调研问答全文
证通电子 (002197) 2014-07-16
本次投资者关系活动的主要内容如下：
1、 参观公司展厅，对公司的发展历史、专利及展厅中的产品做简要介绍。
2、 互动提问环节。
问题1：请许总简要介绍公司的情况？
答：公司创立于1993年，经过十多年的高速发展，现已发展成为拥有超过1400人，注册资本超过2.6亿元的高新技术企业。公司长期战略定位于金融电子产品的安全和支付领域，打造安全便捷的银行卡受理环境，提供相应的设备和解决方案。公司愿景是成为国内一流、国际知名的金融自助服务解决方案和金融支付信息安全产品提供商。
公司目前产品主要包括支付产品、加密键盘、自助服务终端、LED路灯四大类产品。
① 公司的支付产品主要是各类POS机，包括E-POS即电话POS（集通讯和POS功能）、金融POS、IC卡POS、M-POS（脱机POS）、智能POS、二维码POS。公司的传统POS产品是电话POS机，原来是龙头，但2012年和2013年连续下滑。目前E-POS现有的400-500万台存量也已经进入了更新换代周期，几个主要银行的省级分行都在修改平台，今年有望进入大量更新换代的阶段。未来两年的预计E-POS销售将会有恢复性增长。金融POS机主要用于银联商务体系、各商业银行、各地信用合作社等银行系统的收单领域，公司金融-POS主要销售给第三方支付公司、中小银行及出口海外。M-POS相当于电子现金、小额钱包的受理终端。该业务主要得意于IC卡应用推广，带给公司的市场机遇。智能POS是结合线上和线下功能的POS，主要针对O2O业务领域，未来两年公司在智能POS市场将有几万台的布局。二维码POS是结合市场趋势推出的新型POS产品，运行模式由两块支撑，虚拟银行卡（用虚拟银行卡生产的虚拟二维码支付钱包）和植入二维码识别装置的POS机。通过二维码POS机扫描虚拟二维码钱包完成支付。目前，公司有根据客户的需求，进行少量定制生产。
② 公司生产的加密键盘是支付工具的部件，EPP（金属加密键盘）主要销售给ATM生产商，POS键盘主要销售给POS机生产商。银行末端键盘主要销售给银行、证券、保险等公司。
③ 公司各类自助终端产品主要是以提供资金转移为基础的自助金融终端设备。最早是用在银行，起到分流柜台业务的目的，随着人工成本的提高，未来应用的范围 将越来越广。电信、电力、税务、医院、航空、城市公司设施等领域都有需求。
④ LED方面，公司的产品主要是大功率路灯，也通过BT模式和EMC模式参与城市及农村的照明改造。
问题2：公司智能POS产品具体情况及市场应用领域？
答：智能POS主要实际上是把IC卡POS、EPOS、智能平板设备连接在一起，触摸屏，实现多种功能，公司智能POS机也有云端受理功能，走3G信号。公司该类智能POS产品目前应用在两领域：（1）银行领域，叫理财通。主要是银行用于客户理财管理，可支持所有银联卡。有惠农通，建行、辽宁的银行有采购。（2）连锁机构和商场领域，叫甩手掌柜。除了传统的POS功能外，还有经销存管理功能，公司云贝平台支持相关软件和信息推送管理。
问题3：公司智能POS产品的价格大概是多少？
答：一台智能POS的价格大概3000元左右。
问题4：加密键盘方面，国家有哪些新要求及技术发展趋势?其中金属加密键盘的主要客户？
答：加密键盘目前用的都是诸如3DES类的标准算法，也就是国际通用算法，即PCI认证。PBOC3.0之后，今年国家五部委也出文要求加密键盘、ATM、POS机加密算法在国际通用的PCI标准外，国内还要求采用国密算法。目前，国外的芯片只能完成国际通用算法。我们公司在几年前就推广使用国密算法，公司目前能做到兼容国密算法。
现有的加密模式是在传输前后加密，未来技术发展趋势是在传输部件间加密，每个部件自带暗码，公司已开始在相关技术领域布局。
金属加密键盘的主要客户有日立、OKI、迪堡、富士通。公司目前是全球前四大ATM生产商的加密键盘供应商，未来公司的目标是成为全球前十大ATM生产商的加密键盘供应商。
问题5：在自主终端领域，公司还有哪些新机遇或是新的收入增长点？
答：（1）海外的自助服务领域：由于海外市场的自助化成熟度较高，加之人工成本高企，使得自助终端的海外市场有很大的潜力可以挖掘。而公司自主终端设备走定制化策略，更能满足这些细分新兴市场的需求。例如：今年美国的一家连锁药店公司定制了一批健康自主检测设备。国外的一些快餐连锁机构计划向公司订购了一批自助订餐取餐终端设备。
（2）银医自助领域：国家卫生部要求加快医疗卫生信息系统建设，并在全国牵头推行“智慧银医“和“银医通“，实现多家医院与银行互联模式。公司的银医解决方案将网络、移动终端、自助终端整合在一起，在解决与医院信息管理系统和银行卡系统对接问题的基础上，为患者提供诊前、诊中、诊后一条龙医疗自助服务。今年“智慧医疗“和“城市一卡通“领域有所突破。
全国三甲级医院共1000多家，已有500多家陆续使用银医自主终端，银医推广率达50%以上。未来还将在二甲级医院推广。公司2012年开始进入银医领域，预计今年仍有30%-40%的增长。
（3）VTM（虚拟柜员机，又称远程柜员机）：公司的VTM不仅能够查询、存钱、取钱和转账，而且还能够进行发卡、销户、挂失、存款证明开具等传统的银行柜面业务。同时，通过VTM上的视频会议系统，用户能够和银行客服人员进行对话沟通，并为用户提供贴身一对一的可视化服务。VTM市场从前几年部分银行小范围试水，到今天各大主流银行开始规模部署，这给公司带来机遇。公司VTM远程视频柜员机目前正在部分试用。
问题6：在银医自助终端领域，公司都有哪些竞争对手及主要客户有那几家？
答：目前国内银医自主终端的主要生产商还有长城信息、江苏国光、浪潮信息等。公司目前市场占有率排名第二，第一是长城信息。公司的主要客户有中行、农行及建行。
问题7：公司POS产品与新大陆是否有区别，公告竞争优势是什么？
答：由于POS类产品在标准认证和需求方面都有明确规范，所以在产品类型上两家公司没有太大区别。公司主要在技术和设计上有较高的交易速度和稳定度。主要还是通过优化芯片、电磁等问题使技术上较有优势。
问题8：公司发卡机的市场情况？
答：为加强银行卡支付安全，实现银行卡多功能应用，中国人民银行大前年启动银行卡芯片迁移工作，要求2015年起商业银行发行的银行卡都为金融IC卡，停止发行磁条卡。根据数据显示，目前全国有45亿张银行卡，其中只有5亿张金融IC。更换成金融IC卡和发卡的人工压力和成本比较大，采用自助发卡就成为银行解决这一问题的最佳选择。今年，各大银行都在全国范围内布局发卡机，这对公司是一大机遇。
问题9：据我之前调研的几家企业情况看，现在各大银行都是通过集中采购招标的模式，选择ATM的供应商，由于技术相对成熟，价格也是逐年下降，公司是如何应对这种情况？
答：公司在这点上，向华为学习。即通过产品设计优化、生产优化、采购优化、产品方案的优化来保持ATM产品的竞争力和毛利率。
问题10：公司LED业务及合同能源管理（EMC）的情况？
答：LED由于节能效果好收到各国的推广，国家政策也大力支持通过合同能源管理的模式替换原有照明产品。公司主要是通过外采灯珠，根据公司技术人员设计组装成LED路灯。公司去年主要通过EMC模式和BT模式解决农村地区的政府照明改造。由于是政府工程，回款情况还是有保障的，如果通过EMC模式开展的，都有政府财政的担保。但今年政府相关招投标项目有所放缓。
问题11：公司募投项目投产情况？
答：公司去年11月增发成功，募投项目基本是在明年投产。目前金融IC卡POS终端产能建设项目也有小批量投产。几个项目都有技术储备，现在只差产能扩充。
问题12：公司在产业链上下游上是否有布局，是否有收购计划？
答：公司的步伐和管理风格还是比较稳健。一是公司目前还未看到合适的项目；二是公司现在的市值和规模还较小；三是对企业的收购后的文化融合，管理及业绩驾驭的时机还不够成熟。我们目前将更多的精力投入到自身管理优化中，希望能为公司未来发展打下坚实的根基。
除收购外，公司也关注其他领域的投资，例如今年就有向鹏鼎创盈投资2000万，主要做P2P业务。如果未来公司向上下游布局的，方向有两种：一是正对公司现有客户特点，有技术和产品，可以深入挖掘价值；二是拥有可以互补的客户资源。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与
沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露
等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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