调研问答全文
金卡智能 (300349) 2018-10-29
第一阶段:董事会秘书简要介绍了公司第三季度运行情况
1、公司第三季度报告已披露于巨潮资讯网,7-9月公司实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润1.08亿元,同比增长35.53%。公司取得上述业绩主要得益于物联网智能终端及其系统的快速增长,此外,天信仪表的供应链不断完善,产品结构不断优化,带动流量计产品整体毛利额和毛利率不断提升。
2、公司经营性现金流是投资者较为关切的问题,单季度来看,公司经营活动产生的现金流净额高于去年同期,前三季度经营现金流净额同比有所下降,原因是:公司今年增加部分上市公司客户,其付款审批控制较严,付款周期较长;而公司对供应商的付款周期相对较短,对供应商均正常付款,导致前三季度经营性现金流量净额有所下降。整体而言,公司客户以国有燃气企业为主,具有良好的商业信誉和付款能力,公司回款风险较低。公司已采取相应措施,逐笔分析或有风险的应收账款,积极催收款项,促进回款率;同时,适度延长应付账款的付款周期,进一步改善公司现金流量。
3、关于煤改气对公司影响:今年煤改气工程持续推进,但整体需求较为平稳,不会出现去年的爆发式增长,预期公司煤改气订单对本年度收入贡献与上年基本持平。但从公司前三季度业绩增长情况来看,公司非煤改气地区业务收入实现快速增长,如新市场开拓、旧城区改造及到期表具更换,这部分需求是公司实现长期可持续增长的主要来源。
4、海外市场和易联云创新业务是公司未来新的业绩增长点,经过近几年的技术研发和品牌推广,公司海外市场认可度和品牌影响力持续提升,海外业务获得快速增长。公司希望将智慧燃气领域的成熟经验不断向海外推广,借鉴海外同行战略发展路径,不断丰富相关领域产品线,利用云计算、大数据和人工智能创新增值服务,围绕公用事业版图强化整体解决方案能力,在整体经济增速下滑的背景下脱颖而出,保持经营业绩快速稳定增长。
第二阶段:交流环节
1、请介绍下天信仪表的情况?
公司在2016年收购了天信仪表集团有限公司,天信仪表已于2018年上半年提前完成业绩承诺。公司对收购标的的整合取得了卓越成效,双方在技术研发、渠道开拓、采购生产等方面形成了良好的协同效应,共享研发、销售、管理等资源,通过集团化采购降低单位采购成本,提高各自产品与服务的市场渗透率。同时,公司与天信仪表具有相似的企业文化,进一步促进了双方在各个领域的融合。从外部机遇来看,天然气需求的增长将是长期趋势,在国务院相关政策的指引下,我国将积极拓展海外气源,建立多层次储气设施,确保天然气长期稳定供应,这将为公司带来更大的发展机遇。
2、2015年中国燃气转向其他竞争对手采购燃气表,对公司业绩产生较大影响,未来公司是否存在大客户流失的风险?
公司对五大燃气集团销售额占公司销售收入总额的比例约为30%,接近与五大燃气集团在国内燃气市场的占有率。公司没有对单一大客户形成明显依赖,未来公司将各省会城市、二三线城市燃气企业作为重点大客户开发,不断扩大客户群体,分散业务风险。
3、IC卡已基本满足用户需求,请问燃气公司或用户更换物联网表的原因或动力是什么?
IC卡燃气表是第一代智能燃气表,发展至今已有20多年历史,解决了燃气公司抄表难、收费难的痛点。但IC卡燃气表有其自身缺点:(1)用户缴费难,须去银行或营业厅排队缴费,民众满意度较差;(2)不能准确监控、预测用户用气量;(3)不能帮助燃气公司进行供销差统计分析等。物联网智能燃气表迎合了各地政府建设智慧城市需要,能够提供更加便民利民的公共服务,使民众满意度不断提升;可实行每日结算,实时掌握用户用气情况,准确分析预测燃气用户未来用气量,便于燃气企业进气储气和调度管理;能够实现阶梯计价、实时调价,灵活调节计费方式和价格。物联网智能燃气表深度契合燃气企业的管理需求和信息化需求,帮助燃气公司降低运营成本,提升管理效率。
4、请问公司在水务方向的拓展情况?
公司智能水表正在研发过程中,水务市场与燃气市场存在一定程度的共通性,公司将利用现有的技术优势和渠道优势加快产品开发,开拓水务市场。
5、公司前三季度费用率下降主要来自于哪些改善?
公司不断强化费用支出管理,严格控制各职能部门人员编制,使得管理费用维持在较低水平;公司注重以技术优势推动收入的增长,销售人员并未明显增加,因此销售费用率亦有一定程度下降。