调研问答全文
佩蒂股份 (300673) 2018-08-30
一、参观公司产品展览厅及部分生产车间
二、董事会秘书唐照波介绍公司基本情况、行业动态和趋势、公司主要业务和技术以及2018年半年度业绩
三、问答交流环节
1、公司对海外子公司实行什么样的管理机制？
公司目前在越南和新西兰设有子公司，各子公司的市场、研发、财务由总公司统一管理；根据公司《控股子公司管理制度》等相关管理制度，越南子公司由公司委派核心技术管理人员，主导业务的开展，其余管理层及员工实现了本地化；新西兰子公司实行本地化管理，公司对子公司发展战略、财务等核心要素进行管控。
2、2018年半年报中，公司其他应收款大幅增加，这是什么原因造成的？
2018年上半年，公司新西兰全资子公司北岛小镇对BOP INDUSTRIES LIMITED实施收购，根据协议，期末收购对价款汇入对方账户，2018年7月完成股份交割，现已转成长期股权投资。
3、请谈谈中美贸易战对公司业务的影响
根据公司目前掌握的信息，美国的2000亿美元商品加征关税的清单上涉及部分宠物食品的HS税号。目前，客户尚未对公司作出相关提示。公司一直关注此次贸易战的情况，并制订了防范预案。公司将通过发挥海内、外制造基地优势、产品优势等，努力降低贸易战对公司业务的影响。
4、请谈谈新产品对公司2018年上半年业绩的贡献
2018年上半年，新产品、新技术和新工艺对公司业绩提升贡献较大，主要体现在第四代、第五代咬胶出货量增加，植物咬胶毛利率较传统咬胶毛利高。以植物咬胶为代表的新产品未来还有很大的发展空间。
5、公司第四代、第五代咬胶的技术壁垒在哪？
在新产品方面，公司和大部分客户均有独家供货采购协议，且有专利保护。公司目前的主要客户在欧美，具有较强的知识产权保护意识。
6、公司上半年应收账款的增幅较大，请问这是什么原因？
2018年上半年，应收账款的增加主要因为同期营业收入的较大幅度增加，客户之间和并购引起的账期调整。
7、公司正积极开拓国内市场，请问在这方面有具体的计划吗？
2018年上半年，公司在杭州新设立了佩蒂智创（杭州）宠物科技有限公司，主要承担国内市场开拓的任务。目前，公司目前的主要规划有：
（1）对国内渠道进行合理布局；
（2）针对国内市场开发具有针对性的产品，导入Meatway品牌加拿大销售的产品、香波，禾仕嘉品牌下的训练零食等；
（3）在知名的线上平台开设自营店/旗舰店；
（4）线下引入新的经销商模式；
（5）加强营销人才的引进。
8、公司有产业拓展计划吗？
目前，公司以现有的主营业务为重心，主要在宠物食品领域，未来不排除借助已有平台和团队，适度扩展到与公司契合度高、产品线互补的业务。
9、客户比较稳定，未来两年将有很多产能释放，这些客户能否消化产能？
公司新项目的建设考虑了目前和未来订单情况，一部分是为了缓解目前产能紧张的局面，二是考虑老客户未来订单的增加和新客户、新市场的开拓，三是对国内市场的增长做储备。新产品也需要一定的产能相匹配。
10、近期原材料的涨价对公司的影响有多大？
近期，公司需要的原材料鸡肉价格略有上升，生牛皮、淀粉价格较稳定。由于公司做了相应的储备，且鸡肉占比相对其他较小，所以目前无重大影响。
11、影响公司未来业绩的成本压力主要来自哪些方面？
目前来看，在国内生产基地，影响较大的主要来自人工成本的上升、原材料价格的波动。公司主要的应对方案有：以新产品带动收入的增加和成本的降低，提升生产过程的自动化水平。
12、如何看待国内市场未来的竞争局面，公司在国内市场的投入对未来业绩的影响？
在国内市场，目前行业竞争比较激烈，没有成熟的模式可以借鉴，且市场开拓费用较高。市场开拓需要品牌宣传导入、渠道建设、增加人员，短期内对业绩有一定影响。
长期来看，这将有利于公司的发展壮大，树立长期、牢固的品牌形象。公司将努力降低市场开拓费用，提高资金使用效率，努力降低风险。
IR数据平台
