调研问答全文
京山轻机 (000821) 2014-10-16
本次会议主要以董事长李健回答投资者和调研人员穿插提问的方式接待调研。具体情况如下：
一、公司主业近几年的经营情况。
2014年三季度，公司铸造业务未达到预期产能目标，继续亏损， 对公司当期利润产生较大影响，但较上年同期亏损减少。2014年7-9月，公司利润状况较好，主要原因是本期证券投资取得较好收益。公司目前主营业务分两部分：一是包装机械板块，由于最近几年国内产能过剩，效率偏低，导致包装机械从2012年开始亏损，现阶段公司国内市场主要是加强集团大客户营销以及坚持走中高端产品路线，同时开展服务优质化、加强配件销售工作等提高国内市场的销售额及占有率；海外市场方面，国际经济的下滑比原来预料的力度大，由于公司国外的主要客户还是发展中国家，这些国家如俄罗斯、印度、巴西等国近几年货币贬值比较严重，国际销售也受到了很大影响，公司已经意识到了此类问题，从现在的情况来看，经济复苏较快的还是美国、西欧等国家和市场，自去年开始就重新配备人员，计划以高端产品进军西欧、北美市场，现已有项目在进行洽谈，如有突破，将会对公司国际销售形成较好推动力。公司预计2015年形势应该比今年要好。二是汽车零部件板块，近几年公司通过合资设立京峻公司、新设铸造分公司、收购武汉耀华进入汽车零部件行业。公司从2009年开始进入汽车零部件板块，介入的时机不错，合资设立京峻公司效益也较好，武汉耀华今年的净利润上半年就达到了1000多万，收入和利润增长较快，但铸造公司比想象中的困难了许多。由于铸造公司铸件生产从订单到批量生产有二三年的周期，加上人才储备、工艺、设备、管理等要求比较高，重新开始更加困难，同时公司生产的产品质量要求比其他铸造公司高以及湖北四季鲜明的气候都对铸造生产和发展产生影响，致使公司到现在仍没有扭亏。但铸造公司从开始年亏损4000多万元，逐步减亏，预计2014年12月单月能达到盈亏平衡点。
二、将来的发展规划
纸制品包装机械行业我觉得是中国今后应该发展比较好的行业，中国经济进入中速增长阶段，如果做到有品牌优势，在国际、国内同行中有拥有较强竞争优势，这种企业在中国还是很少的，所以我不认为公司的包装机械是包袱，公司目前处于行业的高端，长远来看，是有核心优势的。公司进入该行业30多年，积累了相当多的经验，将来国家对纸箱包装这些环保行业的支持会更大，未来不会将包装机械置换出上市公司，只会更加发展包装机械。
公司现有员工、设备可以向其他行业拓展，只要是在通用机械行业内，都可以支撑，公司今年的项目运作，主要还是收购和并购。
铸造公司的小件已经超过产能，如果公司管理能更更进一步，2015年计划上一条小件的生产线，但大的投资还需看现有业务能否扭亏盈利。
2013年收购武汉耀华后，玻璃业务发展很快，从2012年2亿元的产值到现在达到3.5亿元，增长了一倍。但由于产能原因，武汉耀华销售受到很大限制，目前年产值最多只能达到3.5亿元，但订单却可以达到6亿元，今年7月武汉耀华投资6000万元进行了技改，以期提高产能，如果效果很好，公司将进行充分的市场评估论证后，再考虑是否扩产。
三、公司闲置资产的情况
公司总资产10多亿元，年销售收入不足10亿，其中也有很多闲置资产，如土地、厂房等，也是因为公司2003年将全部生产、办公都搬迁至开发区后导致的部分资产闲置。2013年，公司处置了部分土地和厂房后，闲置资产基本处置完毕。武汉公司的土地由于是工业用地，现在的部分闲置办公和厂房设施是对处出租取得租金，其他方面还没有变化。
四、惠州三协的情况
公司自前年开始就意识到转型要向自动化方面走，但没有精力去关注，也还是想把现有业务理顺后再去考虑。公司之所以考虑收购惠州三协，并在短期内能达成共识，主要有三个方面的原因：一是公司对惠州三协管理团队包括其投资者的管理理念认同；二是三协进入自动化的起点较高，难度也很高，同时取得了较好业绩；三是三协的管理团队、投资人信心都很足，也承诺了三年较高的业绩，全部股东承诺三年不减持等。
公司的包容性一直都很高，有的合作者都超过了10年，如收购三协完成后也会由原有管理团队进行管理。虽然包装机械行业长期看好，但目前还是较为困难，为了对股东负责，如果对三协的收购完不成，公司还是会继续寻找标的。
公司于9月15日接到证监会的反馈函，该反馈函主要是要求公司将惠州三协的情况更加细化，公司将在对证监会的全部问题进行回复后向证监会反馈，目前还在等待中，公司不能保证今年年底能过会，如果12月31日前中国证监会仍然没有结果，根据双方的约定，收购惠州三协的项目将可能再次协商。如果该项目没有通过，公司将来还会寻找其他朝阳产业如自动化项目来促进公司的发展。
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