调研问答全文
柳工 (000528) 2018-06-28
交流会内容:
一、参观公司文化展厅和全球研发中心。
二、投资者互动问答:
1、对2017年挖掘机增长的说明及2018年行业趋势的判断?
答:(1)2017年公司挖掘机销量的增长主要得益于:
1)外部环境因素
宏观经济的发展、国家环保要求升级、下游固定资产投资拉动以及使用寿命到期的产品进入更新换代的高峰期,都促进了挖掘机销量的增长。
2)内部因素
A、可靠的产品。公司一直致力于产品的技术进步和质量进步,经过多年的努力,公司挖掘机产品的性能和可靠性都可以和国际领先品牌进行PK,获得了市场认可。同时公司挖掘机产品齐全,横向跨度从3.5吨一直到90吨,纵向的产品应用领域也从原来的土方挖掘拓展到林业上和环保的应用上。
B、渠道治理和复苏。过去3年公司致力于渠道的科学治理和复苏,着力提升渠道参与度和成交率、参与市场竞争的能力。同时公司也贯彻全面国际化的战略,在每一个国家根据客户的需求划分重点产品和重点客户群、深耕细作。
(2)2018年行业趋势的判断
公司对2018年挖掘机行业趋势的预判是乐观偏谨慎,即总体处在一个增长的状态,但增长速度预计不会达到2017年这样的幅度;预计每个季度都会增长,但增长的幅度呈下降的态势。地方政府债务融资的高门槛会一定程度上制约挖掘机的需求,但新农村的发展、国家环境保护要求的升级等都会拉动挖掘机的需求,2018年挖掘机的销售情况还是值得期待,中国制造的挖掘机销量可能会创历史新高。
2、公司大股东柳工集团的国企改革对柳工股份公司具体会有什么影响?
答:公司大股东柳工集团的发展得到了政府的重视,据悉柳工集团混合所有制改革暨二次创业方案在策划当中,但改革的路还很长,还有很多工作需要去开展。柳工股份公司将与大股东协同改革发展,共享国企改革红利。
3、公司的海外并购有何规划?
答:中国企业海外并购是非常关键的。如果有合适的、符合公司战略发展目标以及风险可控的标的,公司也会去努力争取。在并购的原则上,可以明确的是公司考虑的对象是在行业排名靠前的,并且公司治理和经营的状态都健康的企业。
4、公司如何进一步提升在挖机市场的市场占有率?
答:主要通过加强产品研发确保产品保持行业领先水平并不断满足客户需求、营销渠道变革创新弥补市场短板和激励机制改革充分调动员工积极性等三个方面。
5、公司挖掘机的销售模式以及市占率目标如何?
答:公司挖掘机等产品销售模式在年报中有详细的披露。其中挖掘机主要通过融资租赁的模式销售,融资租赁的期限一般为3年。
6、二季度现金流情况如何?
答:多年来,公司现金流情况都比较稳定。一季度现金流受影响,一方面与销售旺季备货有关,另一方面销售开票过于集中在月末;预计二季度不再存在上述情况,因此现金流会比一季度要好。
7、公司大挖液压件供给情况和产能情况如何?
答:销售高峰过去后,大挖液压件供应压力已得到明显的缓解。在产能方面,公司董事会已批准挖掘机公司2018年通过自筹资金追加1.55亿元投资提升产能关键设备,公司挖掘机的产能将会得到提升,智能制造能力也将进一步提升。
8、预计海外子公司2018年的盈利情况?
答: 预计2018年海外子公司的经营业绩会比上年度明显改善。