调研问答全文
骅威股份 (002502) 2014-09-04
1、公司目标与定位
郭祥彬：公司致力于成为互联网文化产业发展为核心的综合型文化娱乐公司，成为中国领先的IP综合运营商，成为中国在动漫影视娱乐具有竞争优势的公司，形成动漫影视、网络文学和网络游戏一体化产业运作的独特商业模式。
付强：第一波试图打造成为中国文学IP的综合运营领先公司，保持在行业中自我领先优势。第一波去年收购了一家公司叫蓝海梦想，是第一波的前身，在行业内有7年的经验。最初和骅威进行整合，就是要做三家马车：1）文化 ；2）互联网化的衍生品； 3）游戏。第一波运作起源于网络文学，现在是要逐步把网络文学获得的经验推广到其他领域。目前中国衍生品领域还不太成熟的，在传统主流思维里都是小孩的玩意。但欧美、日韩这些同样走过历程的公司不是这样的，日本就不存在低龄的概念。90后、80后主导的文化对70后主导的文化冲击，如《小时代》、《后会无期》，与第五代的叙述和叙事的方式不太一样。
曾飞：拇指游玩是一家专业做游戏发行、运营的公司，通过不断加强建设拇指游戏中心，积极甄选和发行优秀的游戏作品，提高拇指游戏中心市场知名度，将拇指游玩打造成知名的手游运营商。
2、业务发展路径
刘先知：骅威业务发展路径第一阶段是稳步推动现有业务发展：1）影视动漫，驱动智能产品销售； 2）基于完善网络文学IP的游戏业务发展架构。
骅威自从去年12月份和第一波合作以来，是以业务整合和帮助对方实现更大利润作为考量。8月29日公告投资拇指游玩发行公司，和付强有相同的合作理念和互补性，拇指游玩一部分利润来自和第一波的合作，另一部分将是在国内独立运营发行游戏以及IOS和海外代理业务。骅威与第一波合作成立了文华创梦公司，主要做影视游戏周边产品。游戏的利润与骅威自身的利润发展，为未来引爆动漫影视奠定了基础。
骅威业务发展路径第二阶段是加快公司业务转型，积极推动第一波向IP综合运营业务发展： 1）完善和提升骅威母公司现有业务模式，提高盈利水平，全面转型；2）积极推动第一波向综合运营业务发展。
公司接下来把现有业务转型好，通过整合公司内部和外部资源，形成内生驱动和外延生长的双轮驱动增长模式，使整个公司在动漫、影视、游戏、在线阅读、在线试听、周边产品暨电子商务发展方面形成协同效应。
3、市场发展与新产品介绍
1）市场发展
刘先知：截至2014年6月，我国手机网民规模达5.27亿，较2013年底增加2699万人，网民中使用手机上网的人群占比进一步提升，由2013年的81.0%提升至83.4%，手机网民规模首次超越传统PC网民规模。移动互联网规模高速增长。
2）骅威新产品介绍
刘先知：公司在2014年半年报中已披露动漫影视片《蛋神Ⅱ》作品的上市情况。《蛋神Ⅱ》邀请了多名童星参演，预计在2014年第四季度推出，相关衍生品爆蛋飞陀也同步推广销售。
3）第一波新品介绍
付强：第一波2014年重点在游戏方面，明年可能会有电商。今年下半年游戏会上6款，核心IP还是《莽荒纪》，下半年推出新品《校花的贴身高手》、《冰火魔厨》，目前小说《校花的贴身高手》点击量过百亿，估计看过的人会有5000万，用户量非常庞大，主要集中在移动阅读基地上，PC端上不多。《冰火魔厨》是核心股东唐家三少的作品，是第一波自研产品，月底推广，预期十月份月入过千万问题不大，利润率较高。十二月推出《莽荒纪》页游，届时会举行全产业链品牌发布会，让大家更清楚了解我们的整体战略。
4）拇指游玩介绍
曾飞：本人是拇指游玩CEO，毕业于英国威尔士斯旺西大学，计算机硕士学位，具有8年多游戏领域专业经验。拇指游玩与骅威合作目的是联合第一波、骅威共同把游戏做得更深更好。拇指游玩上半年主要做游戏代理和单渠道的发行，下半年三个关键词：独代、IOS、海外。独家代理方面目前已签约4款产品，同时与360、腾讯等平台联合运营；上半年代理了安卓，下半年做正版和越狱IOS；海外产品方面，第四季度将尝试进入港澳台、东南亚市场，明年一季度将进军北美等国家。预计拇指游玩在2015年会有一个高速的增长。
4、问答环节
问1：后续持续的布局会是哪些方向？
郭祥彬：总的战略布局是互联网+文化的双轮驱动，目前是加大国内的布局，同时以国际化视野，考虑国外布局。外延方面围绕互联网和文化产业。
问2：第一波的模式和漫威有什么差异？粉丝能承受的游戏是有限的，未来是什么计划，是更多的作家加入？
付强：有平台出2000万拿《莽荒纪》的IP，扩大用户和作品不是第一波的核心，我个人写了14年的书，很多作家主动求合作但本人都放弃了，因为文化产业是覆盖性的行业，十分之一个韩寒，1000个人叠加起来也不是一个韩寒，一个优秀的作家是需要时间沉淀和培养的。只有最顶级的才有价值，次顶级都没有价值。骅威和第一波的核心优势，是同样的IP在手里有10倍的价值。网络文学变现一点都不新鲜，根本原因是因为我是作家出身，对文化有深入理解。根本的目的是IP到手后进行运营，一方面、是用户有组织化，网络文学用户没有动漫那么疯狂，《海贼王》和《火影忍者》有10款游戏，网络文学不会如此，致命的地方是没有完成形象转化的过程，会不高于10%的用户认同改编。
动漫改编的过程是形象化，可能会丢失部分用户，但剩余的用户价值会倍增，因为形象确立了。除了保证短期利润，最有价值的是个人声誉和名气的持续度。不是用作品赚多少钱，而是保证美誉度，需要更多的渗透，动画、电影、周边，围绕的是文字的形象化能否成功。第一波的核心竞争力，是让粉丝的组织度和形象化提升。
问3：酷牛互动在第一波的营收占比下滑的原因？
答：和酷牛合作是《唐门世界》和《绝世天府》，后面《莽荒纪》发展起来，以后我们自研的作品会增多，对外的比重会逐渐下降。
问4：从之前运营的游戏情况看，某款产品冲到一两千万流水后下来？
付强：《莽荒纪》冲的时候1000万流水，现在有2000万，只是联运后利润率降低。《唐门世界》和《绝世天府》流水是下降趋势的。我们会先打自己的核心用户变现，后面再去联运发行。
问5：现在研发团队如何？
付强：现在第一波有100人左右，50-60人做研发。目前第一波投资了几家公司，因为游戏类型难以跨越，所以原则上是每个公司一种类型的游戏，有的做休闲类，有的做格斗类，页游团队做RPG，第一波自有团队只做ARPG。团队一步步成长，任何一个团队都是迭代成长，都是从各大游戏公司挖过来的。
问6：拇指游玩怎么做海外？
曾飞：六七月份我们正在与国外公司联系，去了东南亚两个地方，这个月会参加韩国的游戏交易会。产品是三国类型的。《指点三国》签了全球全区域的所有独家代理权，通过这款产品，目前国内安卓第二次封测，本月做计费，下个月IOS全部推广上线，沟通工作全部做好。我们对台湾市场研究得比较细。
问7：如何与粉丝进行更强的互动，与我们的运营结合更紧密？
付强：互联网时代最好的运营是做好产品，要做好的动画片、好电影、好游戏。例如《莽荒纪》不做卡牌，我们对选品和制作都会有严格要求。要做被大部分用户接受的动画片，打动和感动用户，再利用用户去赚钱。《莽荒纪》推广以来，每个注册用户贡献的流水是105元。番茄的用户是网络文学里素质比较高的，天蚕土豆和唐家三少的用户低龄一些。以《莽荒纪》为例，付费超过10万的人是三位数，网络文学和我们认定的情况不一样。5年内网络文学会主导中国文化，这将是一个主流化的趋势。产业链打通一个关键点：创作者本身和你如何配合，同时要求产品本身要有一定知名度，也符合全产业链的要求。游戏改编用仙侠是因为现代题材受到限制，公司会在影视、游戏做全产业链的运作。
问8：电商业务怎么投入？
付强：骅威和第一波会有设想，今年第一波内部有团队尝试，但先需要去论证人才能力、商业模式可行性等。选择项目的第一个可能是《莽荒纪》，我们需要做一个详细的数据研究和分析。磨合完毕再大力发展，会用自己的IP进行销售，也会寻求和别的公司合作，在电商上的核心竞争力是消耗自己的IP经营做供应链的整合能力。一旦成功后，将会和所有互联网游戏进行全面合作，一方面是自营，更大的空间是结合骅威30多年供应链运营的经验和资源。明年把供应链能力提到顶尖位置，这才是利润爆发的根本原因。
问9：将《莽荒纪》变成动画片和电影算不算跨界？怎么做质量控制？
付强：动画片国内不缺制作，最缺三种人：制片人、监制和编剧。我个人在编剧方面进行把控，导演方面是找好莱坞的马来西亚团队，从各方面的角度去探讨理解。属于半跨界。
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