。河道修复与边坡修复业务能力也较为突出。
4. 公司业务地域
公司认为我国生态园林行业市场空间非常广阔,区域饱和度低,未来很多区域都有拓展可能性。目前公司业务天津和内蒙区域各占约一半,公司未来要把京津冀和内蒙区域做深做精,其他区域市场要全力拓展。
5. 公司毛利率相比同业较高原因
第一,公司业务主要位于北方,南方园林公司较多,北方市场没有南方市场竞争那么激烈;第二,北方气候比南方气候要恶劣一些,北方养苗木的养护成本较高,因此项目要求的回报率也较高。三,是公司在技术和施工管理上有很大优势,团队现场紧盯项目;四、是和业务结构有关系,公司的生态修复业务收入占比较其他园林企业高一些。
7. 公司项目回款保障机制
公司对于项目经理回款考核较严,项目款回来后才有奖金;因为公司主要业务是生态修复及市政园林,所以主要客户为政府及政府类平台,回款比较有保障;公司参与一个项目之前会分析项目回款情况的。
8. 公司收入与业绩季节性特征
一季度是公司业务传统淡季,二三四季度营收和业绩会确认较多。今年由于天津市相关环保政策规定天津建成区范围内暂停土石方工程,公司预计今年四季度天津部分项目存在工期延期的可能。
9. 公司目前融资情况
目前公司在银行已落实7亿授信额度,在今年流动性中性偏紧环境下,银行会优先保障较大企业及较好项目的贷款,所以公司今年没有感觉到贷款吃紧,反而上市后因资质提升很多银行和金融机构主动来谈合作。