调研问答全文
劲嘉股份 (002191) 2015-01-09
本次调研活动主要内容如下：
1、请问全球电子烟行业的整体情况如何？
答：目前全球电子烟行业的主要市场在欧美等海外市场，2014年，海外电子烟的整体销售增速虽较去年有所降低，但总销售量仍比去年有较大幅度增长，这主要与行业整合有关，一方面是大型烟草集团进入该领域后的战略调整因素，其次是各国出台相关监管政策带来的阶段性影响，在此背景下，电子烟的产品结构较之前也有了较大的变化，行业洗牌使得大公司在后续的竞争中处于有利地位，公司对电子烟的未来发展充满信心。
2、请问公司的国内电子烟业务相关情况？
答：国内部分由合元劲嘉作为经营主体。根据中国烟民接受程度、口味习惯等，公司认为中烟公司在政策、口味、研发、渠道等方面均有优势，所以国内部分重点选择和中烟合作，具体的市场销售主要依照中烟的整体部署情况。公司已经积极与中烟公司进行沟通，进行了研发送样工作。
3、请问公司的国外电子烟业务相关情况？
答：国外部分，由公司的全资子公司劲嘉科技作为经营主体，已经组建电子烟专业团队，研发、生产基地即将建成投产，目前已经研发了2款新型产品，正在内部检测，预计2015年1月在美国TPC展会上正式推出。此外，目前已同东欧客户建立了联系，客户已经向劲嘉科技发出研发指令，预计2015年1季度可以实现出口业务。
2014年底，公司已与深圳和而泰智能控制股份有限公司（以下简称：“和而泰“）签署关于智能电子烟、智能健康产品研发、生产与云平台管理的合作框架协议，双方进行战略合作，拟共同规划、研究、开发智能电子烟与智能健康产品，并将传统电子烟、健康产品与智能控制器结合，配合智能手机APP，通过移动互联网、云计算、大数据等技术为消费者提供全新的互动和控制服务，打造功能完善的健康管理和控制服务平台，目前，相关产品正在研发中，预计2015年一季度推向市场。
未来，希望通过战略合作，智能电子烟计划实现的功能包括：健康吸烟、烟雾量控制、吸烟历史记忆、电子烟电量显示及管理、烟油检测、医疗保健、智能控制、通话等。预计，智能电子烟集合了智能化、电子化、吸烟习惯检测等相关功能，可以作为一个健康产品的入口或者是智能家居的入口。
希望通过战略合作将增强公司在智能电子烟、智能健康产品的科研实力，为公司在智能电子烟、智能健康产品领域的科技化、规模化的可持续发展奠定扎实的基础，有利于相关产品形成具有市场竞争力的核心技术优势，推动公司相关业务健康发展。
4、请问智能电子烟的合作规划？
答：1)、电子烟产品有较大的健康价值，该产品可联系到人的生理及心理双重健康。在产品中加入传感器、诊断功能、数据监督等各项功能，并结合云平台后，将成为未来大健康领域、智能家居系统核心的智能单元。
2)、新一代的智能电子烟有健康管理功能，消费者的数据可以通过手机APP，让每个烟民实时了解吸烟情况，在数据上传到云端后，可以进行大数据分析并构建健康系统。
3)、未来，将电子烟和其他与医疗有关的智能单品等组成一个大的工作平台，例如一个人抽烟，习惯、抽烟时间、心跳、呼吸、血压、睡眠、饮食等各种生命体征数据做一个关联，给客户做一个综合数据服务，同时做健康管理等多种功能。
5、问题：智能电子烟如何测量身体体征数据？
答：1)、通过在电子烟增加传感器，实现数据获取功能，如尼古丁含量、摄入量等数据，通过成分分析、数据分析，同时跟其他系统的数据结合进行综合分析。
2)、未来，可在智能电子烟中增加直接的健康诊断功能。相对于手环等穿戴设备，电子烟将具有更多的数据采集，其健康管理精确度可能更高，对人的监护价值也更大。
3)、未来，让智能电子烟成为生理和心理的双重诊断工具，如通过每次抽烟的动作可以了解用户的一些健康状况，后续可能开发社区功能。这些检测可包括直接检测和间接检测，后续还要进行更大量的数据再开发。
6、公司的发展战略是怎样的？
答：公司以“继续做大做好烟标主业、强力推进产品产业转型“为战略目标，一方面，继续围绕烟标主营业务，挖掘增长潜力，稳定和提升现有烟标市场份额，借助并购重点地区的烟标企业，扩大在国家重点卷烟品牌中的市场份额，继续保持在烟标行业内的领先地位。另一方面，公司将积极拓展新型包装材料如酒类包装、食盐包装、药品包装、电子产品包装和知名品牌消费包装市场，强力推进产品转型。与此同时，公司将在科学调研、充分论证的基础上，选择具有市场前景、熟悉并可有效管控的产业，与合作伙伴强强联合，重点推进电子烟等新产业转型发展。
7、公司的外延整合的计划和进度？
答：公司的战略是内生增长结合外延并购扩张，2014年董事会又特别强调大力推进产品产业转型，这是公司未来几年发展的主基调，我们会坚决贯彻不动摇。
近两年，公司对于投资收购的布局速度明显加快。在收购方案设计、并购整合方面，公司具有很好的竞争力，前期烟标收购项目在纳入集团后基本上都得到了很好的发展，这给被并购方提供了很好的示范，对我们在后续标的企业的洽谈中是比较有利的。
目前公司在保持烟标印刷的稳定增长同时，也积极寻求产品转型、产业转型的途径。公司选择并购标的时，重点考虑以下几方面：第一，是公司可以驾驭的行业，上市公司要对股东负责，不能进行风险投资；第二，是在该行业具备核心竞争优势的企业；第三，若属于产业转型的领域，则必须是新兴、朝阳、有良好发展前景的行业。
2014年底，公司增资入股贵州瑞源包装有限责任公司、收购江苏顺泰包装印刷科技有限公司51%股权等项目内容已经公告。公司会继续积极寻找标的公司，洽谈合作整合事宜，但亦会遵循审慎原则，认真筛选合作伙伴，为公司长足发展奠定基础。
8、公司未来的增长机会有哪些？
答：第一，继续推进产业链整合；第二，积极开展外延的同行并购；第三，进行大包装产品的拓展；第四，开拓电子烟的业务；第五，其他产业转型的探讨。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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