调研问答全文
大 东 南 (002263) 2014-09-24
1、募投项目之一锂电池隔膜产业化的进度及时间？
回复 ：锂电池隔膜属于高资本、高技术、长周期行业，面对3C产品和新能源汽车领域，隔膜行业分别朝“轻薄型“和“高安全型“方向发展。从“轻薄型“到“高安全型“隔膜的跨越对企业的创新能力要求逐步增强，因此，想要一步到位直接制造出顶尖产品几乎不能，为此，大东南发展策略是两步走：（1）本着“先易后难“原则，优先推进“轻薄型“隔膜项目--双向拉伸隔膜项目，在这个过程中，完全掌握工艺配方并建立一套完整电池隔膜/电池检测评价系统，为下步研发工作打好基础；（2）前期工作完成后，为进一步丰富产品系列、开拓隔膜应用领域，积极开展“高安全型“隔膜--新型涂布型隔膜的产业化，以满足动力锂电池领域需求。
目前双向拉伸隔膜项目已建成规模1200万平米/年的生产线两条，江浙有15家企业对我们隔膜产品进行检测，而面对中高端市场定位，公司在针对性做市场。我公司利用自身研发中心的优势，对隔膜产品的物理性能、电化学性能和安全性能出具全套的检验报告。例南都按正常程序有18个月检测周期，按照我们出具的全套检测报告，明确表示可以减断检测周期。而隔膜产品的进程为先生产样品，送到下游企业进行小批量使用，合格率达到95％以上才能进入商务谈判。谢谢！
2、动力电池的研发情况？
回复：高端动力电池是多种新材料及工艺技术的集成，涉及高容量、高倍率性能的正负极材料，耐温型隔膜/电解质体系，安全可控的电池管理系统等，国内鲜有企业能全面掌握这些技术。大东南股份有限公司与中科院化学所、浙江大学、北京师范大学等联合攻关锂电池/锂电池隔膜项目，在技术方面不存在问题，在充分进行市场调研的基础上，我们认为投产锂电池项目条件已经成熟，公司于2013年成立全资子公司--浙江绿海新能源科技有限公司，专业从事圆柱、软包、方形锂电池的研发和生产，产品广泛应用于电子电器-数码产品、电动工具-轻型电动车、后备电源-储能等领域。
本项目总投资为79560万元（用汇2890万美元），固定资产投资58560万元，企业自有资金29560万元，银行贷款50000万元。项目年产3亿Ah高能动力锂离子电池，新增生产设备和有关配套设施，建成圆柱生产线4条，方形生产线2条， 建设绿海动力电池研发-检测中心。一期产能1.2亿Ah高能动力锂离子电池，总投资近3亿元。新增生产设备和有关配套设施，建成圆柱生产线2条，方形生产线1条，建设绿海动力电池研发-检测中心。
一期项目已完工，进入调试生产阶段，其中容量为2.0~2.2AH的 18650型圆柱锂电池已小批量进入市场，主要应用在能量密度、放电电流、循环等综合性能要求较高的电动自行车、轻型电动车等领域；下步将推出2.4~2.6AH的容量型锂电池和1.5~2.0AH的倍率型锂电池。而作为锂电池核心部件隔膜，采用聚合物涂层，耐高温达300℃，第一条100万平方米中试已结束，即将进入量产，其中60万平方米公司可自行消耗，用于动力电池。谢谢！
3、公司是生产塑料包装薄膜出生，一直以来专注薄膜生产，现收购游唐网络与主业无关的第三产业，公司的出发点是什么？
回复：作为民营企业，做实业越来越艰难，公司通过转型升级，提升产业结构，逐渐向新能源、新材料等高科技领域迈进。收购游唐网络，第一以移动游戏开发及运营为切入点，将实体经济和文化产业相结合，将有利支撑战略新兴产业的提升；第二公司看好游唐网络的未来发展，游唐网络具有较强的团队优势，股东之一上海完美世界网络技术有限公司主营业务为网络游戏的开发和运营，是中国领先的网络游戏开发商和运营商之一，CEO姜仲扬拥有多年国际和国内游戏行业从业经历，具备丰富的管理运营经验；第三收购游唐网络将实现优势互补，我们将在现有基础上优化公司的商业和盈利模式，培育公司新的盈利增长点，游唐网络将以上市公司为平台，积极引进战略投资者，进一步加大游戏的开发及投入力度。
4、前几年游唐网络业绩并不好，公司如何看待后续业绩表现？
回复：游唐网络成立于2011年9月，在成立初期受企业规模、资金储备、游戏作品开发数量、运营渠道等因素的限制，游唐网络的业务经营尚未全面展开，营业收入相对较少。随着游唐网络经营时间的增长，其经营规模稳步扩大，游戏作品的开发数量迅速提升。以此同时，游唐网络加强与海内外游戏运营商的深入合作，积极拓展游戏作品的运营渠道，促进了游唐网络营业收入的快递增长。游唐网络将依托于上市公司丰富的融资渠道、先进的运营管理经验及广泛的社会资源，进一步加快自身的发展速度，增强营业能力。
5、公司收购游唐网络溢价如此之高，请问具体原因？
回复：游戏公司属于轻资产公司，主要的盈利体现在投入上线的游戏产品的收益回报，同时游唐网络的游戏产品属于偏重度游戏，营运范围不仅限于境内市场，还包括日韩、欧洲、东南亚、港澳台等境外市场，且境外市场收入占比逐年上升。而评估增值的主要原因包括：1、移动网络游戏行业迅猛发展。游唐网络自2012年9月成立后，经过2013年的原始游戏项目开发积累，2014年开始净利润有较大增长。2、精品化的游戏作品。游唐网络的游戏开发团队拥有策划、程序设计、美术设计、测试及运营在内的各类研发人员共70名，其中不乏在空中网、盛大网络等优秀游戏开发公司有多年工作经验的高素质人才。游唐网络目前有5款移动网络游戏已进入研发收尾阶段，预计将于2014年全面上线运营。3、丰富的游戏运营渠道。游唐网络在积极深化与现有运营商合作关系的同时，努力拓展运营渠道，与众多国际知名运营商建立了长期稳定的合作关系。
6、谈谈公司未来的发展规划？
回复：目前塑料制品子行业进入壁垒低、行业集中度低，BOPET、BOPP等传统产品同时收到产能严重过剩影响，价格竞争激烈，塑料制品行业高资产回报率的情况未来难以再现。公司在此严峻形势下，利用自身的设备、技术及工艺优势，将传统产品通过差异化道路占领市场。
公司坚持主业不动摇，积极推进转型升级，提升产业结构，逐渐向新能源、新材料等高科技领域迈进，并以移动游戏开发及运营为切入点，将实体经济与文化产业相结合，可在现有基础上优化公司的商业和盈利模式。
进入2008年以后，在国家产业政策调整的引导下，公司结合自身发展需要，积极实施战略转型，逐渐由传统包装行业过渡到新能源行业，目前涉及的领域包括锂电池、太阳能电池、电容器等。在这个转型过程中，我们也一直在思考：什么样的产品方向最适合做出“大东南“特色？大东南公司起始于“膜“，多年来致力于把这张“膜“做到最好，经过近四十年的发展，我们在膜领域积累了丰富经验，在向新能源行业战略转型过程中，我们本着“有所为，有所不为“的原则，优先选择新能源行业中的“能源膜“方向，就是为了将传统领域所积累的经验应用于新兴行业，促使转型平稳、有序，并且做出自己的特色。目前，公司已有“双向拉伸PP隔膜“、“太阳能电池封装膜“、“BOPP电容膜“等多款产品推向市场，后续还有铝塑包装膜、血液透析膜等项目规划。
公司将充分利用大东南锂电池隔膜研究院的科技创新平台，发挥与大专院校合作的人才及优势，提高公司的研发和创新能力。意识提升现有产品的技术含量。通过不断开发新产品，走产品差异化途径，以增加市场份额；二是积极研发技术含量高，拥有自主知识产权的产品。如铝塑包装膜、血透膜等；三是加强研究院建设，积极创建国家实验室，力争建成国内一流的研究院。着力推进耐高温电容膜项目、锂电池项目、锂电池隔膜项目、光学膜项目建设进度，促进各募投项目产能释放。
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