调研问答全文
南大光电 (300346) 2014-09-19
1、 公司上半年的营收增长2.64%，净利润下滑40%，主要原因是什么？
今年度，LED整个产业链得到快速发展，MO源的市场需求增大，公司上半年销售量同比去年上升50%以上，营收也相应增长2.64%，但是激烈的市场竞争仍然存在，MO源呈现出供过于求，产品销售价格同比去年有较大幅度下降，致使上半年净利润下滑40%左右。
2、 三甲基镓毛利率下降最快，为10.32% ，除了价格下降原因外，和其他如开工率之类是否有关系？其他MO源产品如三甲基铟、三乙基镓的毛利率比较稳定的原因是什么？
三甲基镓毛利率下降较快与开工率关系不大，目前下游开工率都比较饱满。影响三甲基镓价格下降的主要因素为市场的供过于求，一方面，近两年来主要竞争对手都采取了大规模扩产的策略；另一方面，虽然国家半导体照明工程研发及产业联盟曾预测，全球MO源市场规模2015年将达到116.7吨，年复合增长率到45.3%，但这也说明在MO源市场发展快速的同时，MO源市场规模有一定的天花板。在这种情况下，整个MO源的供求关系发生了转变，供过于求导致三甲基镓市场竞争激烈，销售价格快速下降。此外，与新进入行业者的降价策略也有很大的关系，新进企业为了谋求市场份额，采取了一些非理性的降价策略。
其余MO源产品在使用量、需求量和生产工艺上具有其自身的特殊之处，也是其毛利率稳定的主要原因，目前南大光电具有全系列供应MO源产品的优势，相对抗风险能力强。
3、 上半年竞争对手阿克苏诺贝尔、陶氏化学、赛孚思等的价格是否变化大？
公司产品MO源的销售价格为市场定价。在同一区域市场，竞争对手价格与我们差不多。
4、 MO源今年下半年行业销售价格和需求供给稳定性怎样？
从目前来看，MO源的销售需求将会承接上半年增长的态势， 销售价格将会处于稳定状态。
5、 公司如何应对产品价格的下降？公司生产成本下降的空间如何？
MO源产品的市场竞争与整个LED产业的激烈竞争一样是不可避免的，但我们不怕竞争，南大光电有良好的客户基础；有MO源大规模产业化和产品全面配套供应的优势；有综合的技术服务优势等，这些都是我们在竞争中占有优势的基础。同时，我们也不希望MO源继续出现无理性的恶性竞争，那样一定不利于行业的健康发展。
面对MO源产品价格的下降，公司采取了相应的措施。一方面，公司将稳定和扩大现有市场占有率；优化生产工艺，在降低生产成本方面下功夫；充分发挥公司全系列产品供应优势，改善综合毛利率水平；另一方面，02专项研发中的高纯磷烷和高纯砷烷在LED产业中也有一定量的应用，公司将加快02专项的研发与建设进度，发挥MO源与 高纯磷烷、砷烷配套销售的优势。
6、 公司高纯金属有机化合物产业化项目建设完成后，目前的开工率和产量如何？
“高纯金属有机化合物产业化项目“目前开工率在50%以上。全部产能计划于2015年释放，目前，在考虑安全因素的前提下，根据市场需求等逐步释放产能。
7、 公司新建年产1.5吨高纯三甲基铟生产线是更看好三甲基铟品类的市场么？
高纯三甲基铟也是LED外延片生产中的关键MO源材料，随着整个LED产业的快速发展，三甲基铟的需求也在上升，公司原有产能已不能满足下游客户需求，为适应市场发展、更加有效地发挥公司MO源产品配套供应的优势，公司也非常重视将新建年产1.5吨高纯三甲基铟生产线项目顺利完成。
8、 “极大规模集成电路制造装备及成套工艺“专项“高纯砷烷、磷烷等特种气体的研发和中试“项目的建设情况？
目前该项目正常按照计划实施，进展顺利，高纯磷烷、砷烷研发也很顺利。
9、MO源在其他行业的应用情况如何？
MO源除了可以制造高亮度发光管外，还用于生产高迁移率晶体管、半导体激光器、太阳能电池等器件，例如航天器上太阳能电池板上的应用等。此外，在红外探测、超高速计算机等方面也有所应用。我们正在努力开拓MO源在其它领域的应用。
10、国家产业化扶持和补助情况如何？入账方式怎样？
南大光电所承接的国家与地方的项目在定期报告中都有所披露，公司对收到的政府补助款项，按照《企业会计准则第 16 号-政府补助》的有关规定，区分与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助进行会计处理，最终以注册会计师进行年度审计确认后的结果为准。
11、LED行业芯片生产逐渐向大陆转移，公司如何看未来大陆芯片行业的产能扩张？
从上半年来看，公司客户三安光电、华灿光电等以及台湾的晶电在国内的发展都比较好， 符合LED行业芯片生产逐渐向大陆转移的趋势。
12、现有客户结构中，海外客户的比例情况如何？
从上半年的经营数据来看，公司国外销售额达1,542.21万元，占上半年营业收入的22%左右。加强MO源产品在海外市场的销售力度是我公司目前的重要工作之一。
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