调研问答全文
中元华电 (300018) 2014-10-31
（Q代表来访人员提问，A代表公司接待人员的回复）
洪露介绍了朱雀投资的基本情况：国内第一批阳光私募基金之一，目前管理的资产规模80亿元人民币，已经完成了股份制该改造。
Q：公司关于医疗行业的想法？
A：公司的主营行业是电力行业，主要产品是电力故障录波和时间同步，同时也推出了仪器仪表类产品、配网自动化产品。上市后，我们收购成都智达，成都智达主营变电站综合自动化产品，这个产品跟公司的主营产品是“技术同源、市场重叠“。今年以来，公司在研发工作上给予成都智达支持。当前情况下，我们认为主要产品的市场份额提升遇到“天花板“。电力行业属于周期性行业。因此，我们希望拓展新业务、向非周期性行业发展，其中医疗器械行业是我们看好的领域之一，也是投资工作进展最快的领域，去年年底以来先后投资两家医疗器械企业。未来，公司将继续关注医疗行业，寻求合适的标的，努力使其成为公司的第二主业。同时，公司还会关注新能源、节能环保行业。
Q：大千生物的增长？
A：收购时已经处于发展阶段，2014年的增长符合预期。公司主要是对其实施财务资助，用于扩大生产场地、增加市场推广投入。
Q：大千生物最活跃的产品？
A：目前是降钙素原(PCT)。
（双方谈论了体外诊断试剂的基本情况，以及市场竞争格局）
Q：大千生物的自主产品，哪些最好？
A：大千生物的产品原料都是进口的。
Q：降钙素原(PCT)单品的营收？
A：目前掌握这个数据，应该占到70%左右。
Q：大千生物一年的营收？
A：去年1300万左右。
Q：PCT产品占1300万的70%？
A：不是的，1300万是2013年的数据，但是PCT产品是新近推出的产品。
Q：大千生物团队的情况？
A：技术和市场背景，一位负责市场，一位负责研发和管理，都具有多年的从业经验。
Q：大千生物的管理层如何看待发展模式：在现有品种上不断积累、发展，还是引进新的品种？
A：在做好现有产品市场拓展的同时，引进新的品种。
（陈志兵介绍了大千生物和广州埃克森关于协同合作的基本情况）
Q：埃克森主要团队的背景？
A：埃克森团队也是具有多年的从业经验，是一个完整的团队。
Q：广州埃克森的产品规划？
A：生化分析仪，主要是800速以下的，面向县级医院和社区医院。同时也想听听你们的意见。
（郭瀚华认为生化仪是细分行业中市场最大的，但是竞争也很激烈）
Q：公司软件开发能力比较强，能不能考虑向电力以外的领域拓展？
A：有过类似的考虑，公司也有这个实力，但是不同的行业领域的生产、经营模式差异很大，必须通过合适的合作伙伴。目前，公司的时间同步系统产品正在金融、通讯系统领域尝试。
（陈志兵介绍了公司在智能变电站产品的研发、推广情况）
Q：公司的股权很分散？
A：是的，公司创立之初就比较分散。
Q：公司管理层是从产品上看公司的发展，还是从公司发展的角度去拓展第二主业？
A：公司不会转型，但是会拓展新业务：一来是向电力行业的其他领域拓展，如变电站综合自动化、配网自动化等，这两个产品的市场容量都是百亿级；二来是向医疗器械领域扩展。
Q：公司在上述两个领域可以做到多大？
A：不好判断，其市场容量是足够大的。
Q：成都智达具备资质参加配网产品招标的产品数量？
A：传统产品都没有问题，但是只有具有一个标包中全部产品的投标资质后，才能投标，而成都智达在新标准下产品的投标资质目前还没有。
Q：公司通过成都智达去完成电力行业新产品的拓展？
A：公司还会在电力行业投资，公司目标企业资源库中一半以上还是电力行业企业。
Q：L-700电力网络交换机的情况？
A：公司在上市之初就在做这个产品，但是一直没有实现重大的突破。今年上半年，公司在该产品研发工作中取得了重大进展。这个产品的招标模式也在今年发生了较大的变化，要求与保护类产品打包投标。
Q：自动跟踪补偿消弧线圈的情况？
A：这个产品有点“生不逢时“，产品技术和性能很不错，但是成本高于传统产品 ，目前处于暂停状态。
Q：医疗器械行业成为公司第二主业是董事会决议确定的？
A：无需上升到董事会决议这个层面，这是公司管理层的基本意见，至少是我们投资工作的目标。
Q：在特高压的应用？
A：公司没有运行设备，但是电力故障录波装置在绝大部分特高压线路上有应用。
（陈志兵介绍了公司产品在核电等重点工程上的应用）
Q：投资广州埃克森的分步骤？
A：是的，达到约定条件后才进行后续投资，包括产品研发、盈利等指标。
Q：广州埃克森代理的产品明年开始销售？
A：今年都开始在做了。
Q：代理国内的产品？
A：全部是进口产品。
Q：哪些产品？
A：检测仪器。
Q：全国总代理？
A：不是独家。
Q：对大千生物的业绩要求？
A：有规划，但是不是作为对赌在约定。
Q：公司对并购标的的要求？
A：只要标的质地合适，只要监管政策允许，公司对标的体量上没有要求。
Q：前四大股东的职位或身份？
A：第一大股东是董事长，第二、第三大股东分别是总工程师、总经理，第四大股东是本人的配偶。
Q：第三季报毛利提升，主要是并表，母公司产品的毛利是否有提升？
A：有的，公司仪器仪表类产品、信报子站的毛利率高于传统产品。
Q：广州埃克森的主要产品？
A：目前主要是生化检测仪、血球仪，未来向其他领域
（调研结束）
接待过程中，与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
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