调研问答全文
华昌达 (300278) 2014-11-15
公司简单介绍了华昌达及德梅柯的发展历程、公司生产基地、设备及客户，重点说明了公司的发展策略：通过和优秀的合作伙伴合作（境内一流投行华泰联合证券、境内外知名的金杜律师事务所、境外法律顾问Varnum、GrantThornton致同等），未来5年内，充分利用资本市场，快速收购兼并国内外行业龙头企业和中小型企业，加强现有业务的持续竞争力，通过协同效应，成为世界一流机器人及数字化工厂集团。
华昌达公司拟在英国设立全资子公司，并通过该英国子公司在美国设立全资子公司作为主体，通过支付现金方式向美国Dearborn Mid-West Conveyor Co.（下简称“DMW“）收购其汽车智能装备部门及仓储物流装备部门等业务部门的相关资产下简称“本次交易“）。截至本公告日，公司与DMW的相关《购买协议》已经成功签署完毕。目前，本次交易涉及的尽职调查、审计、估值等工作正在开展之中，公司将尽快召开董事会审议并披露本次交易的重组报告书（或预案）。借此收购DMW相关资产的机会，华昌达实现布局美国汽车工业生产体系的战略诉求，为进一步拓展国际市场、实现跨区域协同效应奠定基础。
1、问：请介绍一下华昌达和德梅柯并购后的情况
答：公司已于2014年九月完成对上海德梅柯的并购，与上市公司的合并很好地解决了德美柯资金困乏的问题。预计2014年德美柯公司销售订单将突破10亿元，完成产值4-5亿元。业绩收购的结果明显大大高于预期。
2. 问：请介绍一下收购美国DMW公司下标的资产未来业务发展
答：美国由于环保要求高，配套成本高等，美国三大汽车制造商计划将30%的产能转移到墨西哥，按照美国产能为1800万台车/年, 按照每条汽车生产线30万台，预计将有18条新生产线的需求。由于DMW长达30年与三大汽车生产商的关系，对DMW的业务将有极大提升。
3. 问：收购美国DMW公司资产中的养老金问题
答：华昌达对DMW公司中的养老金进行了详细细致的尽调，对养老金的问题进行了有效的保护。在收购协议中，买卖双方将从购买金额中提取相应的金额，设立第三方账户的保证金，在今后4-5年中，根据具体的养老金问题提取相应的金额进行补偿。如果没有出现问题，保证金存续期结束后将还给卖方。
4. 问：收购美国DMW标的资产的核心管理技术人员的留任问题
答：由于DMW现有的控股股东是PE基金在2007年经济危机中以承债的形式收购DMW，属于财务投资，所以并未对DMW的未来投入资金。DMW现有的管理层非常欢迎产业投资的华昌达，所有核心管理层人员已经全部签署了继续留任本次收购业务标的的意向。
5. 问：电动汽车和碳纤维对焊装机器人的影响
答：电动汽车在今后的5-10内，会取代30%-50%的传统汽油车。虽然发动机、变速箱等会有大的变化，但是车身的变化不会太大，反而会增加新的生产线，对机器人产生新的需求；碳纤维是需要一层一层堆积起来形成车皮，仍然需要自动化系统，而且目前碳纤维的价格是传统材料的10倍，不太可能迅速替代传统白车身。
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