调研问答全文
信维通信 (300136) 2014-08-14
一、公司领导带领调研人员参观公司生产线主要工序流水线。
二、介绍公司整体经营情况
1.公司依托以射频技术为核心，成为射频技术一体化解决方案的零,部件供应商，辐射终端天线、连接器、音射频模组、整机测试等产品服务，目前已涵盖消费电子领域，未来将努力扩展到工业、汽车、军品等领域。
2.全球布局
全球共设立7个研发销售机构，其中瑞典斯德哥尔摩、美国圣何西、韩国首尔、台北四个海外研发机构；国内在北京、深圳、上海设立三个国内研发中心。其中瑞典斯德哥尔摩和北京设立了前沿技术研发中心。
公司工厂设立在北京和深圳，两地产能相近，未来将根据客户订单的增加进一步释放产能，两地产能可支撑后续公司的持续壮大发展。
3.客户结构
2012年收购莱尔德（北京）之前，公司是以国内客户为主，包括1-2家国际知名客户，至目前公司已覆盖全球移动终端前十大知名客户中的大多数。公司在持续维护、发展国内市场的同时，将继续拓展国际市场。
4.业绩回顾
公司营业收入从2012年上半年0.6亿元到2013年上半年1.19亿元；2014年上半年达到3.5亿元左右，同比增长201.33%；净利润达到2649万元，同比增长200.88%.
公司二季度销售毛利率28.26%，相较一季度销售毛利率19.40%涨8.86个百分点，盈利能力逐步恢复。国际客户对公司的认可及信任度上升，成为多家客户的核心供应商，订单逐步增加是公司业绩增长的主要因素。
毛利率随着产能利用率以及公司向高毛利产品倾斜，未来有望继续恢复。
5.产品线
公司依托在射频领域的积累及技术优势，在移动终端天线业务的基础上，不断拓展与射频技术相关联的连接器、音射频模组、整机测试服务、以及汽车零、部件等业务，努力成为世界一流的射频技术零、部件供应商。其中：
天线业务，公司通过持续的研发投入与技术的积累、快速反应、良好的品质、稳定的供货保证，成为众多国际客户的核心供应商，使公司销售额快速增长。
连接器业务，公司以射频技术为基础，开发了各种与整机射频性能有关的连接器产品，其中O型连接器、射频跳线等均有自主知识产权，有效的帮助客户解决了整机ESD、EMI、EMC等问题。各类连接器产品将进一步加深公司与客户的合作，进一步成为公司新的业绩增长点。
音射频模组业务，公司通过各式天线、连接器以及音频部件、结构件的各种组合，以一站式服务解决音射频互扰、结构优化等多项问题，提供完整的设计与制造方案，为与客户实现持续稳定发展进而构建长期的业务融合提供了基础。
整机测试服务业务，公司深圳研发测试中心已获得CNAS国家认证，以及国际通行的移动终端CTIA认证。公司测试能力达到国际先进水平，是目前国内民营企业中顶尖的整机通信测试实验室。同时正在承接整机通信测试服务。
6.公司核心竞争力：
表现在：
1）产品技术研发的持续创新
2）客户需求的快速响应
3）精准的测试能力
4）项目工程的各项能力
5）优质的客户资源
7.经营层面对下半年公司的展望：
1）客户品质，优质客户稳定增长、持续开拓；
2）服务能力，给客户提供更多产品、提高各项服务意识；
3）业绩发展，经营层面不断努力，业务处于高速发展期，希望得到客户更多的研发量产项目。
8.天线未来市场发展及挑战，公司在研发技术、工程能力、制造、品质等方面进行了储备：
1）追求超薄设备
2）天线外观件
3）全显示屏终端
4）可穿戴设备
5）音射频模组
三、射频领域的研发情况
1.随着智能可穿戴设备的流行，天线的异性化、小型化是天线企业所面临的诸多问题中的重要问题。公司对于智能设备的各式天线有充分的技术储备，同时对有自主专利的腕带式天线具体介绍说明。
2.金属壳体天线以及金属边框天线也是目前较为流行的一种趋势，公司就目前该技术领域的技术及使用做了介绍。
四、汽车电子领域
汽车电子零部件业务发展是公司在上市之初就既定的发展方向之一，公司已就汽车领域的发展、技术实现等多方面做了多年的储备研究，公司将依托在射频领域的技术积累，开始介入汽车连接器及新型嵌入式操作系统终端等产品的研究，不断优化公司产品线。
公司希望通过入股亚力盛有机会介入汽车电子领域。汽车电子的客户认证周期比较长，通过双方优势互补，为公司进入新能源汽车、智能汽车零、部件领域，完成产业布局。
五、公司回答部分投资者关注的问题
1.公司LDS技术和目前的生产的情况？
LDS天线受到下游客户的青睐，整个行业LDS天线需求持续增长，公司LDS天线将继续放量。LDS是一种制造工艺，并非4G手机一定使用LDS天线。由于4G手机对频段的要求，LDS天线的3D设计更有利于实现射频性能。
全球LDS天线主要生产厂商如安费诺、Molex等厂商中，信维通信拥有两家化镀工厂资质，在化镀环节不存在供货瓶颈或良率问题，进一步保证了公司LDS产品的出货量以及产品品质的一致性。
2.公司整体产品生产情况？
公司LDS产能逐渐提升，深圳产线已趋于饱和，北京产能利用率将持续提升。
以O型连接器为代表的连接器产品目前整体出货情况良好，得到更多国际厂商的青睐。O型连接器公司拥有自主知识产权，下半年有望快速放量，希望达到10亿只左右的产量。
另一产品焊接式射频跳线技术达到国际领先水品，目前正进行客户认证等前期工作，未来将成为连接器产品之外的新的增长点。
音射频模组产线，预计今年4季度能够量产，目前主要是国际客户推广，根据产品形态、客户需求，逐步将会转向国内客户。
3.北京子公司的整合工作进展？
公司在2012年11月正式完成收购行业龙头企业英资莱尔德的天线事业部，公司计划希望通过2到3年的时间对北京子公司完成全面整合。目前整体进行顺利，基本达到预期目标。2013年重新完成了客户的重新审厂认证、新客户的引进、项目研发的重新启动等工作；2014年公司持续开展整合工作，包括企业文化的融合、生产制造流程优化、管理体系完善以及和深圳工厂的融合对接等工作，实现了合力，整合工作取得了一定进展，使客户订单逐步恢复，产能利用率逐步提升，并逐渐产生经济效益，并在今年上半年单体盈利。
北京公司与深圳公司是公司的两个生产基地，两地生产设计产能基本相当，目前北京公司的产能还有待进一步的提升。
4.公司未来的业绩展望
公司以目前优质的客户、自身的优势、丰富的产品线，相信未来的发展将步入良性的轨道。按照现在业务的放量情况，随着大客户订单的逐渐增加，公司相信未来会有大幅增长的可能性。公司期望在此支撑下，2014年完成营业收入8亿的规模（股权激励的目标）；2015年、2016年能够继续保持大幅增长，营业收入分别达到15亿、30亿的规模；公司也意识到国内、国际的竞争环境和经济态势也将对实现这一目标形成一定的挑战，为此公司全体同仁还需付出艰苦的努力，克服各种困难，也希望得到所有投资者的支持与理解。
5、减持计划
彭浩先生表示其个人年内没有减持计划。
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