调研问答全文
泰格医药 (300347) 2014-11-18
1、曹晓春就智慧医疗项目近状做了简述：
①该项目计划建设周期3年，将以大数据分析为基础，结合公司现有业务将药品研发与慢病管理、影像、EDC系统相融合。
②项目投产后将提高现有业务的工作效率，同时，扩大业务范围，公司将有能力承接大规模的调研业务和需要长期回访跟踪的慢病管理业务。
③现阶段在与医院合作开发一个慢病管理系统，主要针对患有乙肝的孕妇群体。目前该系统在开发阶段，预计月底试运行。
该系统将在部分地区试运行，如果运行良好，将在全国大规模推广。
2、问：“三报三批“政策会对公司产生什么影响？
答：该政策将对整个国内CRO行业产生一定影响。外企也需要一段时间重新调整在华政策，相信外企不会轻易放弃中国市场。同时，国家也正在推动审评体制改革，有望改变目前审评时间过长的局面。该政策的实施将在短期内对公司的业务会造成一定的负面影响，但长期来看不会有太大的影响。
3、问：目前国内业务占比情况如何？
答：前年国外、国内业务占比是8:2，去年是7:3，今年相信国内业务占比仍会有增加。
今年国内创新药业务增长加快，不少创新药已经进入I期临床试验，I期临床试验需要1年左右时间做完，然后进入II、III期临床试验，进入II、III期后随着病例数的增多，也会给公司带来更多业务。公司相信3年以后国外、国内业务占比将会达到5:5。
4、问：国内业务占比提高后，是否会导致公司毛利率下降？
答：公司承接的国内业务大都是创新药项目，这类项目有国家政策支持，毛利率仅次于国际多中心项目，相信不会导致公司毛利率下降。目前公司已与国内创新药研发生产厂家江苏先声、恒瑞等开始合作，后续将会与更多国内创新药厂合作。
5、问：公司高新企业评审何时能通过？
答：目前正在公示期，预计在明年初拿到正式批文。如果高新认证通过，今年年报将按照15%所得税计算，前期多缴纳的税收会退还。
6、问：今年离职率下降的原因是什么，主要是股权激励导致的吗 ？
答：今年离职率只有10%左右，去年有20%左右。股权激励是一个方面，但是主要原因是公司内部培养机制和HR管理体系更加完善所致。
7、问：公司未来的规划是什么？
答：受政策影响，公司也及时调整了战略规划。公司将重点发展受政策影响比较小的数据管理和统计分析业务。以及国外的业务，如方达医药的生物样本分析业务、I期临床业务、CMC业务等。
未来几年公司各项业务占比也会发生改变，临床试验业务占比将在40%-50%；方达的业务占比将在20%；数据管理和统计分析业务占比将在20%，其他业务占比将在10%。
临床试验业务占比虽会比以前有所下降，但仍是公司主要业务构成，是公司其他业务发展的基础。如有合适的机会，公司会通过收购等方式来扩充临床试验业务。
8、问：公司的统计分析业务会长期保持一个增速状态吗？
答：我们预计该业务在未来2-3年内仍会保持一个较快的增长速度。
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