调研问答全文
沃森生物 (300142) 2014-07-07
一、签到
调研人员进行了登记，并按深交所要求签署了调研《承诺书》。
二、座谈
董秘向调研人员简单介绍公司后，调研人员就公司情况进行了交流，交流涉及的主要问题及回答如下：
1、 请介绍下公司目前的布局和情况。
近两年，公司确立了大生物发展战略，并通过外延式的并购，基本完成了布局，现在各板块都在推进，河北大安GMP认证已完成公示，认证通过即可继续生产；HPV、单抗研发的注册、临床试验都在积极推进；其它疫苗产品研发注册进展也很好，23价肺炎疫苗注册进入了实质性的阶段，正在申请生产批件，13价肺炎结合疫苗国内正在申报临床，在俄罗斯联邦的注册进入临床试验。
当然，由于我们的并购步伐加快，增加了无形资产摊销，增大了财务费用，同时一些并购的标的还没有业绩，导致公司业绩下滑较大。但公司从主营业务来说仍保持持续稳定，我们也会积极进行市场、品种、资产结构、投入及费用归集的优化等多种措施，保持公司持续发展的态势。
2、公司去年股权激励为什么要一次性摊销呢？
这是按照《企业会计准则》的相关规定，如果企业在等待期内取消了所授予的权益工具（因未满足可行权条件而被取消的除外），企业应当将取消或结算作为加速可行权处理，立即确认原本应在剩余等待期内确认的金额。所以除第一期因未满足可行权条件不确认外，第二、三期原应确认的费用加速在当期确认。
3、今年无形资产还有摊销吗？
河北大安无形资产摊销按照十年摊销，并以相关资产投入使用开始摊销，每年会有一点不同，但还是有摊销的。
4、为何去年我们的批签发是增长的，但销售收入下降了？
由于新版GMP实施，公司主要产品均需通过新版GMP认证，为应对新版GMP认证期间给公司生产、销售造成的影响，故公司提前生产、储备产品，以保证足够的市场供应。但由于去年公司产品市场竞争激烈导致产品销售数量有所减少，同时产品销售平均价格有所下降，导致产品销售收入有所下降。
5、现公司的毛利率为何也有所下降？
公司从去年增加了AC多糖疫苗，该疫苗为一类疫苗，属国家招标采购，毛利率较低。另外去年收购了流通企业，流通企业的毛利率一般不会很高，所以公司整体的毛利率有所下降。这个也是基于公司战略发展和布局的变化，与过去单纯二类疫苗生产已经不好比较。
6、为何今年整个行业的增速降低？
现整个疫苗行业增速趋缓，但仍处在发展阶段。这与行业监管和标准提升（新版药典、新版GMP），缺乏新品种，疾控系统的战略调整和体制改革，一些行业事件影响等有一定关系。
7、国家的计生政策放开后对我们的行业有什么影响？
国家的计生政策放开，新生儿基数有可能增加，对整个疫苗行业会有积极影响。
8、现在沃森在海外拓展进展如何？
公司一直在推进产品海外注册和国际合作的工作，现与俄罗斯的合作取得进展，13价肺炎疫苗原液出口注册进入临床试验，在一些国家的产品注册也在积极推进并有所进展。
9、沃森的愿景和文化理念是什么？
公司在开始时的愿景口号是：让中国的孩子用上与世界发达国家同样多、同样好的疫苗，这个也是我们的科技工作者的初衷。现在我们的口号是“让人人生而健康“，我们认为人人都有生而健康的权力，所以我们不论在企业标准、产品质量、公司愿景和理念等各方面，都要追求最高和最好。
10、从公司报表看，为何母公司报表没有营业成本和销售费用？
母公司云南沃森只是管理公司和控股公司。疫苗的生产和销售都需要有资质，云南沃森不进行生产和销售。
11、疫苗行业的产品开发周期很长，公司如何来解决与短期业绩的矛盾？
就单一品种来说，疫苗开发周期确实很长，这也体现了这个行业的高壁垒。所以公司布局有短、中、长期的不同的研发产品储备，来保障公司的持续稳定发展。公司现在有在进行临床前研究的产品，有进入注册申报程序并处于不同申报阶段的产品，各在研产品都在按照既定的计划在推进。我们现在销售的疫苗产品是4个品种5个品规。
12、疫苗的价格波动大吗？
目前一类疫苗是实行国家招标的，二类疫苗总体上价格也还比较稳定，除非出现特别的疫情。
13、玉溪沃森三期工程什么时候能竣工？
玉溪三期有不同的车间，并根据产品研发的进度分阶段建设。目前总体工程建设已完成，一些车间已完成验证，准备GMP认证。有的车间正在进行调试验证。
14、公司对核心人员的激励有何考虑？
公司十分重视对人才的激励机制，会采取各种方式，吸引和留住认同沃森的文化和理念的各种核心人才。
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