调研问答全文
银信科技 (300231) 2014-09-19
1、胡宜斌：公司本次股权激励的初衷？对公司业绩的信心来源于哪里？
易芳：这次是公司上市以来第一次进行股权激励，主要也是对公司未来业绩有信心。虽然承诺的业绩增长不高，但算上费用还是有一定要求。特别是15年分摊的费用较高。
卢英：IT行业运维服务实际上是一个积累和有规模效应的过程。公司前期的积累会在14年、15年体现出规模效应的并发过程，过去的资金投入、技术投入在未来都会有体现，所以公司是有信心的。再加上政府对信息化建设的支持、证监会对上市公司并购的审批放宽，这些都有利于公司内生和外延的发展。
2、邵卓:公司的业绩增长主要来源于哪里？
易芳：主要来源于公司主营业务，即维保服务和集成收入。
3、胡宜斌：从公司中报中可以看出集成业务增长快，这是说明了公司主营业务转型吗？
卢英：公司并没有转型，这主要和集成业务的特点有关。集成业务的收入增长和客户数据中心建设的周期有关，而金融行业对运维服务的需求每年都会有，且都会有提升。集成业务则看每年的具体规划，不同年份投入可能不同，具有一定周期性。这几年是银行数据中心投入的大年，所以集成业务收入增长比较明显。
4、崔莹：公司目前的订单情况是不是比较好？比如说电信方面的增加？
卢英：这也源于前期的积累。公司前几年一直在电信行业部署战略，去年底中标了中移动集采的项目，订单较大，而合同收入体现在今年。同时中移动集采的中标，也有利于公司和各省市的移动公司进行接触和合作。
5、蔡晟：除了建行之外，公司在银行方面还会不会再有新的大客户出现？运维服务的业务模式都有什么。公司虽然收入增速高，但毛利率好像在下降，原因是什么？
卢英：公司当然希望培养新的大客户，目前公司其他的一些大客户规模虽然没有建行大，但对公司贡献也较大。这两年股份制银行业有较大突破，如华夏银行、中信银行，而其他中小银行的发展空间也很大。
IT运维服务除了基本的按年维护的服务模式之外，还有一类是单次服务，针对比较高端的设备咨询、故障解决，服务价格较高；另一类是人员外包服务。运维服务的毛利率基本维持在60%左右变化不大，主要是集成业务的毛利率较低，所以影响公司整体的毛利率。
6、崔莹：除了具体针对的行业不同，这两年公司的发展和天玑科技有什么不同？
卢英：天玑科技原来的业务发展也是侧重于IT基础设施运维服务，但目前好像开始做大数据和一体机方向，与我们不属于同一个细分领域。公司未来也会考虑产品化，在相关方面也在探讨，我们相对更重视信息安全和网络安全方面，一方面有维护服务的自然性延伸，比如公司目前也在做网络设备的维护，另外一方面未来也可能会有附加值产品的延伸，但具体会达到什么程度目前尚不清楚。
7、孙珣：公司外延考虑哪些方向？
卢英：第一还是以主营业务为主，以数据中心发散考虑。第二就是行业的考虑，比如电力行业、能源行业都有很大市场，另外也会考虑产业链前端、后端的整合。正因为需要考虑的因素比较多，所以一直没有寻找到合适的公司。
8、孙珣：您所说的数据中心为核心的拓展都有哪些：
卢英：比如IT基础设施中相关产品线的深入拓展，数据库及网络服务；UPS、空调等机房设施维护等。关于数据库服务,原来可能基于客户对原厂商的依赖，主要还是会选择原厂商服务，但现在客户的观念也在转变，我们也掌握了相关的技术，如果这一块能并入上市公司，对公司整体技术和业绩的提升会有很多贡献。
9、肖全德：目前董事长的股权比例为27.96%，有没有考虑过未来外延过程中股权的稀释问题。曾总和詹总减持的情况是什么？
卢英：肯定会考虑，稀释一定程度也是可以接受的。
易芳：股权稀释问题是可以解决，比如可以增加股权。曾总去年已经离职，且超过六个月，目前开始减持。詹总目前减持的是间接持股，个人直接持股一直在质押中。
10、肖全德：这两年公司会不会考虑新高管，目前高管持股多吗？
卢英：肯定会考虑，业务发展的需要，股权激励也有预留部分。以往公司高管并没有直接持股，通过一个员工持股平台持股，本次通过股权激励会增加持股。
11、蔡晟：股权激励的预留部分是怎么考虑的？
易芳：有预留84万股，公司未来还有引进人才的需求，如技术专家等。
卢英：除了技术层面，销售人员、其他岗位人员也有考虑。
12、崔莹：卢总认为公司的行业空间会很大是吗？公司的资金状况如何？公司对行业和业务上结构上有没有规划？
卢英：内生方面的行业空间还是很大，近2年会立足于主业，前面已经回答过类似问题。资金状况就目前的情况看还比较充裕，但考虑未来的发展还是有限，所以将来可能还会有融资需求。
13、王文星：从公司披露信息里可以看到曾总是技术出身，离职后公司是否考虑外聘技术方面的高管？
卢英：目前公司的服务管理分两部分，服务中心和保障中心，分设了两个总监管理，日常的技术管理依托于公司制度和流程，临时性的决策主要依赖团体的决策，公司采取议会制，各中心总监、技术专家、董事长一起探讨、决定。
14、蔡晟：这两年从其他公司反映好像银行回款普遍比较差，回款周期延长，为什么公司的现金流却比较好，而且明显转好？
卢英：目前并没有感受到强烈的回款问题。银行客户每年都会结算，相对而言公司上半年回款可能会不好，但年底一般都会加速回款。公司今年上半年现金流好，还是和集成业务相关，只要集成业务实施完毕通常能顺利收款。
15、蔡晟：关于oracle第三方服务的需求是怎样提出的，主要是哪些行业？预期做到多大规模？目前在手的订单量大概多少？
卢英：金融、电信、电力等行业的需求都有。oracle产品的市场很大，产品本身很好，但原厂服务价格偏高。数据库服务主要依托于技术团队，在行业内有很多做oracle服务的专家，客户更多的是认可技术人员。希望年累计收入能做到上千万，订单量目前还没有统计过。
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