调研问答全文
深纺织Ａ (000045) 2014-10-23
1、偏光片一期项目进展如何？
一期项目自2012年起试运行到现在已经有两年时间了，经历了试运行、试量产、量产三个阶段。目前盛波光电整体运作逐渐摆脱困难期，处于一个拐点阶段，客户数量逐步增加。偏光片是比较特殊的材料，是面板三大主材料之一。偏光片导入时间周期比较长，公司目前的主要客户有京东方、天马、华星光电、中电熊猫，龙腾光电、深超光电等。
2、偏光片成本结构如何，优势在哪里？
产品不同成本占比也不同，平均材料成本在七成左右。此外，相关设备的折旧等还需要计算后另外加进去。我们的优势主要在于国产化、服务优势和性价比高。其中性价比主要是我们的价格比国外的价格较低，品质上也不会差于国外偏光片产品，但在一些高端产品上与国外还存在一定差距，与偏光片先进厂商紧密合作也在公司战略之中。我们的材料基本依靠进口，主要原材料来自日本，政策支持我们在2015年12月31日以前进口生产偏光片所需的原材料免税，所以生存环境还是不错的。近期日本汇率也有所下降，一定程度上降低生产成本。在关税方面也具有政策优势，之前国产化材料是运用补贴来扶持面板厂，以后会以关税政策取代，关税的逐步上升有利于偏光片的国产化。
3、国产偏光片和进口偏光片价格差别大吗？
国产偏光片技术起步晚，品质、质量与国外大的企业有差异，主要竞争对手在日本、韩国，但由于国内偏光片生产企业在进口原材料方面享受税率倾斜，加上面板企业从国外采购成品偏光片需要缴纳的一定的关税（原来进口是零税率，今年关税率为8%，以后可能还会增加），从而使得国内偏光片企业在成本方面占有一定优势，主要是本土化和价格优势，同样的质量条件下价格要相对便宜才有优势。
4、国内、外偏光片市场需求？
据Displaybank研究数据表明：2012年全球偏光片市场规模达112亿美金，未来仍呈现6%的年复合增长率，预计到2016年，全球偏光片市场规模可能到140亿美元。据群智咨询调研数据显示：2014年国内偏光片市场需求会在5,850万平方米左右。盛波光电在国内偏光片供给量上排名居前。
5、行业毛利率情况？
行业内毛利率不高，平均在15%-20%左右。企业间的竞争主要是靠规模化效益，即通过规模化生产可以有效的进行成本控制，维持一定区间的毛利率，进而通过大批量的供货达到一定的利润。比如韩国的LG就有8-9条生产线。
6、目前跟日东电工的合作情况？
双方签署了《技术顾问合同》，以进一步提升公司各类产品的良率、稼动率。之前是就新技术的许可使用、技术支援以及基于该技术进行的产品生产等事项进行合作，此次合作由于当时控股股东深圳市投资控股有限公司正通过公开征集受让方的方式拟协议转让公司部分股权，控股股东认为不宜审议公司重大事项并在股东大会上投了弃权票，该议案未获通过。
7、如果与日东电工会进一步紧密合作，那公司与日东也存在竞争关系，这会影响双方的合作么？
现在是全球化的，既有竞争又有合作将是未来一个常态，越来越少的厂商能通过独自去拓展业务领域，尤其中国是未来最大的市场，如果日东电工与我们合作对于双方来说是互惠互利的。
8、公司今后偏光片市场发展方向？
继续保持与现有客户的良好关系，同时积极开发其他领域的客户。立足于现有的液晶显示、平板显示、手机屏幕显示偏光片市场，开拓车载触控屏幕偏光片市场，比如在医疗、军工等应用方面。
公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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