调研问答全文
东方锆业 (002167) 2015-01-06
调研主要目的：了解公司基本情况及相关项目进展情况，具体调研纪要如下：
1、公司基本情况介绍
东方锆业是中国唯一的核燃料元件供应商中核集团的控股子公司。公司是专业从事锆及锆系列制品的研发、生产和经营的重点高新技术企业，产品包括锆矿、硅酸锆、氯氧化锆、电熔锆、二氧化锆、复合氧化锆、氧化锆陶瓷结构件及海绵锆八大系列共九十多个品种规格，是国内锆行业中技术领先、规模居前，最具核心竞争力和综合竞争力的知名企业，更是全球锆产品品种最齐全的制造商之一。公司锆产品应用领域涵盖核电能源、特种陶瓷、人造宝石、陶瓷色釉料、高级耐火材料等诸多新材料、新工业行业。
公司是中国产业发展促进会会员单位，中国有色金属工业协会钛锆铪分会的理事单位，广东省战略性新兴产业骨干企业，公司总经理陈潮钿先生亦为中国有色金属工业协会钛锆铪分会锆铪专业委员会主任委员，公司主持或参与27项国家与行业标准的制定。
自2013年以来，面对消费领域、高科技领域市场需求增长和技术快速革新的复杂市场环境，公司结合自身实际情况及“做精做细、做强做大“发展战略，以产业市场化为出发点，针对性调整和优化组织架构，对多项相关业务与职能进行整合，更注重各业务单元的自主性及灵活性；同时，对业务进行科学梳理，聚焦消费领域（人造宝石、陶瓷刀具、陶瓷光纤、陶瓷阀门、陶瓷磨介、固体氧燃料电池、智能手机背板等）和高科技领域（液态金属、3D打印、核电能源、军工、生物医学材料等）两大类应用领域。针对不同的客户群体，搭建多元化的客户分级管理体系，集中公司优势资源服务目标客户，积极培育发展长期战略性合作客户，保障公司稳健经营发展。
2、核电发展加速，核级锆未来市场可期
2014年以来核电政策密集出台，8月27日李克强总理强调大力发展新能源，开工建一批沿海核电项目。11月3日，国家能源局对中核集团公司等发出复函，同意福建福清5、6号机组工程调整为“华龙一号“技术方案，我们认为，核电重启障碍进一步得到解决，将会加速核电重启的进程。核电作为中国高端装备中竞争优势明显的领域，或成为中国制造业再出口的代表之一。核电属于拐点型的成长，未来成长性比较确定，2015年核电或将复制高铁出海模式，核电产业链发展空间较大。
(1)国家能源战略继续加速推进
2014年以来核电政策密集出台，8月27日李克强总理强调大力发展新能源，开工建一批沿海核电项目。11月3日，国家能源局对中核集团公司等发出复函，同意福建福清5、6号机组工程调整为“华龙一号“技术方案。
（2）“华龙一号“关键材料将实现国产化
11月3日，国家能源局对福建省发改委、中核集团公司的请示报告发出复函，同意福建福清5、6号机组工程调整为“华龙一号“技术方案。
复函中说，为推进福清5、6号机组前期工作顺利开展，尽快验证我国自主三代核电技术，同意该工程采用融合后的“华龙一号“技术方案，建设国内示范复函中指出，要充分利用我国目前的核电装备制造业体系，支持关键设备、零部件和材料的国产化工作，压力容器、蒸汽发生器、主泵、数字化仪控系统、堆内构件、控制棒驱动机构以及常规岛等关键设备，泵、阀等零部件，690U形管、核级电缆、焊材等关键材料的国产化比例不能低于85%。
（3）锆在核电方面的广泛应用
锆是国家战略性储备资源，锆行业是国家鼓励发展的高科技行业，具有广阔的发展空间。同时，核级海绵锆是制造核燃料元件的重要材料，中核集团作为我国唯一的核燃料元件供应商，正在建设完整的核级锆产业体系。
核级海绵锆主要应用于核反应堆，通过加工成锆管后用于包裹核燃料，作用是为了防止核燃料的泄漏，属于易耗品。假设未来核级海绵锆的成材率在70%，每1万千瓦核电装机消耗海绵锆0.35吨，并且替换周期为18个月，预计2014年和2015年国内核级海绵锆的需求为1215和1595吨，而到2020年国内需求有望达到2485吨。
与核电反应堆用锆材类似，军用反应堆也需求使用大量的锆材，锆材的用途主要是核燃料的包壳管和结构材料。同时，军用反应堆对核燃料的丰度有更高的要求，通常使用铀锆合金作为燃料芯材，因此军用反应堆的锆材用量更高。
?据测算，一艘3万马力（约170MW）的核潜艇反应堆，需消费锆材20-30吨，平均而言，美国一艘潜艇需用锆材30吨，而一艘核动力航母需消费240吨锆材。
（4）中国核电建设加速发展，核级锆未来市场可期
目前，世界上能真正实现核级海绵锆生产的产业化、规模化的国家或者企业屈指可数，我国在核电、核工业及和核能源等领域发展所需的核级海绵锆长期依赖于进口，公司在拥有核级海绵锆生产技术的同时将该技术产业化发展，这在一定程度上也为我国锆材的发展实现了国产化。
今年两会在政府工作报告明确提出鼓励发展核电项目和推动核电项目技术装备走出国门，国务院总理李克强在国家能源委员会会议上指出，当前要开工一批重大项目，在采用国际最高安全标准、确保安全的前提下，适时在东部沿海地区启动新的核电重点项目建设，而近期国家主席习近平在欧洲访问期间也力推中国核电进欧洲，中国核电建设重启并加速运行，未来核级锆的市场前景广阔。公司拥有目前国内唯一一条全面有自主知识产权的核级海绵锆生产线，同时中核集团的入股将使得公司能发挥自身优势参与到中核集团核燃料产业体系的建设当中，实现核级锆材国产化目标。
（6）核级海绵锆市场销售情况
东方锆业的核级海绵锆产品自2012年起已通过瑞典、法国、美国等多家国内外企业的认证并实现销售，近期销往法国核电生产商的10吨销售合同已执行，于2014年第三季度确认销售收入。产品技术指标达到国际先进水平，获得市场的一致好评，且已成功应用于国家“自主化先进压水堆燃料组件用锆合金结构材料产业化“项目，
（7）核级海绵锆技术水平
目前，世界上能真正实现核级海绵锆生产的产业化、规模化的国家或者企业屈指可数，我国在核电、核工业及和核能源等领域发展所需的核级海绵锆长期依赖于进口，公司在拥有核级海绵锆生产技术的同时将该技术产业化发展，这在一定程度上也为我国锆材的发展实现了国产化。
公司核级海绵锆生产线作为国内目前唯一一条全面拥有自主知识产权的核级海绵锆生产线，东方锆业生产的核级海绵锆产品技术指标达到国际先进水平，产品获得市场的一致好评。公司拥有核级海绵锆生产技术，并将技术实现产业化，这将在一定程度上为公司增加收益，同时也为公司对锆材进一步发展奠定了可靠的基础。
2006年，国家在全国科学技术大会上曾指出：要把提高自主创新能力摆在全部科技工作的首位，在若干重要领域掌握一批核心技术，拥有一批自主知识产权，造就一批具有国际竞争力的企业，大幅度提高国家竞争力。
在建设创新型国家的过程中，对于东方锆业这一作为专业从事锆系列产品研发、生产和经营的国家火炬计划重点高新技术企业来说，自主知识产权是“自主创新“的核心支撑和重要前提条件，是产品和产业自主的基础和关键，也是创新自主和技术标准自主的基础和关键。
(8)中核集团与东方锆业合作的契机
2013年，（我国唯一的核燃料元件供应商）中核集团与公司原控股股东陈潮钿先生通过股份置换成功进驻东方锆业，本次工作是中核集团核燃料元件业务的进一步延伸发展，使东方锆业能发挥自身的技术、市场等优势充分参与到中核集团核燃料（核级锆）产业体系的建设当中，产业将进一步的发展、完善和补充，是公司“做强做大“的新开始，为未来锆产业进一步发展提供了更大的发展平台和机遇。
中核集团是国内唯一核燃料元件供应商，在核燃料元件市场中具有垄断地位。在核燃料元件用锆材国产化上，中核集团的布局最广，产业链最为齐全。2013年中核集团换股取得东方锆业控制权后，海绵锆环节得到补全。东方锆业借机进入到正统的核燃料元件供应商的体系内，能优先享受核级锆市场需求扩张带来的机遇。目前，中核集团在核燃料系统中已经基本形成了东方锆业核级海绵锆生产及技术、西部新锆公司的锆合金熔炼技术、中核（汕头）精密的锆棒材及中核阿海珐锆合金管材等的核燃料产业链。
3、公司澳洲投资情况
公司在澳大利亚拥有WIM150项目及明达里两个矿区，已探明资源中独居石含有大量稀土资源，其中，WIM150项目拥有16.5亿吨重矿物资源,其中含锆21.6%、金红石11.7%、白钛石5.9%、钛铁矿31.70%、独居石2.3%、磷钇矿 0.4%，其它矿物26.4%（其中独居石、磷钇矿为比2007年Snowden公司出具的报告新增的2种稀土矿物的资源）。明达里拥有2.65亿吨重矿物资源。其中探明资源 3950万吨，控制资源1.994亿吨，推测资源2592万吨。其中含独居石约0.926%。
目前WIM150项目已经进入正式启动资金的融资工作中。
4、2014年和2015年第一季度原材料的市场走势
（1）2014年第三季度实现盈利，原材料底部企稳，工业锆等产品价格上涨。行业在经历两年去库后，工业锆价格从6月初开始反弹，氯氧化锆从8700元/吨上升到目前9100元/吨，环比上涨5%；二氧化锆从31000元/吨恢复到33500元/吨，环比上涨8%，工业品价格的上涨促使公司单季度实现净利润增加。
（2）公司子公司朝阳东锆新材料有限公司计划对海绵锆生产过程中的共生物海绵铪进行充分利用，扩大产品经营范围，增加高经济价值产品的经济价值，将朝阳东锆新材料有限公司的经营范围由“海绵锆生产、销售“变更为“海绵锆及海绵铪生产、销售“。海绵铪是一种稀有金属材料，存在于大多数锆矿中，可用于原子能工业和宇航工业。用做原子能反应堆的控制棒材料，可做体积小而能量大的火箭推进器。铪与锆外观相同，性质极其相近，主要区别在于核性质有很大不同。增加海绵铪产品经营范围，有利于提高资源利用率和产品经济效益。
（3）母液酸金属钪回收项目通过乐昌分公司原有的氯氧化锆生产线上配套新建氯氧化锆母液酸金属钪回收生产线的方式实施。根据现有氯氧化锆产能及项目规划，项目顺利投产后预计达到年产高纯氧化钪约2,500㎏、混合稀土氧化物20吨及氯氧化锆（回收）150吨的产能。氧化钪广泛地应用于航天、激光、固体燃料电池等尖端科学领域，也广泛地应用于新型光源、添加剂等工业生产与日常生活，经济价值高，市场前景广阔。
（4）最大的供应商Iluka资源有限公司对2015年市场保持一定的期待，并表示新的一季度不会降低锆英砂的销售价格，Tronox在第一季度仍保持去年的价格。在中国市场，下游客户锆英砂库存水平较低，而且在春节假期结束后销量预期增加。
2015年，公司将继续大力发展以复合氧化锆、氧化锆结构陶瓷为代表的新兴锆制品市场为主，重点研发复合氧化锆的超微细化、氧化锆结构陶瓷在工业上的普及应用、 核级海绵锆合金的国产化研究等项目，扩大超微细硅酸锆的产能，进一步深入电熔锆市场，保持传统锆制品二氧化锆、硅酸锆、氯氧化锆产品高纯、超细的质量和品牌优势，实现产业链和技术链的跨越，优化产业布局。
4、公司各产品产能情况
锆英砂：12万吨/年重矿砂；
硅酸锆：18000吨/年；
高纯氯氧化锆:35000吨/年（包括在建项目）；
二氧化锆：7000吨/年；
电熔锆：3000吨/年；
复合氧化锆：5000吨/年（包括在建项目）；
工业级海绵锆：450吨/年；
核级海绵锆：1150吨/年（包括在建项目）。
5、母液酸金属钪回收项目正式投产
乐昌分公司利用自筹资金建设的氯氧化锆母液酸金属钪回收项目所有生产所需设备已经到位并完成试生产工作，并于2014年12月19日开始正式生产运营。
该项目通过乐昌分公司原有的氯氧化锆生产线上配套新建氯氧化锆母液酸金属钪回收生产线的方式实施。根据现有氯氧化锆产能及项目规划，项目顺利投产后预计达到年产高纯氧化钪约2,500㎏、混合稀土氧化物20吨及氯氧化锆（回收）150吨的产能。
母液酸金属钪回收项目高效、节能、低污染，通过规模化再生资源回收达到资源综合利用及减少排放，起到环保节能的作用，符合《“十二五“节能环保产业发展规划》中的“矿产资源综合利用““产业废物资源化利用工程“产业政策。氧化钪广泛地应用于航天、激光、固体燃料电池等尖端科学领域，也广泛地应用于新型光源、添加剂等工业生产与日常生活，经济价值高，市场前景广阔。
6、公司产业优势在哪里？
公司产品主要分为锆矿、硅酸锆、氯氧化锆、电熔锆、二氧化锆、复合氧化锆、氧化锆陶瓷结构件及海绵锆八大系列共九十多个品种规格，是国内锆行业中技术领先、规模居前，最具核心竞争力和综合竞争力的知名企业，更是全球锆产品品种最齐全的制造商之一。
就不同锆制品在生产工序上具有的一定关联度而言，公司同时生产氯氧化锆、二氧化锆、电熔锆、硅酸锆、复合氧化锆和氧化锆结构陶瓷产品，具有比较完整的锆产业链，这不但可以确保公司氯氧化锆的来源，还可增强公司产品的竞争能力。公司根据生产氧化锆结构陶瓷的需求及自身积累的实际经验不断改进复合氧化锆的性能，提升了复合氧化锆产品质量和市场竞争力；氧化锆结构陶瓷产品中的磨介和其他耐磨件产品可以应用于复合氧化锆和硅酸锆的生产，这样既促进了结构陶瓷产品的生产又降低了复合氧化锆、硅酸锆的生产成本，形成了一个互相支撑、互相促进、良性循环的多元产品体系。
7、公司在研发或技术方面的优势？
（1）核心技术资源
公司作为国内专注于锆制品研发和生产的企业，历来重视产品技术的攻关和产品品质的控制，与国内同行业企业相比具有明显的技术和研发优势。2013年公司重点研发项目氧化钪的提取与利用、核级海绵锆的制备、硅酸锆陶瓷喷砂珠研制和高透牙齿粉研制等均取得良好进展，特别是氧化钪的提取与利用项目。
专利
此外，公司拥有 “利用氯氧化锆生产排放废水制备偏硅酸钠的方法“等17项经国家知识产权局批准的专利技术，其中发明专利9项，实用新型专利8项，还有5项专利正在申请中。
技术资质认定
公司于2000年、2003年先后两次被国家科技部火炬高新技术产业开发中心认定为“国家火炬计划重点高新技术企业“；公司的技术中心于2006年被广东省科技厅、发改委、经贸委认定为“广东省氧化锆工程技术研究开发中心“；2008年6月被广东省科学技术厅、发改委、经贸委、国资委、知识产权局和总工会认定为广东省创新型企业；2009年4月广东省科学技术厅、财政厅、国家税务局、地方税务局下发文件，公司被认定为2008年广东省第二批高新技术企业；根据广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局于2011年8月23日下发的《高新技术企业证书》； 2013年元月份我司的“宇田“牌商标再次被广东省工商行政管理局授予“广东省著名商标“；2013年6月9日经广东省经济和信息化委员化授予我公司“广东省战略性新兴产业骨干企业“证书；2013年8月15经国家标准化管理委员会委托广东省质量技术监督局对我司的“标准化良好行为企业“工作进行了现场确认，并被国标委认定为AAAA；2013年10月我司的ISO9001国际质量管理体系经德国莱茵TUV（广州）技术服务有限公司现场评审顺利通过换证认证审核。
创新工艺
近年来，公司陆续开发出了高纯超细二氧化锆、宝石级二氧化锆、高纯氯氧化锆、超微细硅酸锆、高性能复合氧化锆、纳米氧化锆、氧化锆结构件、氧化锆陶瓷磨介、陶瓷挤出成型工艺、陶瓷注射成型工艺等系列新产品和新工艺。公司自主研发的“高性能Al-Y复合氧化锆粉体“是广东省重点新产品，并被国家发改委列入国家高技术产业化专项项目（第一批）、“注射成型新工艺生产氧化锆结构陶瓷制品“等项目成功通过广东省科技厅科技成果鉴定，具有国际先进水平。雄厚的技术研发实力，成为公司最为重要的竞争优势。
2013年，作为国家火炬计划重点高新技术企业，公司通过新技术（装置）的采用及充分应用节能降耗等生产技术，按计划顺利完成耒阳东锆部分生产线和朝阳东锆部分生产线的技术改造工作，并成功开展了乐昌分公司的母液酸金属钪回收工作。
全面拥有自主知识产权的核级海绵锆生产线
目前，世界上能真正实现核级海绵锆生产的产业化、规模化的国家或者企业屈指可数，我国在核电、核工业及和核能源等领域发展所需的核级海绵锆长期依赖于进口，公司在拥有核级海绵锆生产技术的同时将该技术产业化发展，这在一定程度上也为我国锆材的发展实现了国产化。
公司核级海绵锆生产线作为国内目前唯一一条全面拥有自主知识产权的核级海绵锆生产线，东方锆业生产的核级海绵锆产品技术指标达到国际先进水平，产品获得市场的一致好评。公司拥有核级海绵锆生产技术，并将技术实现产业化，这将在一定程度上为公司增加收益，同时也为公司对锆材进一步发展奠定了可靠的基础。
2006年，国家在全国科学技术大会上曾指出：要把提高自主创新能力摆在全部科技工作的首位，在若干重要领域掌握一批核心技术，拥有一批自主知识产权，造就一批具有国际竞争力的企业，大幅度提高国家竞争力。
在建设创新型国家的过程中，对于东方锆业这一作为专业从事锆系列产品研发、生产和经营的国家火炬计划重点高新技术企业来说，自主知识产权是“自主创新“的核心支撑和重要前提条件，是产品和产业自主的基础和关键，也是创新自主和技术标准自主的基础和关键。
8、公司未来发展计划
“做精做细、做强做大“是公司不断发展壮大的经营动力。目前，公司产品包括锆矿、硅酸锆、氯氧化锆、电熔锆、二氧化锆、复合氧化锆、氧化锆陶瓷结构件及海绵锆八大系列共九十多个品种规格，是国内锆行业中技术领先、规模居前，最具核心竞争力和综合竞争力的知名企业，更是全球锆产品品种最齐全的制造商之一。公司为行业标准制定者之一，产品均得到行业内外的认同。作为锆行业领导者，未来公司将加大技术创新，以更高技术含量的产品和更高服务水平面对市场，并以高品质产品占领更广市场。2014年，公司将继续大力发展以复合氧化锆、氧化锆结构陶瓷为代表的新兴锆制品市场为主，重点研发复合氧化锆的超微细化、氧化锆结构陶瓷在工业上的普及应用、 核级海绵锆合金的国产化研究等项目，扩大超微细硅酸锆的产能，进一步深入电熔锆市场，保持传统锆制品二氧化锆、硅酸锆、氯氧化锆产品高纯、超细的质量和品牌优势，实现产业链和技术链的跨越，优化产业布局。
9、展厅参观及主要产品介绍
（1）公司产品可应用于核电和军工领域的有：
氧化锆结构陶瓷：包括氧化锆磨介和氧化锆结构件两类产品，氧化锆结构件主要包括氧化锆特种陶瓷阀门、光纤连接器、陶瓷刀具、手表配件、陶瓷推剪片、纺织瓷等，广泛应用于电子、石油化工、医药、机械、军工等行业。
工业级海绵锆：主要运用于1.火炮弹药提高引爆、燃烧及爆炸能力；2.制作不同用途的粉末锆；3.制作不同用途的合金添加剂，如锆钒铁、锆硅铁、锆镍等；4.制作不同耐蚀介质的构件；5.饰品、生物材料、闪光、包装、烟花领域等。
核能级海绵锆：它是核锆材的原材料，主要用于核电站和军用核动力潜艇、核动力航空母舰的核反应堆中。
（2）公司生产的海绵锆包括工业级海绵锆（Zr）和核级海绵锆（HZr）。工业级海绵锆主要应用于航空航天、冶金电子、合金添加剂、耐腐蚀设备、吸气剂等行业和产品。核级海绵锆主要运用于核电站的核反应堆中，作为核燃料的包壳、格架、端塞和其它堆芯材料。
（3）复合氧化锆适用于制造各类结构陶瓷、电子陶瓷、生物陶瓷、光通讯器件、机械部件、切削工具、陶瓷手表配件、氧传感器以及固体燃料电池等。
（4）公司拥有一项“制取电子级二氧化锆的方法“的国家发明专利，所生产的高纯二氧化锆其杂质含量低至10PPM以下，是多种电子元器件以及高档锆宝石的主要材料。二氧化锆具备耐高温、耐磨损、耐腐蚀的特性。适用于精密陶瓷、电子元器件、玻璃添加剂、陶瓷色釉料、人造宝石、耐火材料、抛光材料等行业和产品。
（5）公司生产的电熔氧化锆包括单斜型电熔氧化锆和稳定型电熔氧化锆两大系列。单斜型电熔氧化锆广泛用于陶瓷色釉料、耐火材料、锆化工、玻璃等行业。稳定型电熔锆主要用于冶金、铸造和电子元器件行业。
（6）东方锆业生产的硅酸锆产品可达到极低的极限细度，所产出的超微细硅酸锆与传统的硅酸锆产品相比，具备高、纯、超细的特点和稳定的物理、化学性能，具有更优良的遮盖、乳浊、显色能力和较强的耐磨性和增白作用，是高档陶瓷产品必不可少的原料，广泛应用于玻璃添加剂、卫生洁具、墙地砖等陶瓷用釉料。
（7）氯氧化锆是绝大多数锆化合物的基础材料，生产过程包括碱处理和酸处理两个部分：首先用熔融的碱将原料锆英砂分解，之后经过一系列的水处理和酸处理过程将有用的含锆组份转移到溶液中，再进行浓缩、结晶、脱水得到氯氧化锆产品。
东方锆业公司生产的“宇田牌“高纯氯氧化锆是蜚声海内外的名牌产品，外观雪白晶莹，质量稳定，是制取其他锆产品的中间原料, 广泛应用于纺织、皮革、橡胶添加剂、金属表面处理剂、涂料干燥剂、耐火材料、陶瓷、催化剂、防火剂等行业。
（8）东方锆业的结构陶瓷产品主要有各类锆结构件，如：搅拌棒、内衬、轴和轴套、锟套、耐磨环和耐磨片、研磨罐、柱塞、球阀、高精密圆球、陶瓷缸套、线轮、陶瓷环刀、喷嘴、锆针等。还可根据客户图纸生产所需零件。
(9)海绵铪是一种稀有金属材料，存在于大多数锆矿中，可用于原子能工业和宇航工业。用做原子能反应堆的控制棒材料，可做体积小而能量大的火箭推进器。铪与锆外观相同，性质极其相近，主要区别在于核性质有很大不同。
一方面，以消费领域、高科技领域为主的市场不断的往中高端产品转变，尤其是高端市场具有进入门槛高、产品验证时间长、客户粘性高等特点，市场增长平稳；另一方面，全球锆行业竞争进一步压缩产能，消化库存。
2014年上半年，全球经济复苏和外部宏观经济环境的回暖促使了锆行业的自然整合，使市场供需趋于平衡，2014年3月份锆行业已底部企稳并呈稳步回暖态势。随着行业内部整合加速、应用领域的拓宽，锆产业将迎来新一轮的材料革命。未来几年成为锆产业发展的关键时期。
接待过程中，与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
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