调研问答全文
武汉凡谷 (002194) 2014-11-14
Q：公司产能情况？瓶颈在哪里？
A：公司2013年年产能已达到150万套，今年公司通过投资新设备、启动外协、工艺技术改进、管理改善等一系列措施提升产能，目前公司产能较年初大幅提升。
公司产业链比较齐全，从模具、压铸、机械加工、表面处理到电子装配、调试，如前述某一个或几个环节出现了瓶颈，就会导致公司出现阶段性产能瓶颈。
Q：公司预计4G的需求可以持续到何时？目前4G产品营业收入占比是多少？
A：从3G演变历史来看，全球4G的发展应该也是一个持续的过程， 4G的需求高峰也许会持续到后年上半年。根据公司粗略的统计，今年前三季度4G产品营业收入占比约为40%左右。
Q：公司毛利率的趋势？如果4G占比提升,公司毛利率是否会提升？
A：一般来看，新产品的毛利率可能比成熟产品的毛利率高，4G产品的毛利率开始可能会比现有产品高，但一旦放量后，价格下行是必然的。当然，公司也一直在持续开展成本管理和控制活动，规模效应也会在一定程度上降低成本。
Q：德威斯公司地波雷达产品主要是运用于哪方面？未来的市场前景？该产品的毛利率？
A：高频地波雷达用于探测海流、海风、海浪，是公司全资子公司德威斯公司（具有相应的保密资质）与武汉大学合作开发的军民两用产品。该产品在以往年度曾有少量销售，今年也有少量的销售。高频地波雷达有阵列式和便携式，两者都可以实现海流的探测，但便携式最大的优点是对阵地的要求低，安装适应性强。德威斯公司在便携式地波雷达方面有一定的技术优势。
由于技术等原因，高频地波雷达在我国安装率还比较低，但是在美国、法国、日本等国家都有着广泛的应用。中国有面积广大的管辖海域，要对这些海域进行有效的管理和控制，必须有相应的大面积、远程探测手段，地波雷达具有相应的功能。目前我国只有少数省份少量的装备，长远来看，对该类产品需求旺盛。目前德威斯公司在技术和产能上也做好相应的储备，何时能正式规模启动目前还很难准确地预测。从目前来看，该产品的毛利率高于射频器件的毛利率。
Q：公司新产品方向？
A：公司新产品主要是根据客户的需求研发，仍然集中在射频方面，例如为5G做一些技术储备等。
Q：公司客户结构？
A：今年前三季度华为仍为公司第一大客户，收入占比超过60%。有关公司其它客户的具体份额，公司不方便详细透露。
Q：公司关联方武汉正维电子技术有限公司是否会注入上市公司？
A： 公司关联方武汉正维电子技术有限公司主要产品为功率放大器，其主要客户也是系统集成商，控股股东暂时没有将其注入上市公司的计划。
Q：公司是否有再融资需求？特别是不限于本行业领域的并购？明年的经营计划？
A：近几年公司还是会坚持射频器件行业，希望抓住4G带来的发展机遇。公司近几年也谈了一些新项目，但都没有找到很好的切入点。如果有好的机会，相信我们会把握的。关于明年的经营计划，目前内部还在评估中，不便给出。
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