调研问答全文
德联集团 (002666) 2015-01-16
1、公司概述及未来发展战略
德联集团：
（1）公司概述：公司是国内最大的汽车精细化学品配套供应和服务平台之一，是国际化工巨头在中国汽车精细化学品领域的独家合作伙伴，是主流“欧美系“合资整车厂的汽车精细化学品一级供应商。
公司已在汽车精细化学品领域稳步发展十余年，与众多下游整车厂建立了战略合作关系，具有在产品的多技术来源、高质量保证、低成本服务等方面的竞争优势，成为集研发、生产、销售、仓储、配送、服务等全面优势的国内汽车精细化学品综合供应和服务平台。
（2）公司未来发展战略：公司目标为打造“汽车精细化学品“、“汽车销售服务“和“汽车维修保养“三大业务板块，覆盖汽车产业链的上下游业务，并在技术开发、销售渠道、管理体系等方面实现互联互通的促进整合效应，使公司发展为汽车精细化学品及汽车售后市场的高端综合服务提供商。
近年来，国内居民可支配收入的增长带动了家庭购置乘用车的需求，乘用车销售和售后市场进入快速发展阶段，特别是乘用车的售后维修和养护服务迎来了巨大的市场空间。因此，公司计划实施汽车售后市场2S店连锁经营建设项目，通过建设110家连锁经营的城市社区型2S店，形成服务一站式、配件多样化、维修标准化、经营规范化的乘用车售后服务体系，为车主提供维修、安检、保养、装饰、更换配件等售后服务，打造德联集团为汽车精细化学品及汽车售后市场的高端综合服务运营商。公司汽车售后市场2S店连锁经营建设项目的成功实施，将公司汽车精细化学品的应用领域由整车厂OEM市场拓展至规模更大、利润更高的AM市场，带动公司营业收入和盈利能力的双重增长。德联集团还将购建一个O2O的维修平台，更好更便捷地向用户提供质优价兼的产品以及良好的体验。
2、公司的业务架构
德联集团：公司的战略是把公司打造成汽车零配件制造供应商、汽车销售及服务和汽车售后维修保养三大业务架构。其中，汽车零配件制造供应是是开展其他两项业务的基础，汽车销售及服务为公司提供高标准的规范运营体系和维修保养业务的技术积累，汽车售后维修保养具有广阔的市场，是公司未来重点发展的业务模块，公司在这方面的规划是除去直接自建门店外尚会采取提供标准接受加盟、签约合作等的方式进行，并以互联网O2O平台作为辅助推进。
3、公司产品的特点
德联集团：公司的产品主要为汽车精细化学品，为汽车日常运行中必须使用的关键零部件，种类多、应用广泛且70%以上为消耗类产品，产品应用于汽车润滑、制动、冷却、传动、供排气等核心系统，上述的这些产品都是高频更换的消耗品。
3、公司大力发展2S店项目的基础
德联集团：我国自2009年成为世界第一大汽车市场，连续多年保持平稳较快增长，2014年乘用车产销均突破2000万辆。2014年，我国民用汽车保有量将突破1.4亿辆，随着汽车保有量快速增加，庞大的汽车存量为汽车后市场提供了广阔的发展空间。最近十年来，汽车行业的快速发展为售后维修业务带来了广阔的市场空间和众多的市场参与者，国内汽车维修业取得了长足发展，较好地适应了汽车产业和社会发展，满足了广大消费者的汽车维修需求，但是也存在市场结构不优、发展不规范，消费不透明、经营不诚信等问题，呈现出粗放型经营的市场环境。随着汽车消费行为更加理性、汽车售后维修理念从重维修向重保养的转变及快修便捷服务的流行。
在国外成熟的汽车产业链结构中，服务所占的比重是相当高的，而在我国汽车产业链结构中，目前，制造商的比重依然偏大，服务的比重过小，未来服务的比重将提高并与国际接轨，产业链的价值中枢将向后端转移。
根据统计，中国的1.4亿汽车保有量，平均车龄达4.2年，而中国的汽车保修期大约在3年左右，所以汽车的高龄化发展也令汽车维修保养的潜在市场增大，同时，车龄越长，单车的保养维修金额就会越大，我们估计，以6700万辆的过保汽车，以4000--6000元每年每车的消费量，汽车保养市场具有数千亿元的市场容量，并且以每年近千亿元的规模在增长。
公司已在汽车精细化学品领域稳步发展十余年，与众多下游整车厂建立了战略合作关系，在产品的多技术来源、高质量保证、低成本服务等方面确立了竞争优势，成为集研发、生产、销售、仓储、配送、服务等全面优势的国内汽车精细化学品综合供应和服务平台。公司为实现未来的持续、快速增长，战略发展目标为打造“汽车精细化学品“、“汽车销售服务“和“汽车维修保养“三大业务板块，覆盖汽车产业链的上下游业务，并在技术开发、销售渠道、管理体系等方面实现互联互通的促进整合效应。公司依托在汽车精细化学品领域的竞争优势，结合公司经营汽车4S店的业务经验，发展全国连锁经营的汽车售后市场2S店体系。
2014年9月，十部委联合印发了《关于促进汽车维修业转型升级、提升服务质量的指导意见》（交运发（2014）186号），提出了“鼓励连锁经营，促进市场结构优化“和“鼓励品牌化发展，充实行业发展内涵“的行业发展方向，有利于汽车服务业打破垄断。
4、公司在发展2S店项目上的优势
德联集团：首先，公司作为国内众多整车厂初装车配套产品的一级供应商，产品具有高品质保证优势且产品线齐全。其次，公司作为国内领先的汽车精细化学品综合供应平台，提供了多样化、低成本的汽车后市场产品支持。第三，公司覆盖国内主要汽车产业集群的四大“贴厂基地“提供了产品、物流、客户资源等方面的本地化线下支持。第四，公司作为众多整车厂的汽车精细化学品一级供应商，建成了汽车产业链前端的整车厂供应链平台，已发展为国内大规模、多品种、集中化的汽车精细化学品配套供应平台。上下游合作伙伴资源和供应链管理服务经验提供了多资源、多渠道的平台化管理支持，同时由于多年的累积沉淀，我们也具体将其他零配件整合到自建平台的能力；第五，公司旗下奔驰、讴歌4S店具备一级维修资质和国际标准售后流程提供了高标准、规范化的汽车售后维修保养技术支持。公司通过拟建设的汽车售后市场2S店或网络平台销售原装配套产品，能够大幅降低4S店经营业态下多层经销流通体系的加价率，使产品最终销售价格远低于4S店零售价，具有较高的性价比优势。
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? 5、公司在汽车售后维修市场方面的发展规划
德联集团：公司的产品基本涵盖全系列汽车精细化学品，产品品类齐全，应用广泛。其他所需的少量汽车售后保养产品将通过外购解决。其次，公司将搭建线上线下销售平台，线上将实现B2B渠道线上分销，线下将建设连锁经营2S店，其中，2S店的建设则是我们本次再融资的建设项目，详细的计划我们已向市场公布；针对市场规模和市场风格，我们亦希望能从市场上寻找合适的标的进行并购，当然前提是要有合适的标的。第三，统一营销平台，通过线上平台，签约售后维修店。终端消费亦可直接通过公司线上平台进行甄别选择最佳维修店。公司的目标是实现汽车售后维修业务O2O闭环。
公司的做法是通过将原有经销商转换角色，变成推广和服务商，而原来的维修店则成为我们构建的B2B平台里面的后端的B的角色，砍掉中间环节，将利润让予维修店，同时构建大数据系，将最终的汽车消费作为C端，收集尽可能多的数据，反过来为后端的B和C提供信息服务，而德联则因为维修店获益而进行大力推广而获得更大的销售，而C端则有望能获得比4S店较大折扣的价格购买原装产品及优质服务，我们的最终目标是希望4方共赢。由于原来的积累，我们已具备了2500家合作门店，在角色转换的过程里面，我们也希望在未来一两年内大力发展合作门店，数年内达到两万家左右的规模。
6、公司在实体业务与互联网相结合的规划
德联集团：首先，公司会以原有AM市场的业务为基础，将传统零售经销商模式转换至MB2B2C平台销售模式，不是“0“基础，而是直接导入多年来自发形成的2500家门店及百万级终端消费者，并形成高效率、集中化的平台化管理，该转换平台的用户规模与国内较大规模的汽配B2B网站相当；第二，与纯粹的“贸易式“网络购物平台相比，公司具有自产原装配件来源的产业链优势，自产产品具备较高的盈利能力。第三，公司目前形成长春、上海、佛山、成都四大生产基地，并计划在天津和武汉建设生产基地，全国覆盖的生产布局提供了产品仓储和物流优势，无需再耗费成本建造仓库。
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