调研问答全文
神开股份 (002278) 2014-08-27
1.公司中报的亮点？
由于今年石油行业大环境的影响，总体行业情况不太乐观，国内订单减少。但是公司海外订单的增加是公司今年业绩的一大亮点，尤其是俄罗斯市场的订单和美国井口业务订单。
2.公司股价走势稳定，但缺乏明显上行，原因何在？公司是否有对策提升企业价值？
公司的股价走势符合公司业绩情况，主要是公司业绩一直比较稳定，但主营业务没有爆发性的增长，而新业务也处于发展中，没有明显的显现在业绩上。现在公司也在大力推进公司的发展，希望通过资本运作的方式加速发展。
3.今年公司录井业务情况如何？
今年公司录井业务情况不错，比如延长油田的订单，台套数多。上半年公司订单有超过70台套，下半年订单数量也很多，但订单型号相对比较中端。
4.公司MWD服务队伍目前有多少，日费多少？
目前MWD服务队10支不到，收费情况根据不同油田，地质情况不同，收费也不同。
5.公司MWD业务情况？
目前公司的MWD还未在市场上形成商业化销售，主要还是通过自己的服务队试用、完善。
6.MWD市场竞争激烈，公司有何竞争优势？
目前市场上的MWD技术方面差别不大，公司希望通过对现有MWD的改良来体现产品的差异化。研发方向包括用井下发电机代替原用的电池，直线电机式脉冲器，以及小直径MWD等。
7.对于MWD业务的规划？
公司对MWD业务做了内部调整，将服务和制造合并，基本上是国内卖设备，国外做服务，当然也会根据地域特性做相关调整。比如俄罗斯市场，服务行业不对外国企业开放，所以更侧重产品销售。
8.公司国内外业务占比？
由于公司的统计方式是基于直接对外销售的统计，而部分通过代理等出口的就无法统计了。根据公司统计显示直接对外销售占比约30%~40%。
9.公司海外订单的商务模式？
主要是和当地公司合作，油公司下订单给当地公司，当地公司再向公司购买设备。品牌使用神开自己的品牌。
10.公司外贸超过1/3，主要是哪些市场？？
主要是俄罗斯，中东，独联体国家，以及美国。
11.俄罗斯市场是否有新增量？
由于俄罗斯在录井设备方面的技术相对比较落后，对公司就有很大的市场需求。另外，由于俄美争端，导致美国很多产品都不能出口到俄罗斯，也给公司的MWD业务带来了新的增量。
12.公司的采油业务发展缓慢的原因何在？
之前公司的采油业务和防喷器业务是一起的，由于防喷器产品比较标准化，销售更容易，因此公司对于防喷器业务的资源倾斜，重视度更高。而且，防喷器的门槛高，竞争相对少，而采油树的市场竞争激烈，所以公司之前将重点放在防喷器业务上。随着公司几年采油外贸订单的增长，公司也意识到采油业务的重要性，采油业务可能是公司未来新的增长点，因此，公司也对采油业务进行了调整，将业务单元独立出来，未来会加速发展采油业务。
13.公司对于采油业务发展如何规划？
首先，由于采油树根据客户的要求产品有所不同，所以产品非标准化，因此公司会把标准化批量化的阀门作为发展的方向之一。其次，海外市场也是未来发展的重点。
14.防喷器的售价？
根据不同规格价格不同，从几十万到上百万都有。
15.PDC与牙轮钻的区别？
首先是切削模式的不同，PDC没有活动部件，主要是靠磨。再者，提高钻速对于PDC有很大影响，随着钻速的提高，PDC钻的效率也越高，而牙轮钻则更依赖于压力。另外，PDC比较挑地层，一般不同的地层需要不同设计的PDC钻头，而牙轮钻就没有这个问题。
16.牙轮钻未来是否会被PDC完全取代？
不可能完全被替代，虽然PDC的市场可能会超过牙轮钻，但牙轮钻的市场还是比较稳定的。
17.关于飞龙的发展规划？
公司对于飞龙的发展规划，在保证产品的稳定性前提下，开发新的有优势的产品。
18.公司收购的飞龙钻头公司仍处于亏损状态，目前发展情况如何？
公司对于飞龙的收购，收购成本虽然低，但是后期的整合成本较高。由于公司是在江西，所以人才引进有一定难度。之前，公司对飞龙进行了一系列的调整，包括设备更新，技术升级，人员调整等等，虽然花了点时间，但是目前管理和技术团队都已更换，新产品也开发完成，目前进行最后一轮试用状态，相信明年应该会有不同的状态。
19.油品分析仪器毛利下降的原因？
油品分析仪器市场容量相对有限，原先公司主要发展手动仪器，现在则是将重点放在自动仪器的开发上，而自动仪器还在做细节调整，手动仪器的毛利率比较高。另外，辛烷值测量仪的销售有所下降，主要是行业内有些新的竞争者以低价参与竞争。
20.公司考虑的收购或合作主要是制造方面还是服务方面？
公司希望未来的制造和服务业务是1:1的关系，但会以制造作为切入点，因为国内客户主要是中石油中石化，他们的服务能力很强，所以在国内市场我们更侧重于制造并为客户提供可靠的产品。但国外市场，我们希望可以更多的发展服务业务。
21.年初公司对管理层进行了调整，目前实际经营管理是谁？
目前寇玉亭担任总经理一职，是公司实际经营管理人。
22.公司是否有实行员工激励政策？
公司几位实际控制人出资成立了基金，用于鼓励员工在各个领域创新为公司做贡献，另外，在内部还有一系列的激励政策和股权激励等。
23.中石油反腐调查对于公司或行业是否有所影响？
可能对有些企业有影响。中石油今年降低了开采量，对市场也是有一定的影响的。对神开来说，通过国际业务的增长，总体没有太大影响。
24.公司预期未来的成长情况如何？
基于公司目前业务的预期，公司未来会平稳增长。当然如果有一些并购或合作，从而产生新的增量，那么公司可能会发展的迅猛一些。
25.公司未来发展方向？
钻头是消耗件，所以我们认为钻头可能会是一个比较有潜力的业务板块。另外随着国内页岩气开采越来越成熟，对于MWD需求量也会增长。同时，LWD也是一个很好的业务板块，目前国内并没有商业化的产品，且产品利润高，所以也是公司比较看重的一个发展方向。随着采油业务在海外订单的增加，也会是公司重点发展的方向。
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