调研问答全文
神火股份 (000933) 2014-08-06
（一）公司上半年生产经营情况简要介绍
受国内宏观经济增速下滑、结构调整、行业产能过剩等多种因素影响，上半年吨煤盈利不到100元，永城铝厂持续亏损，新疆项目上半年产能规模在40万吨情况下实现微利，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润-35,556.88万元，同比下降262.81%，是公司成立以来最困难的时期。预计在宏观经济形势不断向好和8-9月份新疆项目80万吨产能逐步释放的情况下，公司生产经营形势将逐步好转。
（二）公司本部电解铝1季度和2季度毛利率变化情况
公司本部电解铝1季度和2季度毛利率基本持平，2季度亏损略微增加的主要原因是5-6月份公司60万千瓦发电机组投产以来首次停产检修，导致铝厂用电成本增加8000万元，另外发生大修费用3000万元。6月底60万千瓦发电机组已正常运营，下半年成本下降会比较明显。
（三）新疆项目建设进展情况
新疆神火高精度铝合金及配套项目是公司响应国家“西部大开发“，尤其是新疆大开发号召，积极淘汰关闭内地电解铝产能、实施“产业西移战略“，并按照新疆维吾尔自治区建设“煤-电-冶“产业链，把煤转化成电，电转化成产业的总体发展思路，充分利用新疆资源条件以及公司自身资金、技术、管理、人才、市场等优势投资兴建的一项重点项目，并于2012年5月3日通过自治区发改委备案。该项目按照高精度铝合金一体化循环经济产业链模式规划建设，主要包括高精度铝合金及铝板带80万吨/年，配套40万吨/年炭素，4×350MW 超临界直接空冷机组，分两个系列建设。
1.2014年上半年生产情况
2014年上半年，生产铝产品17.22万吨，生产阳极炭块17.86万吨，供电13.77亿度。
2. 2014年上半年产品成本情况
由于上半年高精铝合金项目（400kA系列）及其配套项目仍处于产能陆续启动期，各项技术指数不稳定，未能达到最佳状态，各项成本指标偏高。
（1）高精铝合金项目（400kA系列）：累计平均生产成本10,222元/吨，较计划降低539元/吨；累计平均完全成本10,934元/吨，较计划降低509元/吨。
（2）动力车间项目：自供电累计平均完全成本0.1375元/kWh，较计划降低0.0283元/kWh。
（3）炭素项目：累计生产成本2,442元/吨，较计划降低277元/吨；累计平均完全成本2,797元/吨，较计划降低165元/吨。
3.截至2014年6月底项目建设情况
（1）高精铝合金项目：第一系列40万吨（400KA系列）产能于今年1月全部形成并投入生产。第二系列40万吨（500KA系列）计划今年7-9月份陆续启动。
（2）动力车间项目：4×350MW 超临界直接空冷机组1、2#机组已于5月份基本实现满发满供； 3#机组目前已转入整体调试阶段，计划8月中旬并网发电；4#机组计划9月并网发电。
（3）炭素项目：2013年年底，第二系列20万吨炭素陆续投产，与80万吨铝合金配套的40万吨炭素产能已经形成。
（四）煤炭价格走势预期和公司未来3年产能增加情况
受宏观经济不景气和内蒙煤炭产能释放太快等多种因素影响，国内煤炭企业已经有70%处于亏损状态，为改变这种局面，目前国内大型煤炭企业大多在控制产量，煤炭供给会有一定程度的减少，煤炭价格可能会略有上涨，但大幅上涨也不可能。公司煤炭产品主要为稀缺的无烟煤和主焦瘦煤，具有一定的价格优势，加上离资源需求较大的华东地区位置较近的地理优势，公司上半年吨煤盈利还有近100元，煤炭板块实现归属于上市公司股东的净利润1.8亿元。公司泉店煤矿产能已由设计的120万吨/年核定为240万吨/年，但是受公路运输半径的影响，销售压力很大，目前产量仍在120万吨/年左右，随着泉店铁路专用线建成投入运营（主体工程已于2014年6月竣工，现正向相关部门申报竣工验收，并积极开展投入运营相关工作），公司泉店煤矿产能将在近期得以释放；梁北煤矿产能由90万吨/年增加到240万吨/年的改扩建工作正在积极准备中，待国家发改委审批后立即启动；正在建设中的和成煤矿（设计年产45万吨）和大磨岭煤矿（设计年产60万吨），将分别于2015年底和2016年建成投产。
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