调研问答全文
中国海诚 (002116) 2014-08-15
2014年8月15日，公司董事会秘书、财务总监胡小平，董事会办公室主任马志伟，财务部副经理钟昌盛，董事会办公室杨艳卫、王倩芸等人接待了兴业证券，国泰基金、汇丰晋信等机构投资者的实地调研。在双方交流之前，调研者首先签署了《承诺书》。
双方交流具体问题如下：
问题：公司今年上半年收入下降，利润增长，而子公司收入增长，利润亏损，主要原因是什么？
回答：上半年母公司利润增加，原因一是投资收益，二是子公司分红；三是用分包方式开展的总包所交营业税减少，营业税金下降，不是营改增影响；四是应收账款下降，坏账准备有冲回。
问题：子公司效益一直比母公司要差，上半年利润也是下滑的，原因是什么？
回答：母公司在上海，具有地理优势，外资企业相对多一些。母公司开展总包业务从规模、组织能力、盈利能力上来说都比子公司强，作为母公司在资金、实力上也有优势。
问题：公司今年收入增长不大，母公司的收入有所下降，今年收入贡献主要是来自子公司吗？
回答：是的。报表上反应出母公司的收入是下降的，主要有两个原因：一是母公司去年新签订单有所下降，二是母公司业务规模已经做到了一定的高度，再想大幅增长会遇到瓶颈；而子公司在母公司的带动下增长加快。越南理文项目对母公司的收入影响较大。
问题：越南理文项目的进展如何？怎么应对国别风险？
回答：公司2月公告的越南理文项目占新签订单比重比较大，约9亿多。目前该项目还处在设计阶段，业主方正在当地办理项目建设手续。
问题：去年几个国内的大项目进展情况如何？
回答：1、长沙公司在南通承接的污水处理项目进度正常，现已进入试生产调试阶段。后续业主和长沙公司又签了一个1亿多的合同，新合同已经在实施了。
2、重庆化工项目，5个多亿，收了部分订金。目前推进缓慢，主要原因包括市场、资金等方面，对公司今年的收入构成一定影响。我们作为承包商，项目的推进主要由业主来主导。
问题：母公司订单结构？
回答：合并数据看上半年新签订单38亿，同比降14%；造纸订单占比升至48%，母公司这边造纸占比更大；食品订单占20%；民用建筑占12%；日用化工、环保、市政等订单占比不到5%。一般造纸占20%~30%。
国内造纸项目减少了，但技改等项目还是有，目前公司造纸大的总包项目主要集中在国外。上半年国内签订的造纸订单也有，规模相对较小，浙江景新纸业2个多亿，此外还有柳州两面针2个多亿。目前我们也在接触一些海外的项目。
问题：下半年哪些行业的需求会有所好转？
回答：从目前来看比较看好环保领域业务。7月广州公司签订了一个5.7亿的垃圾焚烧项目，另外有一些项目也在积极争取。如果这块公司能做好的话今年乃至今后几年都会是海诚股份的一大亮点。
问题：环保会是后期主攻方向，能否分析一下公司在环保方面的优势？在哪些领域未来几年内会有明显突破？
回答：从量上看，主要是垃圾焚烧发电和废水处理。造纸工艺流程中本身也涉及废水处理，是我们有特长的，和其他废水处理有些是可以类通的。其他环保领域的技术准备也在做，目前公司还没有在战略规划方面要求环保占比多少。
问题：废气处理业务进展如何？
回答：和海外一家公司合作废气处理的项目，也是公司比较期待有所突破的环保领域。公司想和一些有能力的公司合作，将废气回收，生产无水乙醇，在部分知名钢厂已经有一些试验成果。但是这块目前在全国大面积推广还是要取决于国家的相关政策。
问题：国企改革中公司是一个怎样的角色？
回答：目前来说还没有收到书面的东西，涉及海诚股份的没有，涉及集团的大家也都看得到，集团现在在国资委的指导下成立了规范的董事会，外部董事占多数。具体的下一步动作还没有得到任何文件。
在中轻集团中，公司是唯一一家上市公司。中轻集团的业务，一是工程板块，公司的占比是最高的。轻工领域有造纸研究所、日化研究所等，这块有技术含量，但整体收入不是很高。二是贸易板块，和公司的协同性一般，和工程设计总包服务没太大关系。这几年集团在兴起装备板块，包括今年预披露的长沙长泰涉及机器人行业。
集团下属的中轻对外主要是两块业务，一是对外窗口，和公司合作比较多；二是马里糖厂，这个新项目我们做总包。公司也在开拓独立的对外承包，今后与中轻对外的合作和协同效应会有。
问题：BIM技术的应用情况如何？
回答：BIM技术公司也在加大投入。现在很多外资项目会有这方面的要求，但是，运用BIM技术需要很大的投入。BIM对控制造价、控制进度会有很大好处。对设计、造价、施工全程都会管理。做出来后，要比传统的平面设计要求会高得多。它能节省工程建造成本，但自身也有固定的投入，因此项目体量要足够大。目前，上海建设项目中上海中心、迪斯尼、地铁十三号线等用了BIM。
问题：公司在锂电池隔膜项目上有何进展？
回答：锂电池隔膜采用湿法成型，被列入上海市委攻关项目，目前研究也取得了一些阶段性成果，取得了一些专利。但是离规模化生产还是有段距离的，一些技术上的问题需要克服。目前还没有哪种工艺是有绝对优势能替代进口，我们在用造纸的工艺做锂电池隔膜，和市场不一样，使用材料是聚酯纤维。
问题：迪士尼目前的项目进展情况如何？
回答：公司承接的迪士尼设计项目已经完成，目前在配合业主做现场施工。
问题：今后几年食品、医药的发展趋势怎样？
回答：食品还是比较稳定的，也是公司竞争能力比较强的领域。医药业务是我们新开拓的，近几年也做了不少世界一流医药公司在国内投资的设计，期待进一步扩大。医药领域目前做总包相对来说比较难，特别是外资项目，国外的医药核心技术很强。
交流双方未涉及公司应披露而未披露的重大信息。
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