调研问答全文
世联行 (002285) 2014-08-29
Q：和搜房合作有没有实质进展？
A：与搜房是开放式的合作；已经寻找体系内合适的具体项目开始尝试，但未形成体系上明晰的合作；搜房定增仍需证监会批复，在走流程。
Q：小额贷款资产证券化后会给我们带来多大收益？
A：目前与招商致远合作，做了一笔资产证券化金额为1.5亿元，不是100%的资产证券化，风险依然是世联承担（担保）。将来的目标是股份公司也能出表，不单单是小贷公司出表。未来会成为通道，与市场利率关系不大；那么100个亿的规模，对应的是7000万的净利润；手续费2%，覆盖了给销售员的成本；通道费大约在1%。云贷的第一步是上规模、标准化，下半年会加快。目前真正资产证券化成功的只有阿里小贷，平安信易贷。
Q：万科全民经纪人对传统代理行业影响如何？
A：全民经纪人是开发商最常用的手段，碧桂园早就使用过。世联对一二手联动是放开的。世联不是传统意义上的中介，几乎没有门店，是销售代理。对于全民卖房，世联有自己的安排。房地产依然需要深度的服务。
Q：世联发展的新方向是哪里？
A：目前不会进入二手经纪，世联会通过云贷、装修贷介入未来的二手市场。金融改革给予我们信心，国外按揭经纪人给我们展示了广阔前景。世联会继续聚焦在资产管理业务（非住宅物业管理），未来会关注二三线、科技产业园，向办公人群提供增值服务，向彩生活学习！办公物业、商业物业的资产证券化是白银时代的重要特征之一。
Q：4000亿元目标是否能达成？
A：金九银十是大概率事件，资金状况正在好转。上半年顾问收入增长较快，分拆成战略、营销、资产顾问，营销顾问增长了80%多，主要是在三线城市的业务。经营策略上有调整，三四线城市主动采取了营销顾问模式，固定月费加上提成。不是简单的追求4000亿元的规模。未来可以叠加房联宝、家圆云贷进一步增加营销顾问的收入。
Q：线下并购年内是否会有进展？
A：按原计划在进行，争取到年底有并购。
Q：对市场怎么看？
A：目前全国刚需。我们认为两年的首改和再改的量存在。目前资金链紧张，未来销售取决于银行的定向宽松，我们理解为宽松；开发商有大量库，如果资金链进一步宽松，可能在今年金九银十降价，房地产市场软着陆是大概率。余额宝利率下行，我们很乐观了。
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