调研问答全文
数码视讯 (300079) 2014-08-18
1、基本经营情况介绍
中报已经发布了，总体情况和相关数据都在上面，再简单说一下，公司各项业务的进展还是比较顺利的，在传统业务继续增长、宽带网络升级业务的行业规模逐渐放大，影视传媒业务、广电全网安全业务、互联网金融业务、DVB+OTT业务相继取得了相应的进展。上半年公司共实现营业收入开创同期历史新高，增长37.46%；净利润增长33.21%，扣非后的净利润同比增长44.00%；各项业务按规划向前发展。
交流部分：
1、上半年收入增长的驱动力？（业务收入13年增长37%，比2012年增长12.77%）上半年整体业务量的情况如何？
答：由于市场需求是刚性的，上半年总体业务开展较好，几个业务按计划向前进行。具体的前面都说明了。
2、流媒体技术服务与应用是否是前端设备？同比增长23.87%，实际业务量增长情况如何？
答：前端市场随着高清、互动等的不断发展，需量持续强劲
前端业务量占比40%（ca占比35%）相对去年30%增长，毛利率能够保持。
3、软件应用与服务？同比增长37.8%。未来的展望情况。
答， 软件CA总盘子每年2500-3000万户，我们目前处于行业第二位，
收入基本保持平稳，需求来自有线用户的增长，按照licence销售。未来存在单向到双向CA升级的需求，这个需要双向网络配合。原有传统业务的绝对值在增长，占的比重会越来越小，说明新的业务开始增长，能够保证整体的公司效益。
4、今年上半年超光网等实现收入2421万元，已经超过去年全年了，业务量如何？预计下半年业务量如何？
答：按照广电总局要求9月份开始必须加快建设，其实迹象从去年下半年开始就看到了。各地落实政策快的话，下半年的业务量会增大。
迹象体现在：各地在动，普遍认识dvb+ott是方向，试点越来越多，去年是广东、江苏、浙江，今年Q1增加了广西福建内蒙，Q2增加了河南四川。
5、毛利率与2012年上半年相比较均出现了一定程度的提高，主要原因是什么？超光网33%的毛利率在业务初期的水平能否代表业务规模化的毛利率水平？
答：整体毛利率原因在于销售价格和原材料价格等成本的动态过程中，有个范围内的波动是正常的。超光网毛利率是含终端，不含终端现在40-50%。规模化以后的情况，得是具体而定，到时材料价格等都会发生变化。
6、公司讲到DVB+OTT全产业链运营将经历一个较长的周期。如何理解较长周期和可能经历的风险。OTT的管制政策与其他OTT政策有何不同，合作方的态度如何？
答：建设到成很大的规模的过程比可能会较长。dvb+ott 不受纯ott管制影响，因为他有有线运营商负责。开展格式各样的双向业务是产业趋势，各地都在突进中，模式已经在前期的公告中已经做了说明，包括各方的职责、提供的产品或内容，已经合作分配。公司也不需垫资，资金不是问题，周转很快。
7、公司进行了两个产业外延上的并购，分别是从事金融IC卡等智能卡、电子标签/RFID、防伪标签 和终端业务的福州兆科智能卡有限公司和从事广电全网安全监控监测、内容安全分析及应急管理业务的北和京博汇科技股份有限公司。博汇公司上半年的业务出现了变化还是季节性因素影响？广电网络安全对博汇业务的影响有哪些？
答：季节性因素，业务量集中在下半年。待双方收购完成后，就统一了客户，资源完全匹配。未来市场份额可能会提高。各地的广电全网安全应该会持续加强，会促进产业的发展。
8、公司的 智能机顶盒成功入围中标中国电信，为公司产品在全国范围内进入电信领域成功谋得突破口。规模多大，中标哪个省还是集团？
答:集采总体入围，没有具体的数量。后续的工作将继续推送落单情况。
9、金融业务（第 三方支付运营平台、金融IC卡及移动支付）也已经开始和银行等多种金融与非金融业务体合作，这不仅是公司技术实力与营销能力的彰显，对公司培育多层次多领域的生态客户群也具有重大的里程碑式意义，这都将为后续更深层次的合作打下良好的基础。
上半年金融业务的收入？主要产品和业务量？下半年和兆科的协同发展？下半年的业务量收入和毛利率水平？
答：支付平台方面目前已经接入部分客户，产生一些流量，目前正在开拓更多的资源，IC卡方面的主要业务量将在下半年体现。金融IC卡核心技术我们有，兆科有资质，我们有用户资源，后续能快速发展。这个市场很大，金融IC卡作为在技术上和业务上对CA业务的延伸或转型，为了快速的进入有40亿张存量和新增每年4~6亿张IC卡的市场，这部分业务开展好的话，可以快速的做大公司的规模。这部分产品，因为规模大，所以毛利相对低些，正式客观市场规律决定的。
12、本年研发项目中：IPQAM3.0（834）、多屏编转码器（513）、DVB+OTT前端平台（842）、是什么项目？能否介绍？
答：正常升级换代和新技术的更替。技术一定是一个不断演进和升级的过程，没有停止不前的技术应用。以及新业务的应用平台，为下一步的工作做贮备。公司是一个非常注重技术研发的，核心技术自主站掌握。
14、海外收入，毛利率提升较快？
答：目前较推广期成本下降，由点到面的优势会逐步体现，业务量也会逐步的起来。
15、外延式发展战略是否会有进一步动作？
答：公司会努力的寻找合适的标的，集中在现有业务、新兴互联网业务，以及促进多屏应用的业务等。
16、影视投资方面：
答，目前一个自制剧（急诊室的故事）后期工作在顺利进行中。+ 几个参投剧。下一步加强自制电影、电视剧的发展，逐步做出规模。
感谢大家的参与，谢谢大家。
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