调研问答全文
南大光电 (300346) 2014-08-27
一、 公司如何应对目前三甲基镓价格大幅下滑的市场情况
（一）目前MO源市场发展的趋势符合公司的预测
公司在招股说明书中预测，“根据国家半导体照明工程研发及产业联盟的数据，全球MO源市场规模将从2009年的12.4吨成长到2015年的116.7吨，年复合增长率达到45.3%。“。
这一预测说明两个问题，一是，MO源市场需求将呈快速增长的趋势；二是，MO源市场总需求规模有一定的天花板。
上述这两个问题都得到了市场的验证，我公司上半年MO源销售量增长50%以上，与MO源市场高速增长相吻合；同时，由于总需求规模有一定天花板，在竞争对手大幅扩产和新竞争者进入的情况下，引起了市场供求关系的改变，出现供过于求的状况，结果必然引起激烈竞争，出现产品价格较大幅度地下滑。
（二）南大光电的应对措施
1、坚定信心做大做强MO源
（1）继续稳定和扩大市场占有率
2014年上半年，公司MO源销售量增长超过50%（公司全年MO源销售量经营计划为增长30%），进一步稳定和提高了市场占有率，募投项目产能的不断释放，既满足了市场增长的需求，又一定程度的降低了产品的生产成本。
（2）持续优化MO源产品的生产工艺，努力降低生产成本
（3）发挥MO源产品全系列供应优势，改善综合毛利率
在三甲基镓产品毛利率水平下降较大的情况下，公司发挥了全系列产品生产供应的优势，加大其他产品的市场销售力度，特别是在国际市场的销售力度。目前三甲基铟产品的扩产建设正顺利进行。
2、加快02专项研发和中试建设的进程
02专项研发中的高纯磷烷和高纯砷烷在LED产业中也有一定量的应用，加快02专项的建设进程，不仅可以使公司产品应用向半导体行业中扩展，同时，在LED产业配套销售MO源，也将会提升公司MO源在LED产业中销售的竞争优势。
二、随着led芯片需求的回暖公司各产品目前的价格走势情况
三甲基镓今年以来价格小幅波动，在目前销售价格的情况下，我公司该产品上半年毛利率水平只有10.32%，这一毛利率水平，我们认为对主要竞争对手和新进入竞争对手都有较大的竞争压力，我们预计该产品销售价格继续下降的空间应该不大。
其他产品价格较去年同期有下降，但仍保持合理的毛利率水平。
三、公司新产品的开拓情况
今年，公司董事会审议通过了使用超募资金6,534.02万元对全资子公司全椒南大光电材料有限公司进行增资，实施“高纯砷烷、磷烷等特种气体的研发和中试“项目。目前该项目中高纯砷烷、磷烷尚处于研发中，进展与计划相符。
四、公司未来远期前景规划
目前，公司制定的发展战略是 “立足MO源做大做强，以02专项为突破口全面研发集成电路所需的高纯电子材料（如高纯电子气体等）“。
（一）坚定信心做大做强MO源
继续稳定和扩大市场占有率，成为MO源全球主要供应商之一。
（二）以02专项为突破口全面研发高纯特种气体等高纯电子材料
高纯砷烷、磷烷与我公司MO源的产品销售有较大的互补优势，成功研发和产业化高纯砷烷、磷烷，将提升公司的核心竞争优势，同时，公司将通过高纯砷烷、磷烷的研发和产业化，可以向半导体行业拓展，为全面研发高纯电子气体等高纯电子材料打下良好基础。
（三）发挥资本市场优势做强优势产业
公司将借力上市后的资本优势，审慎抉择符合公司战略发展方向、增强企业竞争优势和抵抗风险能力的并购整合。
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