调研问答全文
安硕信息 (300380) 2014-08-21
问：请结合中报说明一下上半年公司业绩情况。
答：今年上半年合同增长保持稳定；但是系统集成业务较少，上半年总收入较去年同期下降，如扣除系统集成业务软件开发与服务业务与去年持平。公司收入既有季节性，公司的营业收入和营业利润在下半年占比较多，业绩存在季节性波动。由于上半年收入基数较低，收入受到大额合同受收入确认时点的影响较大。报告期管理费用较上年同期增长20.69%，主要原因系公司募投项目建设进度加快，研发投入增加，因研发费用未资本化导致管理费用增加较多，以及公司在年初上市时发生的不能从募集资金中扣除的上市费用较多所致。另外公司还有人力成本仍然存在上涨的压力。
问：最近一段时间银行在IT加大投入，不知公司接单量是否有增加？
答：直接反映不明显，银行现在主要不是在增量资产业务。
问：上半年订单内容较以前是否多了一些项目？
答：80%左右老产品升级，20%左右新产品订单。
问：哪些产品上市前没销售过而现在销售并且比较重要的产品？
答：大部分产品上市前都销售过，只是以前量非常小，譬如核算软件、押品软件；现在针对一些类金融机构开发了一些新产品或新服务，如小贷业务管理系统，P2P管理系统（公司不做小额贷款业务，也不做P2P业务），但是比重不大。
问：下半年会有哪些新产品？还是在信贷和风控领域吗？
答：公司一直持续不断地在信贷管理系统和风险管理系统两条产品线内升级老产品和新开发产品和服务。开发的新服务包括小贷云服务、数据服务如工商数据、房价数据、舆情服务等。
问：请详细介绍下小贷云项目。
答：小额贷款公司具有人员少、IT投入和技术力量不足等普遍特点，公司小贷云服务是公司自建软硬件系统，并通过SaaS方式以年费的方式向小额贷款公司提供软件租用和数据管理服务。小贷云服务具有前期投入高，边际成本递减，超过盈亏平衡点后利润增速较快的特点。目前公司的主要目标是努力开拓市场，吸引客户，快速增加平台上的客户数量。收入和利润并不是当前的主要目的,所以未来一段时间成本费用可能会增长较快。
问：小贷云服务要达到盈亏平衡点估计要有多少家客户用多长时间？
答：估计要不少于500家，希望3年左右时间达到这个用户规模。
问：现在收入结构以软件为主，随着小贷云和数据服务业务模式的增多，公司是否有变化收入结构的打算？
答：公司有这个目标，但是需要时间积累，毕竟当前SaaS业务和数据服务的业务量还很小。
问：公司核算产品、押品产品推入市场不久，这样看来未来几年收入及利润增速是否不会太高？
答：公司过去三年收入的复合增长率约在30%左右，在营收基数上升的情况下达到这个增速是公司全体同仁努力的结果。就利润来说，虽然客户议价能力更强，公司也面临人力成本存在上涨的压力，但公司全体同仁会努力实现利润增长。
问：从哪个角度切入征信服务？
答：征信服务的最终用户主要是银行和企业，在借贷、交易等环节更需要征信服务。从成熟市场来看，征信数据的维度也是在不断变化，对于起步阶段的中国征信行业，大多数征信企业都面临数据种类和数据量较少的困境。
对于安硕信息来说，首先切入企业征信领域，然后申请个人征信业务，因个人征信业务“先证后照“，能否申请到、何时能申请下来还存在不确定性。
问：公司在征信业务的优势在哪？
答：公司公告里提到，从国际上看，征信服务的最终用户主要是银行等金融机构，其次是大型企业。安硕信息作为国内信贷风险管理解决方案供应商拥有较多的银行类及非银行类金融客户，故在开拓征信业务上具有一定的用户优势；公司专注从事银行信贷风险管理软件的研发、实施与服务已有十多年的历史，在企业信用评级、个人信用评级的建模和软件开发上积累了丰富的经验和人才队伍，具有相应的人才和技术基础。
问：公司准备在征信业务投入多少人员？
答：公司公告里提到，征信子公司的技术和管理人员主要来自两个方面，一方面来自公司内部的有经验的专业人员，另一方面从社会招募有相关经验和从业经历的中高端人才。征信公司尚在工商局注册阶段。
问：是否有股权激励计划？
答：上市前原始股东里，已经面向五十几位员工进行过。以后如有，一定会按法律法规即时公告。总的来说，软件行业是以人为主的行业，股权激励有助于调动员工的积极性。
问：现在是否有合适的并购对象？
答：如有，一定会按法律法规即时公告。并购主要看是否有合适的对象、双方是否合意。对于公司来说，凡是能够提高竞争力和持续盈利能力的并购及投资都是可考虑的动作。但是是否能够实现并购受到多方面因素的影响，如管理整合、企业文化融合等问题。公司的并购原则基本上是基于目前公司的主业和未来重点发展的业务。
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