调研问答全文
莱宝高科 (002106) 2014-09-03
本次调研活动主要介绍了公司生产经营状况、OGS产品和市场开发进展、触摸屏行业发展趋势、重庆莱宝一体化电容式触摸屏项目进展等情况，主要内容如下：
1、请介绍一下重庆莱宝的一体化电容式触摸屏项目的整体产能规划和现有产能释放情况如何？深圳莱宝工厂的OGS产品的产能情况如何？
答：重庆莱宝的一体化电容式触摸屏（OGS）项目的前段G5 CTP Sensor产能为10万片/月（基板玻璃尺寸：1100mm*1300mm），1片G5玻璃基板可以切割成56块7英寸或15-18块14.1英寸的终端面板，以14.1英寸计、OGS直通良品率80%测算，理论上可月产120万块（1.2kk/m）14.1英寸OGS面板，具体产能根据市场需求的产品规格尺寸而存在一定的变化。
截至目前，除少部分设备仍待陆续到位外，公司10万片/月G5 CTP Sensor的设备已基本配置齐备，OGS后段设备已配置部分产能，产品规格主要是中大尺寸（7-17英寸为主）。自2014年7月起，重庆莱宝的OGS项目开始进入批量生产阶段，已开发20多款样品，并开始向客户逐步批量交付产品，产能逐步释放，产品良品率逐步提升。重庆莱宝的OGS产品应用以平板电脑、触控笔记本电脑、一体化计算机等中大尺寸终端产品为主，产品规格尺寸包括7英寸、10英寸、13.3英寸、14.1英寸、15.6英寸、19.5英寸、20.5英寸等。
深圳莱宝OGS整体产能1kk/m，其中以小尺寸OGS（7英寸以下）为主，并包括部分中尺寸OGS（7-17英寸为主）产能，同时各种尺寸规格均相应配置一定比例的OGS全贴合产能。
2、请问重庆莱宝OGS产品的良品率水平如何？OGS产品良品率提升对毛利率水平的影响以及对下半年业绩贡献情况如何？
答：重庆莱宝的OGS项目自2014年7月起开始量产，目前处于量产初期，受限于员工人数短期大幅增长、生产管理精细化、员工技能提升、工艺优化调试等综合因素的影响，其OGS的良品率水平目前不高，与深圳莱宝OGS良品率80%左右的水平存在一定的差异，目前正在积极改善提高，首要目标为达到深圳莱宝的水平，并在此基础上继续提升。随着OGS良品率的提升，将对OGS的毛利率带来积极的影响，具体影响的比例要视具体的产品规格和销售价格存在一定的差异。
3、请问公司对今年下半年及明年整体智能手机市场趋势如何看待？
答：随着移动通信网络系统不断升级换代（2G-3G-4G）、智能应用不断开发和拓展（移动互联网上网、游戏、APP软件应用、视频通话等），智能手机整体被消费者定义为时尚消费品，使用生命周期一般1-2年，因此更新换代造成需求持续存在，整体而言，智能手机属于朝阳行业。当然，智能手机经过近几年的爆发式增长，从原来全球年度出货量仅有数千万部至2013年度已达到10亿部左右的水平，再加上智能手机单纯从CPU、芯片、显示屏、外壳等的硬件比拼升级已逐渐进入同质化、白热化竞争阶段，智能手机的增长速度放缓已成为客观事实，但整体仍处于增长阶段。但是，在没有新兴功能刺激智能手机进一步更新换代的背景下，智能手机之间的竞争将日益激烈。未来，随着智能穿戴、智能家居、智能投影、远程医疗等新兴功能逐步融入智能手机，智能手机未来的市场成长空间依然可以期待。以上仅为公司基于现有行业和市场了解的信息和初步判断，仅供投资者参考，希望投资者能够多方倾听了解行业信息，对智能手机未来市场走势作出更为客观的评价。
4、请问OGS产品在智能手机应用以及平板电脑领域的发展现状和未来前景如何？
答： 在智能手机应用领域，各种触控技术方案依据不同客户、不同档次的产品均占有一定的市场份额，其中，in cell方案主要为苹果公司iPhone 5及以上的系列智能手机采用，相对而言，GFF方案占据智能手机的主流地位，但近年来随着显示面板面积日益增大（主流尺寸从2013年的4.5英寸增至2014年的5英寸、5.5英寸）、轻薄化要求日益增加以及其他触控技术方案性能及成本的不断提升，在中高档领域，面临OGS等方案的竞争；在中低档领域，则面临on cell、单层多点G-G、P/G等方案的竞争。
在平板电脑应用领域，全球市场份额最大的苹果公司iPad系列近年来一直采用GF2方案，其他Pad类产品采用GFF、G1F、OGS等方案，其采用的原因更多基于各自品牌的成本和产品定位而存在一定的差异。
5、OGS产品在触控笔记本电脑（NB）市场是否占据主流应用地位？2014年下半年触摸屏在整体笔记本电脑市场的渗透率和成长前景如何看待？
答：根据专业市场调查机构的统计，OGS结构的触摸屏以其轻、薄、透光性好、触控灵敏、耐用、性价比高等优点，在全球触控笔记本电脑市场占据主流应用地位。
2013年度，受window 8操作系统的体验不佳、全球经济放缓导致笔记本电脑更新换代减弱以及平板电脑的替代竞争、PC厂商对触控笔记本电脑市场推广力度较弱影响等综合因素的影响，触控笔记本电脑市场增长未达到市场预期，在全球笔记本电脑市场渗透率约10%左右；2014年度，以联想（Lenovo）、惠普（HP）、华硕（ASUS）等为代表的全球知名PC厂商加大触控笔记本电脑的市场推广力度，推出了高中低档各类层次的触控笔记本电脑市场，再加上windows 9的推出和android系统的持续升级等应用影响，触控笔记本电脑的市场需求逐步回升，并有望在2014年下半年进一步成长。公司已与全球知名PC厂商建立批量供货合作关系，后续将努力抓住市场有利时机，持续提升OGS产品的性价比优势，力争更好实现公司长远可持续发展。
6、业内预计苹果公司发布的智能手机新产品屏幕将采用蓝宝石材料，请问公司是否会进入蓝宝石产业链？对蓝宝石玻璃的未来前景如何判断？
答：蓝宝石材料具有硬度高、耐刮擦的显著优点，最初应用于高档手表和Vertu等奢侈品牌的少量高端智能手机，同时在LED材料方面具有一定的应用。据行业了解，蓝宝石玻璃生长速度慢、良品率低、制作工艺要求高导致成本高昂，以5英寸产品为例，采用蓝宝石玻璃材料制作的触摸屏比采用钠钙玻璃制作的触摸屏价格高10倍以上，因此市场推广难度很大。此外，蓝宝石玻璃自身具有性能较脆易摔碎、重量大、透光性不好、无法适应曲面显示等缺点有待改进和提高，整体而言，如无工艺和成本的重大突破，蓝宝石玻璃的市场应用将会受到较大的局限。整体而言，蓝宝石玻璃的产业链成熟度低、技术难度高，尚不具备大规模推广的条件。公司会积极关注和参与蓝宝石玻璃在显示屏和触摸屏的应用工艺开发，并对新材料的发展积极跟踪关注，如有适当时机，公司将会积极切入蓝宝石玻璃产业的发展。
7、请问公司如何看待全息手机市场的发展，公司与深圳亿思达目前合作情况如何？
答：全息手机采用数字全息技术，结合裸眼3D技术，通过加装摄像头和开发专用芯片，实现图形的个人眼球追踪并实现立体图形模拟计算，进而实现空中立体显示和空中触控操作功能，将会给消费者带来全新的使用体验，因此将会对目前仅对硬件不断升级、同质化竞争日趋严重的智能手机市场带来新的市场空间，因此，公司整体对全息手机的未来发展谨慎看好。但是，全息手机作为一种新生事物，其技术、性能、节目来源等多个方面尚未达到完美配合的程度，全息手机必须经历宣传期、培育期、普及期的逐个阶段成长，全息手机的市场开发与成长需要产业链厂商的共同努力提升，才有可能步入真正的成熟成长期。公司希望依托已有的触控和显示技术及设备资源，与亿思达集团通力协作，努力为客户提供更多有益的商业价值。
公司与深圳亿思达集团合作开发全息手机配套用触摸屏，采用自有的OGS专利技术，已向客户交付一定数量的OGS样品，正在对产品性能进行优化开发，尚未接到批量订单；同时公司拥有完整的OGS产业链，涵盖从玻璃基板至OGS成品、OGS与显示模组全贴合的全工序且拥有量产的OGS产能，可依据客户的指定要求完成开发和量产出货。
8、业内传闻苹果平板电脑即将采用减反（AR）镀膜技术，而OGS产品因结构原因无法实现配置减反（AR）镀膜技术，请问公司对此如何看待？
答：减反射（Anti-Reflective，简称AR）镀膜技术是一种增加透光性能的光学镀膜技术，采用设计和制作多种抗反射的膜系结构，属于相对成熟的传统技术，公司已掌握AR膜的设计和制作工艺技术。据行业了解，苹果公司在其智能手机应用中，均在触摸屏的盖板玻璃上要求带有AR镀膜，以搭配实现高清晰显示的效果，如将其应用于平板电脑系列产品，预计更多是为了适应平板电脑显示面板分辨率提高的显示需求。
OGS产品结构同样可以搭配AR镀膜技术，但主要应用于对显示效果要求较高的高档产品，公司已具备OGS搭配AR镀膜的技术实力，后续会依据客户需求进行市场推广。
9、请问公司如何看待In-Cell技术的发展？
答：In-cell为内嵌式结构的触摸屏，它是将触摸屏传感器膜层制作于显示面板的像素内部，一般与高分辨率的LTPS TFT-LCD显示面板搭配使用。鉴于LTPS TFT-LCD本身的制作工艺十分复杂且良品率控制困难，因此in cell结构的良品率提升较为困难，目前仅限于小尺寸应用，而且面临边缘误报、噪声干扰等问题需要改善解决，同时面临苹果公司in cell技术专利的限制，因此in cell仅限于苹果公司智能手机及其他少量高档系列产品使用。未来，随着in cell技术的改进和提高，尺寸规格和应用会有一定程度的拓展，但整体基于成本差异和尺寸限制，仍将更多限于高档智能手机等少数应用领域产品使用。以上仅为公司基于行业了解和初步判断，仅供投资者参考；请投资者多方了解分析，以便做出更为客观的判断。
10、公司对车载显示、医疗、工控等专业应用领域的TP市场如何看待？目前的开发进展如何？
答：车载显示、医疗、工控等应用领域的市场为专业应用市场，随着触控性能的持续提升和价格的日益下降，电容式触摸屏在该等专业应用领域的市场逐步开始渗透，其中以美国特斯拉（TESLA）为代表的电动汽车已开始采用电容式触摸屏技术作为车载的中控屏，随着汽车品牌厂商、互联网厂商等联合开发车联网市场，未来车载应用市场的成长空间较为广阔。但与此同时，基于专业应用市场严苛的标准要求、已有稳固的产业链供应体系和市场相对稳定的发展，该类市场的成长速度相对缓慢，难以出现智能手机爆发式增长的态势。
公司高度重视车载、医疗、工控等专业应用市场的发展，利用已有的触摸屏和显示屏技术和生产资源优势，正在积极开发车载显示屏和触摸屏市场，目前与汽车电子厂商就开发车载显示屏和车载触摸屏进行前期技术交流，但是鉴于车载、医疗等专业市场的认证周期长和认证要求高，因此短期内公司尚无法形成该类产品的量产规模。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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