调研问答全文
华东科技 (000727) 2014-10-30
公司首先带队参观了今年拟非公开发行主要募投项目第8.5代薄膜晶体管液晶显示器件生产线建设现场，据项目现场指挥介绍，项目正常按期建设，9月17日220KV变电站正式送电，10月20日第一台曝光机搬入厂房。在建设指挥部，中电熊猫总会计师涂昌柏、项目常务副总指挥长孙学军表示项目将如期于明年3月投产，并简要介绍了项目技术特点。
公司总经理梁生元、财务总监兼董事会秘书胡进文在中电熊猫会议室介绍了公司概况和现状，回答了投资者关心的主要问题。（Q：问题 A：回答）
Q1：公司募投8.5代线的上游供应商主要有哪些？项目怎样应对材料价格变动带来的风险？
A1：8.5代线的关键原材料主要有背光源组件、偏光片、PWB基板、剥离液、Cu蚀刻液、驱动IC、玻璃基板、液晶、取向液、靶材、光刻胶等。
其中，长三角地区有数十家背光源模组生产企业，如璨宇光学、瑞仪光电、喜星电子、欧姆龙精密等，已形成产业集聚区，产业和企业非常成熟，选择性较大，产品质量和供应都有保障；偏光片供应商主要是日本日东、日本住化、LG化学、奇美材料、明基、三星第一毛织等，有的已在国内建厂生产，，可选范围较大，在满足产品规格要求的前提下，将首选国内配套； PWB基板国内表面贴装加工企业有数十家，加工能力有保障。中电熊猫旗下南京熊猫电子制造有限公司是国内著名表面贴装加工企业，加工质量和规范程度在长三角地区首屈一指。项目计划50%的PWB基板加工业务交由熊猫电子制造配套供应；剥离液国际主要供应商主要有日本三菱化学、日本长濑；国内主要供应商有江阴江化、江阴润马、苏州瑞环等，国内厂商都在江苏省内，距南京很近，采购较为方便，8.5代线公司考虑国内配套该材料； Cu蚀刻液国际供应商主要有三菱瓦斯化学，其正在计划到国内建厂；国内供应商有江阴江化、上海启耀、江阴润马等企业。8.5代线公司考虑国内配套该材料，目前正在积极论证、推进洽谈；驱动IC全球供应商很多，包括夏普、三星、LG、台湾奇景材料、联咏、瑞鼎、香港晶门科技、韩国Lusem等企业。晶门科技是中国电子旗下企业，是著名中小尺寸IC的设计供应单位，具备全面供应能力。项目计划有50%的驱动IC从晶门科技采购；玻璃基板考虑由世界三大玻璃基板企业美国康宁、日本旭硝子、日本电器硝子供应，三家企业占世界8.5代线玻璃基板供应量的90%。旭硝子在昆山、深圳有玻璃后道厂；电器硝子在厦门投建了原片加工厂，还计划在广州建后道厂；康宁在北京建有原片工厂及后道加工厂，在长三角也在积极选址建后道加工厂，三企业有稳定的玻璃基板供应能力； 液晶国际上主要供应商有德国默克、日本CHISSO和大日本油墨，占有95%以上市场份额。国内主要有河北诚志永华和江苏和成，这两家的液晶生产已初步形成规模，具备一定的供应能力； 取向液生产商主要在日本，如JNC株式会社（JNC Corporation）、JSR株式会社（JSR Corporation）、日产化学工业株式会社(Nissan Chemical Industries, Ltd)等，具备较强的供应能力；靶材供应商知名的主要有Kobelco科研、 三井金属、三菱金属、ANP Materials等；光刻胶市场上主要有安智电子材料(AZ Electronic Materials)、永太科技、苏州瑞红、成都光谱光电等。
目前项目的采购渠道完善，上述的材料市场也是一个充分竞争的行业，上市公司将严格按照市场竞争机制，公平、公正、公开的选择供应商；项目的部分材料有中国电子旗下相关公司的供应保证，公司已在非公开发行预案及补充风险提示公告中充分进行了揭示，能够积极应对材料价格变动带来的风险。
Q2：据了解，在公司募投项目建成后，国内将有多条8.5代线批量供货，是否认为2015年液晶显示面板的供需将发生大的市场变化？
A2: 高世代液晶面板投资大、技术要求高，受到国家产业政策的扶持，同时为了避免重复投资和产能国能，政府对该类大项目也进行了优选和严格审批，国内的面板供应将逐步缓解“缺屏少板“的局面，因此，国内高世代产线陆续投产短期内，特别是很近的将来不会对市场供需产生大的影响。公司本次拟募投项目将全面导入夏普新一代超高精细IGZO显示技术，将有效解决高世代液晶面板通常运用非晶硅（a-si）技术存在的产品像素密度较低的问题。从市场需求发展角度来看，市场对面板产品的分辨率要求越来越高，与a-Si屏相比，IGZO屏技术优势明显。本项目的产品主要包括面向智能手机显示器的4.7＂屏、面向平板电脑的7.0＂和10.1＂屏、面向移动PC的13.3＂屏以及55＂的电视模组。70%中小屏、30%电视屏的产品组合方案，投资适中，收益较高。随着市场不断变化，以后可以对产品组合不断进行调整，更好地满足市场需求，提高收益水平，具有较强的市场适应能力。
Q3:中电熊猫旗下的液晶6代线准备进上市公司托管，请问何时将6代线装入上市公司？
A3:在符合中国证监会的监管要求下，当熊猫液晶6代线满足相关条件时，不排除将熊猫液晶6代线适时启动注入华东科技的可能性，目前尚未有明确的时间表。
Q4：今年以来，中国电子旗下上市公司动作频频，请问中国电子对公司有什么定位？公司下一次增发计划在什么时候？
A4：中国电子、中电熊猫及公司的董事会明确了公司的定位，就是要发展显示产业，当前主要运营好液晶显示面板和触摸屏。公司考虑抓紧把液晶8.5代线建设好、缩短爬坡期，努力把上市公司运营好，除了已有公告的安排外，公司暂时没有其他的再融资计划。
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