调研问答全文
兴森科技 (002436) 2014-08-27
1. 公司中报情况
答：2014年上半年公司主营业务发展势头较好，公司实现营业总收入8.42亿元，同比增长52.52%；净利润7136.79万元，同比增长34.7%。公司实现主营业务收入8.29亿元，同比增长57.27%，其中海外销售业务因子公司Exception 纳入合并报表，导致本报告期内海外销售收入的增长幅度较为显著。2014年上半年，公司订单饱满，各厂线生产交付情况整体保持在正常水平，其中PCB样板业务同比增长近50%，小批量板业务同比增长63%，符合公司产能配置的现状，军品业务取得了良好的增长，公司一站式业务模块SMT业务、CAD业务继续保持快速增长。
2、宜兴工厂情况介绍
答：宜兴工厂上半年销售收入1.2亿元，今年产能处于爬坡阶段，现单月产出已突破10,000平米，今年6月单月已达到盈亏平衡。目前其人工成本、材料成本较高，管理还需进一步精细化，下半年产能的进一步提升及有效的成本控制是其管理核心，我们预计下半年的情况会好于上半年。
3.IC载板情况介绍
答：公司IC载板项目储备有一段时间，2011年就已从人员、技术等方面着手储备。IC载板引进了韩国管理团队，总体进度基本符合公司的预期，目前进入量产试生产准备阶段，近两个月良率提升较快；IC载板封装测试有周期较长的特点，下半年产线重点关注制程工艺稳定性、产品良率提升等环节，逐步开始导入稳定批量订单，单月达到量产指标是其主要目标，盈利目标暂时没有规划，目前毛利率暂不能确定。今年会对个别工序设备增加投入，明年会完成总体投资计划。
IC载板其技术难度要求较高，设备、技术工艺路线比传统PCB要求高，良率控制是关键，而不同的产品，难易度的不同其良率要求也会有所不同。下游客户主要为封测厂和设计公司，目前公司都有在跟目标客户进行接洽当中。
4. 增资入股华进半导体公司的考虑
答：增资入股华进半导体公司，其主要股东是国内领先的封装测试企业长电科技，华天科技、通富微电等，通过投资进入华进半导体公司能够为公司提供与国内领先的封装测试企业之间良好的互动平台，也是公司IC载板潜在客户。短期内不会给公司带来投资方面的收益。
5.参观工厂
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