调研问答全文
华星创业 (300025) 2014-11-05
1、问：公司对行业的展望？
鲍航： 2013年年末，工信部正式向中国移动、中国电信、中国联通颁发TD-LTE制式的4G牌照，正式宣告我国通信行业进入4G时代。公司的主要客户中移动投入巨资用于4G网络建设，整个产业链的市场规模将逐渐释放，新的增量市场逐步增加，公司近年仍将受益于整个4G建设的行情。另一方面3家并购的控股子公司未来2年还有业绩承诺，同比也有5%-20%的业绩增长。
2、公司3季度费用控制的较好，是否将是常态？
鲍航：关于3费的情况，应该可以说是从年初开始好转，具体分别来谈：1、销售费用。公司去年底开始推行区域考核制度，管理单元下沉，效果已经开始体现。2、管理费用。公司在13年年初就开始做减法，公司前期投入的产品已经基本完成，撤掉WLAN事业部、新业务事业部。3、财务费用。公司筹资方式改变。长期筹资，利率降低。
3、行业的集中度情况？
屈振胜：行业集中度在急剧提高，如浙江、江苏等省已经表现出来。另外公司增加与设备商华为、中兴的合作，他们对于长期的战略合作商的要求逐步提高，入选数量明显减少。对公司实力、资质、合规要求更高，对于小公司来言成本更高，这对于我们来说是机遇。
另外一点，像我们这个行业出现寡头也是比较困难的，如中通服其实也是分了很多公司的。
4、能否谈下中兴招标的情况？
屈振胜：运营商方面上半年公司中了华为9个省份为期3年的框架协议。中兴方面预计11月份开始，公司对此非常有信心。
5、公司目前有多少人员？是否还会有大规模的招聘?
屈振胜：公司跟控股子公司预计会有3、4000人。公司上半年大量的业务起来，的确有一段时间人员需求非常大。目前公司会根据业务的情况进行招聘，不会有闲置的情况。如各位所知，华为、中兴针对工程师是有认证的，公司在国内是属于领先。华为认证，公司约有1200人，能排进前三。中兴认证约1000多人，能排进前五。另外前述有一半以上的人是LTE业务的，在行业内应该是排第一。
6、能否谈下并购重组的情况？
鲍航：公司实现外延的想法不曾动摇。对于并购的方向有2点，一个是有成长性的行业，另一个是有协同性的。一定要经营层对公司发展有长远规划。
7、关于铁塔公司是否会影响公司？
屈振胜：我认为至少3年是不会有影响的。他们负责的业务是新增部分的铁塔，中移动的影响是比较小的。另外可能的话对于代维业务或许会有影响。但不同的运营商之间，网络制式存在差异，所以虽然基础设备合并，各运营商之间的网络仍然是分开的。我们公司的服务主要是针对网络，所以需要还是存在不变的。
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