调研问答全文
康盛股份 (002418) 2014-07-10
与会研究员就公司经营情况及非公开发行事项与公司进行了交流，与会研究员均签署了《承诺书》，公司未向其提供资料。主要交流内容如下：
1、目前家电行业景气度下滑是否对公司的经营业绩有较大影响。
答：本公司制冷业务与家电行业直接相关，行业景气度的下滑对公司的经营业绩有一定的影响，但影响不大。主要是由于一方面家电行业相对稳定，即使行业不景气市场保有量仍能维持一个稳定的水平，另一方面公司作为冰箱制冷管路行业龙头，凭借技术、规模和客户优势，市场份额稳定。另外，行业的困难会促进公司空调铝代铜市场的加快发展。
2、公司近两年业绩持续下滑，以致14年一季度亏损的原因？
答：公司近两年业绩的下滑，主要由于前次募投项目等的固定资产投入较大，折旧等期间费用较高，而项目产能未及预期、效益尚未体现，同时因用工成本上涨，传统产品盈利能力有所下降所致。
3、未来公司将采取哪些措施扭转盈利能力？
答：主要是三个方面：一是深入开展公司内部的降本增效，尤其是冰箱、冷柜制冷管路等传统业务领域，14年公司全年的经营工作重心之一即是降本增效，期待利用管理、效率等方面的优化来挖掘盈利空间；二是积极调整传统冰箱、冷柜制冷业务的产品结构，增加附加值较高产品比重，提升盈利空间；三是全力促进募投项目的加速成熟，目前公司的募投项目均已陆陆续续建成投产，但尚未达到预期的产能和效益，下一步公司会全力以赴，使新项目能尽快达成和实现预期的效益。从一季度公司几个募投项目的盈利情况看，总体趋势向好。
4、公司收购青岛海尔数码智能科技有限公司的蒸发器、冷凝器业务是处于何种目的？
答：公司收购主要是居于两个方面的目的：一是巩固和加强与海尔的战略合作关系，进一步拓宽海尔方面的销售渠道；二是产业链的适度延伸，公司尽管在冰箱、冷柜制冷管路业务方面处于行业前列，但相对制冷钢管业务的强势，两器业务相对偏弱，此次收购有利于公司两器业务的做大做强，继续巩固、提升在冰箱、冷柜制冷业务方面的行业地位和实力。
5、铝代铜优势主要有哪些？驱动力是否在于两者价差？
答：差价只是一个方面，铜铝金属之间的价格差异长期存在并且总体上呈现出逐步扩大的趋势。近年来，除个别时期外，铜、铝差价均保持在3倍以上，且铝的比重只及铜的三分之一，采用合金铝材料制冷管路系统可以大幅度降低材料成本和加工成本，下游空调厂商有替代的动力。
但合金铝制冷管路件还具备其他优势，尤其是结构优化促进空调制冷管路的升级换代，它创造性地在产品结构上取得了突破，将原有的圆形结构改造成扁平、轻薄、多孔的平行流结构，实现了技术上的升级换代，利用平行流管路制造而成的合金铝空调管路系统（主要为热交换器等核心产品）较传统的铜制管路系统有以下技术优势：1）热交换效率大幅提高，较传统铜制产品提升30%以上，2）防腐性能更胜一筹（全铝无电位差，不易腐蚀），3）环境保护更为友好（节能且易于回收处理）。
6、二季度公司整体经营状况如何？产能投放是否顺利？
答：二季度公司整体的经营情况和产能投放均较为顺利。
7、公司矿业投资为何终止？
答：有关矿业终止，公司已经做了相关公告，主要是由于各方对于具体的最终合作方案未能达成一致的意愿，经协商决定终止与其合作意向。
8、公司此次定增的目的是什么？
答：公司本次非公开发行股票募集资金补充营运资金，一方面可以提高公司的资本实力，缓解因公司经营规模不断扩大所带来的资金流动性压力，满足公司前次募集资金“铝代铜“项目投产后因释放产能、业务扩展等所带来的资金需求，为公司持续发展提供有力保障；其次，通过本次非公开发行股票，将显著降低公司资产负债率，明显提高流动比率、速动比率，优化公司资本结构，缓解公司近期及未来面临的偿债压力，有效地提高公司的抗风险能力，为公司的长期稳健发展打下坚实的基础；另外，本次非公开发行股票募集资金到位后，公司资金实力将大幅增强，有利于公司加大对公司相关行业的投资和整合力度，使公司能够更好地通过内生增长和外延扩展实现更好更快的发展。
9、司募集资金是否会投入到多元化方面，方向可能有哪些？
答：目前还没有这方面的计划。
10、公司未来是否有与定增方浙江润成就新能源汽车空调及电机相关业务展开合作的意向？
董事长答：就目前来说，尽管浙江润成的新能源汽车部件业务发展势头良好，且电动汽车国家正在大力推动，产业发展前景可期，但这毕竟只是我个人的一块产业，目前还没有与康盛股份合作的意向。
11、本次公司非公开发行成功后，具有一致行动人关系的两个认购人合计持股与大股东的持股比例在5%以内，董事长是否有担心？
董事长答：本次若发行成功，我作为大股东直接和间接持股合计达28.61%，仍是第一大股东，且认购人本次参与认购，不仅是对公司发展前景有信心，也是对我本人的领导能力充满信心的体现，我对此并不担心。
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