调研问答全文
证通电子 (002197) 2015-01-08
本次投资者关系活动的主要内容如下：
问题1：请许总简要介绍公司的情况？
答：公司长期战略定位于金融电子产品的安全和支付领域，打造安全便捷的银行卡受理环境，提供相应的设备和解决方案。公司愿景是成为国内一流、国际知名的金融自助服务解决方案和金融支付信息安全产品提供商。
公司目前产品主要包括支付产品、自助服务终端、加密键盘、LED路灯四大类产品。公司的支付产品是各类POS机，主要包括E-POS即电话POS、金融POS、智能POS、M-POS、二维码POS等。公司各类自助终端产品主要是以提供资金转移为基础的自助金融终端设备。最早是用在银行，起到分流柜台业务的目的，随着人工成本的提高，未来应用的范围将越来越广。电信、电力、税务、医院、航空、城市公司设施等领域都有需求。公司生产的加密键盘是支付工具的部件，其中EPP（金属加密键盘）主要销售给ATM生产商，POS键盘主要销售给POS机生产商。
问题2：公司LED业务由几部分组成，毛利率多少，2015年总的业绩目标是多少？
答：，公司LED业务由三部分组成，一是LED大功率路灯；二是通过BT模式和EMC模式参与城市及农村的照明改造；三是参与道路改造的工程。LED大功率路灯的毛利率在25%左右，城市道路建设改造的毛利率约为45%，参与道路改造工程的毛利率在30%多，2015年公司LED业务目标在2个亿左右。
问题3：公司四季度的销售情况，是否能完成全年业绩增长目标？
答：公司的产品销售有季节性特点，一般上半年销售占全年销售的30%，三季度销售占全年销售的30%，四季度销售占全年销售的40%。另外公司2014年整体订单较往年略晚，产品销售量有显著增幅，产品的生产成本基本维持不变，销售成本略有增长。2014年四季度的部分订单跨期订在2015年一季度执行完毕。
问题4：请问公司POS类产品和自主终端产品交期是多久？
答：POS类产品的交期一般为30天，自主终端产品的交期一般为45天。
问题5：公司从2014年的订单变化情况来看，2015年市场对公司金融支付类产品需求有哪些新趋势？
答：（1）随着金融IC卡的推广应用，公司电话POS机从2014年起开始进入客户更新换代时期，农行、建行、邮储等几个主要银行的省级分行都在改造平台，公司升级版的E-POS在2014年已有40多万台的销售，预计今年该产品的销售将保持恢复性增长态势。
（2）随着线上线下的金融支付多元化发展，公司产品在传统电话POS 的基础上，开发了多类POS以适用市场发展和客户的需求。主要包括以下6类产品。
① 基于第三方支付的金融POS，主要用于银联商务体系、各商业银行、各地信用合作社等银行系统的收单领域。
② M-POS相当于电子现金、小额钱包的受理终端，主要利用射频技术完成小额支付。该业务主要得益于金融IC卡和移动支付快速放量推进带给公司的市场机遇。
③ IC 卡POS是基于NFC技术的小微消费领域的支付终端，相当于香港的八达通。目前各类银行和电商的“钱包“类产品都必须有一个IC 卡POS 构建的这样一个应用场景。
④智能POS，这是一种适用于高端商户的综合管理营业工具，是结合线上和线下功能的POS，可以通过公司提供的后台云服务，对录入POS机的数据进行进销存管理，并完成结算支付等操作。公司目前也有接受几家银行的委托研发工作，未来两年公司在智能POS市场将有布局。
⑤网络POS，也叫互联网支付终端，是未来支付U-KEY的替代产品，是利用插接件与手机、电脑PAD等设备相连，完成各类交易。具有圈存、转账汇款、便民费用支付等功能。此类产品的市场空间较大，建行、农行都已进入招标流程。
⑥创新型POS，包含指膜，二维码识别等相关领域的支付。
目前市场上厂商主要是传统金融POS，在金融IC卡大量发行，支付技术日新月异的背景下，在金融POS、IC卡POS、互联网POS、智能POS等产品的市场也是全新的竞争。公司希望在这些新的市场和产品领域加大投入，达到公司预期的销售目标。
问题6：公司IC卡POS目前推广应用较好的区域？
答：目前，公司IC卡POS在宁波和南京的推广应用的较成熟。
问题7：公司智能POS机的销售是否有考虑跳过银联和银行体系，直接销售给终端客户？
答：公司直接去铺建终端销售平台的成本较高，但目前有考虑发展代理商的模式进行销售，如一些有进销存软件服务公司。
问题8：公司目前主要还是硬件设备生产商，未来是否有向软件服务领域发展的计划？
答：（1）公司目前产品还是以金融支付硬件设备为主，未来几年公司将针对现有设备开发AMS系统，也叫终端管理平台，综合管理相关设备和客户数据，使公司产品与银行客户深度绑定。
（2）去年12月，公司及参股公司广州佩博利思电子科技有限公司与四川省农村信用社合作签署O2O平台开发协议，承接基于O2O架构的“惠生活“社区服务平台项目，佩博利思负责项目的研发和技术工作，硬件和运营由公司来提供。这也是公司自硬件产品外，进一步尝试运营和服务。
（3）互联网金融方面，公司去年有投资2000万参股深圳市鹏鼎创盈金融信息服务股份有限公司，主要打造互联网投融资平台，前期主要做P2P业务，未来将涉及众筹、互联网理财等领域。
问题9：各大银行在推的社区银行和VTM的区别在那里？公司VTM机的销售情况？
答：两者的出发点不同，VTM主要解决银行柜台业务自主化的问题，而社区银行是银行服务领域推广的延生。考虑到安全性的问题，目前央行还不容许各大银行推行无人网点的社区银行。
VTM是2013年-2014年各大银行主推的远程柜员机。但从实际推广应用情况看，由于VTM的制造成本及远程业务所使用网络流量费用高，各大银行已经逐步放弃对VTM机的采购及推广。公司也根据市场情况对产品进行了改良，推出智能视频银行解决方案，超级柜台产品。目前公司超级柜台已覆盖个人开卡、电子银行签约、账户挂失、密码重置、个人结售汇、理财签约购买等产品的服务。在超级柜台上交易，繁琐的签名、打印、回单、交易有了大大缩减。目前超级柜台刚刚起步，银行更换动力很强，未来两年公司在超级柜台市场将有布局。
问题10：加密键盘方面，国家有哪些新要求？公司的芯片产品，请简要介绍下相关情况？
答：加密键盘目前用的都是诸如3DES类的标准算法，也就是国际通用算法，即PCI认证。PBOC3.0之后，去年国家五部委也出文要求加密键盘、ATM、POS机加密算法在国际通用的PCI标准外，国内还要求采用国密算法。目前，国外的芯片只能完成国际通用算法。公司从2013年开始自主开发加密芯片的应用，去年已经批量生产，主要应用在加密键盘和POS上。
问题11：公司金属加密键盘销售给NCR的情况？
答：目前公司在给NCR小规模供货，处于测试应用阶段。
问题12：公司产品主要销往哪些国家及海外市场情况？
答：公司产品主要销往东南亚、中东、北美及俄罗斯等区域。由于海外市场的自助化成熟度较高，加之人工成本高企，使得自助终端的海外市场有很大的潜力可以挖掘，而公司自助终端设备走定制化策略，更能满足这些细分新兴市场的需求。基于这个条件，公司在发展策略上也本着行业直销与OEM两个市场的相互促进和轮动来提升业绩。
以前出口的产品主要是加密键盘，客户来自日本、韩国、俄罗斯等地区，而从去年起除POS产品的新增海外销售外，在自助终端的海外销售上也有较好的突破，主要原因是有新增自助设备的出口和出口到美国的自助运营设备。
问题13：公司的产品有销往俄罗斯和日本，近期汇率大幅波动是否对相关销售有影响？
答：公司海外销售一般以美元结算，受影响非常小。
问题14：公司的POS类产品是否还有销售给京东等电商？这类客户选购时，关注那些要素？
答：京东旗下的全资子公司网银在线有向公司采购pos类产品，但数量不大。此类客户比较看中公司产品质量和提供的产品解决方案。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与
沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露
等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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