调研问答全文
松芝股份 (002454) 2014-10-27
一、 董秘刘学亮先生介绍了公司本次非公开发行股票的概况。
二、 与董事长互动环节
1、 为什么现在选择非公开发行股票？
答：经过十几年的发展，公司已完成大中型客车空调、乘用车空调、轨道车空调、冷冻冷藏车空调等业务板块的良好布局。尤其是上市后，公司的发展又迈上新的台阶，大中型客车空调业务和乘用车空调业务，产销规模迅速扩大，均取得了可观的年复合增长率，市场份额显著提升。轨道车空调和冷冻冷藏车空调业务也实现了较大突破。
2014年7月14日，国务院办公厅颁布《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》，将新能源汽车发展上升为国家战略，其后又陆续出台了支持新能源汽车发展的综合性配套政策，极大地提高了生产厂家和消费者的积极性，将有效支持新能源汽车产业未来的快速发展。
自国家大力推广新能源汽车以来，相关产业政策已收到了显著成效，2013 年国内新能源汽车销量达到1.76万辆，同比增长37.93%，随着2014年推广力度加大，利好政策的陆续推出极大地促进了行业的发展，2014年1－8月，新能源汽车累计生产达3.11万辆，同比增长328%。
明确的政策导向给新能源汽车市场带来了良好的发展契机，而公司作为A股市场唯一一家以移动空调业务为主业的上市公司也将因此受益。公司自2005年就开始了新能源汽车空调领域的技术积累，为抓住新能源汽车市场发展的良好契机，公司将新能源汽车空调业务作为重点战略目标，未来将投入更多资源和精力。为此，希望通过非公开发行股票募集资金的方式来支持上述战略目标的实现。
2、 本次非公开发行募集的10亿投向？
答：，本次非公开发行股票所募资金将用于公司新能源汽车空调的技术研发、产能提升、市场拓展和人才引进等各项经营活动。公司希望在保持原有业务板块快速增长的同时，通过着力于新能源汽车空调业务，进一步确保公司未来几年的业绩提升。为此公司需要补充与业务发展状况相适应的流动资金，以满足产业发展的资金投入需求。本次非公开发行募集资金到位，将为实现公司持续发展提供必需的资金保障，提升公司的产业规模和业绩水平，巩固传统业务的领先优势，建立新能源汽车空调业务的先发优势，实现上述战略发展目标。
3、 请介绍本次非公开发行引入的战略投资者对公司的意义。
京投公司是2003 年11 月由北京市国资委出资成立的国有独资公司，承担北京市轨道交通等基础设施项目的投融资、前期规划、资本运营及相关资源开发管理等职能。安徽铁投成立于2013 年3月7 日，设立的宗旨就是通过资本运作，放大政府性资金的使用效果，统筹解决省级铁路建设资金，偿还铁路建设和运营期间到期的债务。铁路、轻轨和地铁等基本是由政府主导，引入这两位战略投资者，将有利于公司正在快速成长的轨道车空调业务。
建投投资也是江淮汽车集团整体上市时引入的战略投资者，其最终实际控制人为中投公司，也极大地有利于公司在移动空调业务的拓展。
4、新能源汽车空调和传统汽车空调有什么差别？
答：由于电动车没有传统的发动机，并且增加了电池，使得电空调系统不仅需要解决乘客仓制冷、制热、除霜/除雾、通风要求，而且需要解决电池热管理(加热和冷却)
电动空调系统与传统空调系统的区别：（1）制冷系统无发动机驱动；（2）取暖系统的热源多样性，但获取有代价；（3）电动空调系统有高压电可供使用；（4）电动空调系统对续驶里程影响大；（5）电动空调系统需考虑电池组的热管理。
5、 公司在新能源汽车空调领的优势？
答：（1）技术与研发优势
公司是中国汽车用空调器国家标准 GB/T21361-2008 的起草单位，汽车空调研发技术领先于国内同行。是业内极少数几家同时掌握大中型客车空调设计匹配技术和先进的乘用车/轻型客车/货车空调换热器设计和制造技术的汽车空调企业。
（2）新能源汽车空调产品优势
公司自2005年以来就开始发展电动客车空调，先后为北京和广州电车公司提供分体式和一体化电车空调。
公司在2009年强势推出一体化变频电动客车空调，该空调可实现多段数变频调节，节能效果好，能效比高，目前为上海申沃、比亚迪客车、成都客车、北汽福田、沂星电动、深圳五洲龙、宇通客车、重庆恒通、长城客车等单位提供了将近800台电动客车空调，为江淮客车、北汽福田也进行了配套。
2012年，公司技术部编制了《Q/TBYH 16-2011电动客车空调装置》备案技术标准，受到机械行业标准化委员会关注，目前正在进行纳入行业标准的申报。2013年当年松芝股份共销售纯电动客车空调1039台，市场占有率超过60%，也确立了公司在新能源客车空调领域的领导地位。
在轿车空调领域，公司积极与国际国内主流乘用车厂进行联合开发，成功研制了多款产品，适合于不同类型的新能源轿车产品。松芝股份联合江淮汽车开发了纯电动汽车空调，2012年配套江淮汽车电动车产品，并销售3000余台套，产品运行平稳，技术先进。乘用车电动空调结合了热泵技术，同时还为低温地区考虑了自主电加热系统。公司还与上汽集团在新能源轿车空调领域进行了联合开发，并进行了联合整车实验。
（3）客户资源优势
公司经过多年的经营和积累，掌握了众多优质的“标配“客户--整车制造商，和“终端“客户--公交公司、长途客运公司、长途旅游公司和团体客户。公司在一定程度上垄断了行业内的优质客户资源，为公司盈利的稳定性和连续性提供了坚实的客户基础。
（4）售后服务网络优势
客车空调的售后服务具有紧急、全天候、全年无休、问题复杂、工作琐碎等特点，对客车空调生产企业的技术、网点建设、管理水平及信息系统要求非常高，很少企业能真正做好此项工作，外资品牌在客车空调市场份额低的重要原因之一就是售后服务无法满足最终用户的要求。
公司经过多年悉心培育和资金投入，已在全国30多省、自治区建立了280 个安装服务中心和特约维修网点，在全球十余个国家设有售后办事处，培养了数百名技术精湛的售后服务人员，为客户提供1-3 年不等的“全年365天24 小时“免费贴身服务。
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