调研问答全文
汉钟精机 (002158) 2020-02-26
1、2019 年业绩快报基本情况
2、净利润成长，主要为客户结构和产品结构稍有变动，同时原材料价格相对稳定，导致净利润有所上升。
3、因疫情问题，上下游复工延后，以及物流受限等原因，2020 年一季度业绩会有所影响。
4、产品面：
（1）制冷产品：中央空调方面为公司主导产品，其次为冷冻冷藏、热泵等。公司中央空调压缩机在市场已占有一定市场比例；冷冻冷藏产品受益于冷链物流等行业的发展，未来将会有一定发展的空间。热泵产品主要用于民用集中供暖、工业用燃煤锅炉的改造等方面，受国家环保政策的影响，未来是公司大力发展的产品之一。ORC项目回收期在2~3年左右，项目集成及设备单独销售都有涉及，目前主要以设备销售为主，有部分EMC项目。离心机产品主要用于大型中央空调市场，需求较多是酒店、数据中心、农产品、医院等领域，替代进口离心产品是目前主要发展方向。
（2）空压产品：根据 2019 年半年报数据，占公司营收比重 22%左右，空压产品由于市场竞争较激烈，毛利率在公司所有产品中相对不高。
（3）真空产品：是这几年公司增速相对较快的产品，主要依托于光伏、医药化工、半导体等产业发展的影响。公司用于光伏产业的占比约 60%，其中单晶拉晶占大部分。用于医药化工，一般电子（LED、镀膜、工业应用等）、半导体、锂电等 40%左右。真空泵较少部分用于厂务真空，大部分用于制程中抽真空。目前国内品牌真空泵市场份额相对较低，主要为国外品牌。
5、2019 年公司合并报表负债率较高，是因为子公司台湾汉钟负债率较高（其资金使用成
本很低）。
6、公司积极研发储备产品有：用于新能源汽车的涡旋压缩机、用于氢燃料电池的空压泵及回收泵等。
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