调研问答全文
华东医药 (000963) 2014-08-27
问题一：公司2014年上半年生产经营情况介绍。
答： 2014年上半年，公司生产经营稳健发展。
医药工业方面，公司核心控股医药工业子公司杭州中美华东制药有限公司（以下简称“中美华东“）的发展是个亮点，上半年的销售和实现利润增速均达到历史最好水平。由于中美华东的高新技术企业资格重新认定申请尚未批复，暂以25%的税率计提所得税，使得上半年公司所得税费用为1.8亿元，同比增加了75%。如中美华东在2014年内重新获得高新技术企业资格，2014年中美华东将按15%的税率汇算清缴所得税。公司受让中美华东25%股权工作正按计划开展，已完成首期款项支付。
此外，公司从今年6月份开始对应收款项坏账计提比例会计估计进行了变更，原先对账龄3年以上的应收款项按其余额的50%计提坏账准备，自2014年6月18日起，应收款项账龄3-4年的，按其余额的50%计提；账龄4-5年的，按其余额的80%计提；账龄5年以上的，按其余额的100%计提，此项会计估计变更对公司2014年1-6月损益的影响为减少净利润 774万元。
以上税率计提口径变化及会计估计变更因素对公司上半年合并报表净利润的影响数约为五千万元。
公司的医药商业经营业务平稳发展。浙江省医保控费和零差率等政策对医药商业依然产生较大的影响，医药商业企业增速有所下降，本公司商业整体维持12%左右的正常增长水平。目前母公司的商业业务主要在杭州市区，市外的业务则体现在各控股商业子公司中。浙江省基药招标工作已正式启动，已发布征求意见稿，公司将密切关注并积极应对全力做好这项工作。
综合上述因素，展望全年，公司总体生产经营会继续保持稳健发展。
问题二：公司控股子公司宁波公司经营情况介绍。
答：公司控股子公司宁波公司正在进行业务模式和产品结构调整，从医药生物制品向健康产业转型。宁波公司去年与韩国LG公司合作，取得韩国LG公司玻尿酸产品中国市场总代理权，于去年底投放市场，目前处于投入开拓期，今年上半年达到预期目标。宁波公司今后会继续进行业务模式的变革，美容产品、皮肤治疗生物类产品、大健康产品将是宁波公司产品结构调整的方向。
问题三：公司重点产品阿卡波糖销售增长点介绍。
答：公司重点产品之一阿卡波糖列入了国家基本药物目录，去年和今年上半年均取得了较快的发展，增长的基础是大中城市的二、三级医院，基药市场的扩容和营销人员的增加也起到了直接的推动作用。
在质量层面，公司的阿卡波糖产品通过了欧美等国际认证，也有望取得国家科技进步二等奖等奖项，带动了公司管理水平及产品质量的提高，这些因素都对产品的推广销售形成了利好，是公司的竞争优势。随着诸多省市基药招标工作在下半年的陆续开展，公司将继续加强营销人员的引进与培训，加大对基层市场的销售力度，力争阿卡波糖在基层市场通过广覆盖继续快速增长。
问题四：佐力药业通过股权收购的方式取得其百令片制剂所有权，对公司的百令产品是否带来冲击？
答：佐力药业通过收购青海珠峰虫草药业51%股权，获得了对百令片制剂的控制权，但原料还需对外采购。佐力药业研发与和营销能力较强，未来在虫草产品方面与我公司会形成竞争格局，但对我公司的冲击不大。
发酵虫草产品市场发展空间广阔，不可避免的会出现一些厂家参与竞争。目前发酵虫草类产品在市场上已有几家产品在销售和竞争，百令胶囊也是在竞争中成长起来的，公司也希望通过良性的竞争共同把该领域市场继续做大。
我公司的百令胶囊为国家一类新药，胶囊剂型独家品种，在营销方面已经具备了较强的先发优势和市场基础，加上我公司有自己的发酵虫草菌粉原料药，能保证制剂产品的原料供应和生产质量，百令产品目前销售规模已超过10亿元，有较好的市场基础，公司也在积极的进行扩产改造及营销拓展，因此对继续做强做大百令产品充满信心。
问题五：公司医药工业产能和生产布局情况介绍。
答：公司现有制剂产品的原料药都由公司自己生产，主要产品发酵虫草菌粉和阿卡波糖的产能都较为紧张，公司在对现有厂区生产线进行扩产改造以及工艺提升之外，对公司整体医药工业生产都做了相应的布局和规划。公司医药工业生产基地主要有三个：
1、现有的祥符桥厂区
祥符桥厂区是公司当前的主要生产基地，但已无拓展空间，承担着在产品与部分新产品的生产与报批工作。目前主要是生产发酵虫草菌粉和阿卡波糖的原料及所有制剂产品。今后，原料生产外迁后祥符桥厂区将逐步建设成为公司的管理中心、营销中心、研发中心和制剂生产中心。
2、杭州江东生产园区
杭州江东生产园区已开始动工建设，规划成为公司发酵类原料药生产基地、多肽类糖尿病药物生产基地、出口制剂生产基地，将建成一家先进、高效、绿色、节能的新型原料药制造企业。根据公司总体规划，一期项目占地95亩，投资约8亿元，主要为年产1000吨虫草菌粉的生产基地，预计2016年能投入使用；二期项目正在前期筹划，预计征地200-300亩。
3、江苏九阳生产园区
江苏九阳生产园区在未来几年将逐步承接公司祥符桥厂区部分原料药的转移任务，主要包括霉酚酸酯、环孢素、泮托拉唑钠、盐酸吡格列酮、他克莫司等，成为公司小吨位原料药生产基地。目前已经完成了相应的工程改造，正在进行相关产品生产文号转移工作。
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