调研问答全文
水晶光电 (002273) 2014-11-26
现场互动交流
(一)公司的战略规划
1、请介绍下最近一年公司战略规划实施情况?
答:2014年公司完成对夜视丽的收购,出资成立联合创新投资公司,实施了对日本光驰20.38%股权的收购, 启动再融资布局精密元器件和蓝宝石业务,战略突破取得了有效进展。
公司现已形成包含传统光学、蓝宝石、反光材料和微显示四大业务板块,今年传统光学、蓝宝石、反光材料三个板块均呈现稳定增长,微显示业务在技术和业务方面也取得了良好的进展。公司“同心多元化“战略的雏形已形成,未来几年公司将重点围绕现有业务板块进行业务和战略拓展,我们对公司未来发展充满信心。
(二)公司的业务发展情况
1、请介绍公司各块业务2014年的发展情况?
答:公司已在3季度报公告,预计全年实现30%-60%的增长,应该说公司2014年已恢复增长,公司各块业务均呈现良好的发展势头。
光学业务:由于智能手机行业的增长和对像素要求的提高,特别是国内智能手机行业的快速发展,保证了光学业务的快速发展,特别是蓝玻璃组立件产品增速很快。
蓝宝石业务:2014年公司蓝宝石衬底产品根据市场需求情况不断扩产,全年实现大幅增长;蓝宝石在光学领域应用明显,公司正在积极研发和推进市场,目前已有产品实现小批量生产。随着LED行业的持续发展和蓝宝石应用领域的拓展,公司对蓝宝石业务未来几年的发展充满信心。
反光材料:2014年,夜视丽加快市场布局和新技术、新产品的开发,本年业绩出现较快发展,较承诺业绩有较大增幅;该公司新的业务正在加紧布局,未来几年的业绩可期。
微显示:公司微显示业务2014年尚未实现量产,但相关技术的应用领域正在推广,公司全年针对不同的应用加快技术开发和产品储备。
(三)日本光驰
1、请公司介绍一下日本光驰的情况。
答:日本光驰是专业从事镀膜设备制造的公司,和日本新柯隆、德国莱宝一样是镀膜行业排名前几的知名设备厂家,特别在在光学领域,日本光驰蓝玻璃滤光片用镀膜设备处于全球领先地位。
2、公司购买光驰的价格较低,PE不到5倍,PB不到1.2倍,能介绍下其中的原因吗?
答:(1)本次收够光驰20.38%的股份,对双方均有深远的战略意义,所以双方均能以平和的心态来对待本次的股权对价;
(2)双方合作多年,比较熟悉,相互间的认同度高。
3、请公司阐释一下公司购买光驰股权的战略意义?
答:公司收购光驰股份的战略意义主要有:1、双方协同对提升我司的镀膜水平意义重大,同样也有利于光驰改进和提升镀膜机的性能;2、光驰丰富的国际市场渠道,有利于公司国际市场的拓展;3、光驰和国际和国内知名公司的合作,能够帮助我司更准确的把握行业技术发展方向,找准业务拓展机会;4、将有助于双方共同探讨新的业务单元,培育新兴行业增长点。
4、公司与光驰的合作,是否会影响光驰的业务发展?
答:公司与光驰的合作对光驰业务发展影响应该非常有限,主要原因是:光驰设备性能优良,在其专注的领域优势明显;蓝玻璃滤光片用镀膜设备仅是其一个业务方向,占其总业务额比重有限。
5、公司如何看待光驰未来几年的业绩发展?
答:光驰现有业务在明年的稳定增长可能行较大,另外其在LED、医疗成像、半导体MRAM等领域也进行了较多的技术储备,产品层次较为丰富,对未来业绩应有良好支撑。
6、公司收购光驰20.38%的股份,在上市公司报表中会如何体现?
答:按照会计准则,公司将采用权益法进行相应核算处理。鉴于日本光驰经营态势良好,预计将对公司未来长期股权投资、投资损益等产生积极影响,为增加公司业绩带来较大的贡献。
7、光驰目前的股份仍比较分散,公司有无持续收购的计划?
答:双方会根据后期的合作情况和未来的规划来,在合适的时机探讨水晶增持光驰股份的必要性和可行性,目前暂无定论。