调研问答全文
东方国信 (300166) 2014-09-22
调研形式：座谈
交流的主要内容：
1、公司业务的发展情况，未来业绩增长如何？
答：东方国信目前主要业务集中在大数据，涉及电信、金融、政府、工业等。未来一段时间，公司业务发展重点主要还是在电信和金融领域。电信为公司传统优势领域，总体来看公司电信市场占有率排名领先。公司通过成立金融事业部试水金融行业，去年和今年通过收购两家金融公司进一步深入涉足到金融大数据领域。总体业绩来看，未来五年公司有望保持较高的增长。
2、今年在电信行业大数据业务的进展如何？
截至2014年6月底，我国三大运营商的移动用户数达到13亿户，庞大数据体系的背后隐藏着巨大的财富。而在过去的多年中这些数据白白流失，并没有真正转化为价值。运营商一直在努力地建设智能管道，三大电信运营商已经把大数据作为未来发展的主要战略。公司今年新进入广东电信，也在积极参与三大运营商一些具有战略意义的项目，对未来在电信行业的业务推进有信心。
3、公司大数据业务核心竞争力？
国内大数据业务的重点在于对行业业务理解、专业团队、贴身服务，因目前主流的大数据核心技术（如：hadoop等都是开源的），不同的厂商都是基于开源技术的封装。目前来看，东方国信在业务理解、专业团队和项目实践等方面具备优势。
4、大数据业务市场空间？
答：五年之内看不到拐点，大数据刚刚起步，目前每年电信运营商大数据软件业务市场规模在10亿元以上，其他行业的大数据业务需求也在不断释放。
5、公司在电信运营商未来市场份额变化趋势？
答：总体来讲，未来公司的市场份额会呈逐步提高的趋势。公司在三家运营商的业务发展势头都保持良好。
6、电信选择供应商的标准？
答：企业规模、公司的专业化程度、项目实施能力、技术研发实力等均是运营商选择厂商的重要因素。
7、公司业务毛利率的趋势？
答：公司总体毛利率会有所提高，综合毛利率从前几年的40%，到最近两年的60%，主要是由于目前公司已经研发了一些产品，标准化的程度相对以前有所提高，二次开发的工作量降低，项目实施效率不断提高，人力成本相对降低。
8、公司在金融领域大数据业务的情况？
答： 目前国内金融领域比较落后，后续利率市场会放开，市场需求会逐渐爆发出来。公司最近正在并购的标的公司，屹通信息在手机银行领域占有率较高，其有充足信心完成承诺业绩。
公司自身成立的金融事业部，也取得了上海银行在内的几家银行的订单。去年并购的科瑞明公司，今年预计也能完成承诺业绩。公司未来在金融领域仍将会通过内生+外延的模式重点投入。
9、公司是否参与政府大数据业务？
答：目前拥有大数据的有互联网公司、电信运营商、政府等。公司也有团队在参与政府大数据，目前来看政府大数据业务最大的问题是在于政府的动力问题，需求不像电信与金融市场化企业的动力那么强，从这个角度来讲，做政府大数据业务的风险性相对较大。但是从长远来看政府大数据市场具有较大需求，公司也很重视政府大数据市场，未来会积极参与相关的建设。
10、公司工业大数据业务规模如何？
答：由于高炉生产具有特殊性，从开炉到大修之间的一代炉役，往往需要5-15年时间。一方面，我国大量在产高炉建于2000年初中期，未来将进入技改、大修、中修阶段，将大量增加对北科亿力产品的需求；另一方面，北科亿力已成功进入海外市场。中国钢铁行业正处于由大到强、由粗放到精细运行的转型期，成本、环保、节能已成为钢铁企业生存的关键。北科亿力的产品市场由新建市场、技改市场和海外市场组成，北科亿力软件产品在未来几年拥有广阔的市场。工业大数据的产品化程度比较高，相应的毛利率也比较高，未来预计能够完成承诺业绩。
11、公司研发人员构成？人员流动性如何？
答：公司研发中心主要负责基础研发项目，各事业部有结合具体实施项的研发人员。招聘时对研发人员学历、素质等要求较高，上市之后陆续从海外、行业知名公司引进了高端研发人才，促进了公司整体研发水平和技术实力的提升。公司2012年实施股权激励计划，激励了公司核心技术人员，股权激励效果比较明显，能够让核心人员保持稳定。
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