调研问答全文
康耐特 (300061) 2014-11-27
1、 公司最近做了股权激励，未来两年的经营计划？
答：1）全力拓展国内外市场，扩大国内外市场占有率。
2）优化产品结构，紧跟市场需求和发展趋势，研发新产品和高附加值产品。老产品随着工艺的日趋完善，竞争会日趋激烈，利润空间会逐渐下降。不断研发新产品替换老产品，并拓展新的需求。
3）管理上加强力度和深度，进一步细化和实施绩效考核和成本考核，调动员工积极性，控制成本费用。
4）利用上市公司平台，完善公司产业链，不排除进行兼并收购和增发。
5）在合适的时机考虑介入相关、盈利水平较高的行业，使公司价值和股东利益最大化。
2、收购、兼并规模方面有什么考虑？
答：根据公司自身规模和股权结构，以及未来是否能够顺利整合等方面角度来看，可能不会考虑很大规模的标的。
3、 日本朝日的具体情况如何？未来增长会不会更快？
答：公司收购日本朝日时，日本朝日正处于重整阶段。日本朝日重整，不是其主营业务的原因，其在三十几年的经营过程中，主营业务一直是处于盈利状态。
日本朝日重整主要是受集团公司的影响，为小野集团内的关联企业提供借款担保和巨额借款，集团内的关联企业进入重整程序后，致使朝日承担连带担保责任和无力偿还金额机构的借款，随之申请重整。公司这个时机届入，收购价格相对有性价比。
日本朝日是全球第一家向市场推出1.60、1.67和1.74树脂镜片的企业。销售收入约50%左右来自日本国内，50%左右来自日本海外市场。日本国内大部分直接销售给眼镜店，有较强的渠道控制能力；日本国外主要销售很多企业无法生产的高端特殊镜片。公司主要生产1.499、1.56、1.60和1.67系列等产品，日本朝日主要生产1.74系列产品，双方产品有很大的互补性，生产工艺、客户、技术可以共享和借鉴，收购完成后，公司和日本朝日加强交流和协作，会产生协同效应，提升整体的竞争力。
2013年日本朝日尚处于破产重整阶段，前景不明朗，市场、客户和员工人心受到影响，业绩也受到影响。股东资金注入，2013年11月重整结束，日本朝日前景重新明朗，市场信心和人员积极性恢复，公司积极与其进行市场、技术、资源等方面的整合，将会产生协同效应，预计未来业绩会回升。
4、 技术共享了以后，公司是不是能够生产1.74系列产品？
答：目前还不行，1.74系列的聚氨酯材料，都是三井化学生产和供应的，目前这个原料尚未对中国市场开放。
5、国内材料的具体情况？
答：国内目前最好的材料是生产1.60系列镜片的亚克力材料，国内像烟台万华等公司能够生产聚氨酯材料，但主要用于涂料方面。聚氨酯材料相比亚克力材料，延展性较好，有很强的加工性，容易装配无框和半框眼镜，也容易上色。
6、国内镜片的具体情况？
答：国内一半以上的镜片为1.56镜片，1.60镜片约占30%，剩余为其他折射率镜片。最近两年，1.60和1.67镜片增长速度比较快。
7、未来对朝日的控股比例会提升吗？
答：三年以后，合作方可能会退出，公司可能会将剩余45%购并进来。
8、电子商务和O2O的进展情况？
答：电子商务公司已进行了1-2年尝试，一开始比较看好发展前景，投资比较激进，在上海、南京和杭州等地开了多家眼镜店，上海开了一家高端视光会所，在淘宝、京东、腾讯、大众点评等很多电子商务平台布局。但因行业竞争，以及公司是制造企业，转型做电子商务和零售等多重原因，眼镜店的选址、管理、营销等都有问题，亏损很多。后来公司对眼镜店和网上渠道进行调整，经营不善的关掉。虽然目前销量比较少，但保留了有潜力的三家门店、淘宝和京东等网上渠道，移动配镜业务也继续存在，进一步稳健拓展。
9、B2B的具体情况如何？
答：运用车房在线订单系统，打破眼镜行业较多的中间销售环节，将镜片和成镜加工等增值服务直接供应给国外连锁眼镜店、眼科医院等。
B2B主要分为三种模式：1）客户将镜架直接放在公司，公司根据客户网上发过来的镜片参数，生产镜片并加工装配，将成镜（整个眼镜）通过国际快递给客户。2）客户把镜架数据、镜片需要切割的形状和具体参数发给公司，公司生产、加工和远程割边，将切割好的镜片快递至客户，客户只需将镜片直接装在镜架上。3）做好的镜片直接发给客户。
B2B业务，对眼镜店、眼科医院来说，不用再配置割边设备和人员，不用备镜片库存，只需接受消费者订单，装配眼镜等一整套“后台服务“将由公司提供，他们的成本会下降。公司直接服务到眼镜店，利润空间也会上升。公司的品种、质量和成本优势，以及目前国际物流的便捷、公司利用境内外时差，可以实现和境外当地的加工中心同样订单响应速度和服务，但成本更有优势，目前这个业务需求明显增长。
车房片及增值业务2014年上半年收入约为3000万元，毛利率40%多，同比增长50%左右。
10、车房片未来产量上升，毛利率是否会下降？
答：车房片生产需要投入大量的机器设备，随着产量增长，固定投入摊薄，预计毛利率会上升。
11、最近公司收购了江苏康耐特凯越部分股权，是怎么考虑的？
答：公司成立于1996年，成立后，80%左右的收入来源于国外。上市后，公司大力拓展国内市场，于2011年初与乔静鸣等人合资成立江苏康耐特凯越光学眼镜有限公司。康耐特凯越为国内贸易商，主要从事公司产品在国内市场的拓展和销售，提高公司产品在国内市场占有率和品牌知名度。合资三年多，公司收购乔静鸣持有的康耐特凯越股权，主要是为提高对康耐特凯越的控制， 从而对国内渠道进一步整合，进一步拓展国内市场。康耐特凯越的其他股东都是销售骨干，与公司的战略目标一致，共同努力，扩大康耐特品牌在国内市场的影响力。
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