调研问答全文
福瑞股份 (300049) 2014-09-15
问：林总，给我们介绍一下Fibroscan诊断仪的总体销售情况？
答：Fibroscan诊断仪的销售情况都是预期范围内的，总体还是比较满意的。相对来说，海外市场比较稳定，美国方面进展顺利，今年的销售增长会体现在美国市场，相对比较弱的一点是日本，国内方面的的情况大家都比较清楚。
问：Fibroscan在各国的医保情况？
答：医保主要看各国的政策，西欧都已经进医保了，美国方面相关工作正在做，预计时间可能要长一点。国内目前还不是医保范围。
问：仪器如果国内来生产，将以什么方式来实现呢？公司方面对仪器国产化的考虑？
答：仪器国产化的方向是明确的，可实现的方式有很多，具体什么时间、以什么方式实施要看实际情况。
问：林总谈谈仪器的竞争对手情况？
答：目前市场算竞争对手的只有两家，无锡海斯凯尔和深圳一体医疗，深圳一体医疗的情况大家都了解，前段时间也有相关公告。我们从未想把一个健康市场的所有对手都消灭掉，这对于我们也不是好事，一个健康、有序的市场环境对于一个行业的发展、对于我们也是有帮助的。之前和一体的诉讼、和解也是基于这方面的考虑。
问：帮我们介绍一下国地内和国外的销售策略、定价方式等情况？
答：国内仪器销售主要采用的代理模式，这也是符合中国国情的销售方式。国外仪器销售西欧国家大多都是直销模式，美国及其它一些国家也是代理模式居多。基本上一个国家一个代理，小一点的几个国家一个代理。销售价格国内会略高于国外，主要是税费略高于西方发达国家。
问：公司目前爱肝一生中心建设情况怎么样？
答：爱肝一生建成的有37家，还需要进一步拓展，销售方面也需要加强。爱肝一生中心属于刚起步阶段，短期内对公司利润不会有爆发性或决定性的影响。
问：合作为成的方式最近一直被批评，爱肝一生中心有没有涉及到这方面呢？
答：合作分成的方式会有比较大的政策风险，爱肝一生中心没有涉及这方面问题，公司提供给爱肝一生的所有仪器设备都是免费的，不会从医院收取提成。
问：国外有没爱肝一生这种模式？
答：基本没有，目前只有西班牙是通过销售分成的模式来实现，这也是当地政府允许的行为。
问：公司未来的倾向仪器销售的盈利模式、还是免费投放的模式呢？
答：仪器销售策略，是直接实现销售还是免费投放取得后续收益，采取哪种方式取决于市场， 更多是体现市场进入策略。不同的医院需求不同、考虑到具体问题的方面也不同，所以采取的方式也会有不同。
问：林总给我们介绍一下体检中心的合作情况？
答：和体检中心的合作是一项新业务，基于专业界、学术界对Fibroscan有广泛的认可的基础上，投放体检中心合作时机成熟，目前只有慈铭体检投放了十台仪器，目前反馈的效果还是比较理想。
问：刚才您说的升级换代，目前换代是换的什么？
答：目前比较新的产品就是 和触屏版的 一些小的机构会选择 ，大的机构会选择更换 触屏版
问：我个人判断Fibroscan核心技术及应用范围，从长远看应该能成为医院检测标配，乐观地判断一下市场未来？
答：比较现实的估计未来中国有一千台，全球 万台的预期。
问：大股东看好公司前景并增持的原因？
答：首先我们做的是一个综合肝病服务，为患者提供全面解决方案，做对肝病患者有价值的事情。福瑞在肝病领域已经耕耘了 年了，我们拥有的资源和对肝病有认识是其它从业者不能比拟的，中国目前大的环境下，我们会有很多机会，通过诊断、治疗、服务三个方面，给肝病患者更多的价值，这是福瑞立身之本的价值。诊断、治疗、服务三个方面的均衡发展是看好企业未来的支撑和基本原因。
问：公司投资的内蒙医院建设情况？
答：内蒙建的医院去年已经封顶，还是在建中，医院和爱肝一生中心会慢慢形成一个医疗服务网络。
问：为什么要选择投资建综合医院？投资回报率相对会比较低
答：向医疗服务转型是公司既定的战略。这就需要我们有自己的医疗服务基地和平台，平台基地的作用主要是可以获得医疗服资质，获取积累医疗服务经验，并对医疗服务人才进行培养，进而辐射到全国。
问：乌兰察布的医院是一个非营利性质的？
答：是的。
问：公司方面还有投资医院的计划吗？
答：大型 一点的综合医院投入较大，可能不会再有了，后续会投资一些小的医疗机构。
问：虫草的价格是什么状况？到年底还能降到多少？
答：虫草的价格从二季度下降以来，在目前价位可能会稳定一段时间，到年底能降到多少不好预计。
问：公司后期的并购有明确的方向吗？
答：我们是一家肝病综合服务商，只要对肝病患者有价值的诊断仪器，相关技术、药品以及服务相关的标的都是我们感兴趣的。
问：市场对咱们定量化的检测可以获得一些医疗的数据，公司这一块怎么考虑？
答：通过定量化的检测，数据确实是存在的，以前国内因为技术及意识形态的原因没有意识到它的价值。公司设计FSTM的时候还没有大数据概念，只知道分散在各医院的这些数据需要被整合、被分析，从而形成有助于医生诊断的结论。09年开始做，收购法国公司后，为了更好的利用国外的资源、技术，经验，这件事情交由法国公司来做。法国公司又收购的BLS公司。BLS公司的医疗诊断数据库是通过肝病病例，检测数据，能发现一些规律，以软件和数据模型的形式，给医生诊断提供帮助，医生分享更多经验。患者得到的是由个体医生提供服务变为享受集体智慧的结晶提供的服务，发展到今天，医疗大数据在国际范围内已经是一个很明确的发展方向，并且已经有一部份在一些领域产生了价值。肝病是慢性病，对医疗数据的依赖更为突出，我们相信在未来的时间肯定会产生应有的价值。
问：公司在移动方面怎么考虑的？给我们展望一下这方面的规划？
答：简单来说，移动医疗就是为我们的医疗服务提供一个支点，肝病是慢性病，肝病和患者 是一个长期相互共存的，慢性病更多的需要长期的管理和照顾，实现这些管理和照顾需 要有人来做，也需要相应技术支撑，这种长期的服务的照顾依靠目前的医疗机构来做是 不现实的。我们希望通过一些技术手段，从最简单的方面入手，首先是脂肪肝患者，管 理好肝病患者的生活，同进对肝病的治疗产生帮助。目前这款对患者生活管理的技术正 在研发中，我们希望把它做成一个患者需要的，并且能长期使用的工具，在患者和医生 之间建立起一个桥梁，让医生能更有效的用自己的经验来帮助患者，改变患者的的生活 方式，对肝病的治疗产生积极的作用。
问：目前的进展情况呢？
答：正在进行中
问：请问林总，公司的健康管理有没有考虑和体检中心或保险公司进行合作？
答：公司和慈铭体验中心的合作已经开始，他们在健康管理方面也在探索，同时也需要相应的工具和手段来提高健康管理的含金量，这一点上我们的目标是一致的。但合作也是需要一步步推进的。具体到肝病或是脂肪肝，患者的接受乃至产生购买欲望，这需要一个过程。保险公司基于全民的需求才会考虑，这个过程会相对漫长。
问：林总，市场上体检机构挺多的，除了慈铭体检，有没有考虑和其它的机构合作呢？
答：和体检中心的合作模式应该都是一样的，目前除了慈铭体检还没有其它合作体检机构，不过一些机构正在接触中。
问：体检中心投放的是哪个型号的？
答：投放的都是 。
问：看过公司的中报，扣非后的利润是 多万，请问完成全年 的目标，下半年的盈利点在哪方面呢？
答：下半年盈利点 主要在三个方面，一是虫草价格的下降改善了产品的毛利率。二是仪器销量的增长。三是爱肝一生药品销量的增长会起到一个补充作用。公司方面有信心完成全年的利润目标，这是一个增销量、降成本的综合成果的反应。
问：林总，爱肝一生今年计划做到多少家？
答：今年计划做到 家。
问：虫草替代没完成是技术方面的问题吗？
答：虫草替代技术方面的问题早解决了，现在主要是临床的问题，需要比较长的时间。
问：仪器销量目前占比情况是什么样？
答：目前还是传统的502销量最多，占比在50%以上，现在Touch的销量增长比较快,逐渐取代502， Touch目前排第二，402占比还比较低。
问：公司在肝病领域想做的？目前还有未来想要做的？
答：一是肝病整体解决方案，肝纤维是解决肝病核心。二是达成肝纤维化学术上的共识，我们的目标是让肝纤维化成为学术上没有分歧的共识，我们用了20多的年的时间，慢慢才达成共识，三是全球化的市场，福瑞在肝纤维化在全球站在顶端位置，对肝纤维化认识最深刻，拥有肝纤维化资源最丰富，后面还有无数的工作要做。我们希望能做到：提供肝病患者所需要的全部，满足肝病患者的全部需求。
问：展望三年后公司是什么样子？
答：一是在医疗器械方面有更多的工具，满足肝病检测的需要。
二是药品方面能满足全部肝病患者全部用药需求
三是服务方面能有覆盖全国的爱肝一生管理中心和自己的服务机构，能够为患者提供落地的服务。
四是移动医疗和网络上虚拟化服务，能够发挥更大的作用。这主要取决于中国移动医疗发展的速度。用中国的渠道配合西文的治疗技术，来满足肝病患者的需求。
所有这些加起来就是肝病整体解决方案，让大家提起肝病首先想到的福瑞股份。
IR数据平台
