调研问答全文
中京电子 (002579) 2018-05-19
一、投资者参观
投资者参观公司科技园区及生产线现场
二、公司情况介绍
董事会秘书代表公司，在公司对外披露信息范围内对公司基本状况进行了介绍，包括公司简介、主营业务产品、业务模块、主要客户、财务及业绩情况、未来发展规划等。
三、公司管理层与投资者交流问答
董事会秘书：感谢与欢迎各位来访本公司，以加深对公司的了解及增进与投资者互动。投资者来访本公司须遵循深圳交易所及监管部门有关规则，不打探公司未披露事项，包括但不限于：公司未来的重大重组、增发、利润分配、转增股份、重大投资、未来业绩等股价敏感内容。请将提问交流内容限于已经披露的信息。
问：公司核心技术在行业内有什么优势？未来几年的业绩有什么保障？
答：PCB行业是一个技术密集、资金密集、人才密集、管理密集的行业，中京电子该行业深耕细作18年，积累了丰富的生产技术和管理经验，具有较高的行业地位和影响力，在工艺技术、产品品质、品牌客户等方面具有领先的优势，尤其是在HDI产品方面，公司是业内为数不多的具备大规模、高品质量产HDI产品能力的内资企业之一。公司在小间距新型LED显示产品细分领域方面，已处于业内领先地位，并形成稳定的优质品牌客户群体。在客户开发方面，公司坚持选择有实力的优质大品牌客户，降低了财务坏账风险，累积坏账率极低，公司历年的财务数据也能体现这一点。另外，收购元盛电子后，公司成为国内为数不多的兼具刚性板、柔性板及刚挠结合板组合产品服务能力的厂商之一。
前三年，在HDI单体项目产能爬坡与亏损的情况下，公司整体业绩也一直保持相当盈利规模状态。随着2017年第四季度HDI项目盈利能力释放，为公司整体业绩的增长提供了新动力，从公司已披露的2018年一季度利润，2018年半年度业绩预告及2018年业绩预告，可以看出公司业绩较上年度将有大幅度提升。此外，元盛电子属于FPC行业龙头企业之一，其目前的销售收入与盈利已具有较大规模，且具备先进的工艺技术能力和丰富的生产管理经验，积累了一批专业技术人才与管理团队，有能力保障其业绩的持续性和发展。未来，我们将通过支持其追加投资、加强资源整合、促进双方协同效应，以进一步提升元盛电子的长期盈利能力和营收规模。仅仅从上述HDI项目与FPC项目的发展状况来看，公司未来整体业绩发展也是有保障的。
问：在HDI板块，目前国内的竞争对手有哪些？
答：深南电路、超声电子、珠海方正都是内资企业里HDI业务板块比较有优势的企业。
问：公司2017年度收购复大医疗和蓝韵医疗，这个是公司未来的一个战略方向吗？
答：公司前几年在战略上有过一些新思考和摸索，一是继续推动PCB主业的投资和发展；另外就是希望在一些轻资产领域做一些多元化的发展布局，例如医疗领域。公司也确实采取了一些动作，包括启动对复大医疗和蓝韵医疗的收购与投资，这个是基于当时的战略规划采取的行动。当然，在实际收购过程和战略执行过程中，也遇到各种情况，包括自身在医疗产业资源不足、医疗行业的轻资产高估值情况及风险评估偏好等。经过一些摸索，我们调整了公司的发展战略重点，包括我们本次对同行业公司元盛电子控股权的收购、与珠海富山工业园区签署重大产业投资协议，是公司继续重点聚焦于主业及产业链发展的行动，公司未来将重点专注于做自己擅长和有专业优势的事情，制定自己的产业发展规划并集中资源把战略规划执行下去。
问：最近中美贸易战及国家发布的对芯片支持政策，对公司的业务有什么影响？
答：今年3月底国家对集成电路发展发布了一些税收支持政策，这对我们行业的发展是利好。电路板和芯片同属电子信息一个产业链，芯片直接在电路板上进行板级封装，无论是产业规模还是关键性与重要性，均属核心电子元器件，都由下游电子终端产品需求拉动。国家“十三五”规划重点支持发展的物联网、智能制造、5G通信、工业互联网、人工智能等领域，将直接推动智能电子终端全面的技术与需求升级，并直接拉动整个核心电子元器件产业的需求，在某些领域这个需求增长将是几何级的。
四、本次接待没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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