调研问答全文
中颖电子 (300327) 2019-09-04
首先由董事会秘书潘一德先生向电子行业分析师摘要介绍公司的情况、产品市场和公司未来发展的展望。然后现场回答了提问，具体内容如下：
1、 来宾问：介绍一下公司产品的情况？
潘一德：公司在家电主控芯片领域属于国际领先，其中白电主控芯片已与欧美日国际品牌大厂进行市场化竞争；小家电主控芯片的主要竞争对手主要来自于是韩国、台湾的上市公司。
公司产品销售主要由工控单芯片、锂电池管理芯片、OLED 显屏驱动芯片组成，其中显屏驱动芯片是由公司子公司芯颖科技研发，工控单芯片，包含家电、电机、智能电表主控芯片和 IOT 物联网芯片……等。工控单芯片收入占比超过 7 成，家电收入占比约 5 成，智能电表主控芯片主要以外销为主。公司在家电主控芯片领域已经大量实现进口替代，公司将持续在自身专注的市场领域稳步提高芯片国产化率。工控单芯片产品售价及供应商的报价都比较稳定，波动不大，产品销售组合略有优化，毛利率总体变动不大，产品属于工控类产品，已得到越来越多客户的认可和设计导入，公司预期更多的新产品将陆续进入量产，长期市场呈现增长趋势。公司现有芯片一般采用 8 位元内核，根据客户产品的需要，公司现有的 8 位元内核产品可取代部分 16 位元或 32 位元内核产品。公司的智能 IOT 产品及变频空调控制芯片是 32 位元内核产品。公司的 32 位变频空调解决方案，已经得到客户的设计导入。
工控单芯片产品开发时间长，主要是靠技术积累，公司非常注重产品品质和可靠性，对国内客户有就近服务的优势，在技术创新、市场地位、产品质量及性价比等方面赢得了市场综合竞争优势。
2、 来宾问：介绍一下公司产品的特点？
潘一德：公司产品靠长期的技术积累，形成了一些特定的 IP 模块，公司会根据目标市场的特定领域，投入芯片研发，因此产品会对某些特定的应用较为合适，但是也具有一定的通用性，也会被客户用在不同产品。
3、 来宾问：中美贸易摩擦对公司影响？
潘一德：目前已经加征关税的部份，我们评估对于业绩的影响是小于 10%的，9 月 1 日以后加征的部分，现在不好估计。由于我国已发展成为全球最大的家电、电子产品制造基地，而且国家政策上积极支持芯片国产化，中美贸易摩擦对客户长期加大国产芯片的采购意愿有所鼓励。由于中美贸易摩擦，国内部分客户对公司工控单芯片、锂电池管理芯片的接受度不断提高，出于供应链安全考量，更多的品牌客户与公司积极开展了广泛的合作，这些合作的成果将会逐步展现成效。长期而言，公司对于国内品牌客户的渗透率，可望更进一步提升。公司将把握贴近市场的优势，致力做好自身产品领域的进口替代，继续强化技术实力，强化产品竞争力；积极加大研发投入，壮大研发队伍；持续开发新产品，坚持市场化经营，提供客户高品质的产品和服务。
4、 来宾问：公司芯片的晶圆代工情况？
潘一德：公司与晶圆厂有多年合作，主要看芯片应用的需求而定，往来的主要有和舰、华虹宏力等，目前产能可满足公司需求，公司对于未来产能的更多需求也有规划。公司产品主要是工控类，研发时间长，主要是靠技术积累，市场本身是动态竞争的。
5、 来宾问：谈一下大陆 IC 芯片国产化速度如何？
潘一德：大陆的 IC 设计公司日益增加，政府及社会资金有大量投入，这样就会吸引更多优秀人才加入，加速了国内的 IC 产业发展，各领域 IC 研发能力在不断提升，IC 芯片国产化的步伐也会加大。
6、 来宾问：介绍一下公司物联网芯片？
潘一德：公司投入研发物联网产品研发已有 3-4 年，公司购买了无线传输的低功耗蓝牙 IP 与 32 位内核 IP 后，研发了智能 IOT 产品，产品已用于健康医疗的无线血压计。
对于智能家居，公司 MCU 芯片会预留端口，让客户通过 wifi、电源线或蓝牙实现家电的互联互通。
7、 来宾问：公司是否有进军海外市场的计划？
潘一德：公司在国内市场会积极推动国产替代与品牌客户共创双赢，在国际市场也会着力通路建设及市场开拓。公司上半年已启动内部培训。
8、 来宾问：AMOLED 产品线的研发情况？
潘一德：公司早期就已投入研发显屏驱动芯片，有了一定的技术积累。公司推出的 FHD AMOLED 显示驱动芯片自去年三季度末进入量产, 迄今累计实现销售已经超过千万元，今年下半年也规划再推出新产品，销售呈现稳步增长趋势。市场机制已略有一定的规模，未来也会一定的机会。
公司产品的品质、功耗和可靠度都能满足面板厂的需求。产品目标市场主要针对国内厂商。
9、 来宾问：公司锂电池管理芯片情况？
潘一德：锂电池应用越来越广泛，市场处于增长期，公司推出多款锂电池管理芯片新产品以丰富产品线。主要应用于手机、笔记本电脑、电动工具及电动自行车等，产品的应用场景持续增加，公司也持续丰富产品线。虽然锂电池管理芯片上半年的手机用市场比较清淡，但是公司对于全年锂电池管理芯片的销售持续实现增长很有信心，多家大型品牌客户正在积极导入相关产品。
由于研发团队在锂电池管理芯片技术的不断扎根，产品质量也随之提升，公司的锂电池管理芯片产品已经在业界建立良好的声誉，并得到了越来越多的大型品牌客户认可和导入，正在打开国产替代的道路上进一步开拓。未来可望进一步有效提升市场占有率。
10、 来宾问：介绍一下公司的人员情况？
潘一德：公司现有员工 300 多人，一直有在努力招聘，不管是校园招聘还是社会招聘，以期增加员工。2015 年和 2017 年公司已实施了 2 次股权激励，并采用复合式的多项激励留才措施和利润中心的考核方式，人员比较稳定，公司有 3/4 以上的员工有 5 年年资以上。
公司是以人才为主的知识密集型公司，公司的核心竞争力是研发人才，公司目前的研发人员是靠自身培养和招聘有经验的人员。
11、 来宾问：介绍一下公司今年下半年营收情况？
潘一德：根据公司的历史经验，一般而言，下半年整体会比上半年好一点。长期而言，公司预期公司在白色家电产品的市场份额有机会持续提高；锂电池管理芯片由于陆续有品牌客户与公司积极开展了广泛的合作，多家大型品牌客户正在积极导入相关产品，长期的展望乐观；AMOLED 产品今年下半年也规划再推出新产品，销售呈现稳步增长趋势。
IR数据平台
