调研问答全文
华灿光电 (300323) 2015-01-19
问： 张家港子公司一二三期MOCVD机台是多少台，产能多少？
答：张家港一期规划的48台MOCVD均已投产，产能原计划是每月生产3.5万片4英寸外延，由于规划时进行的是保守估算,加上近期的技术进步，实际发挥比原计划高出约四成。
二期红黄光MOCVD已经投产的有2台，三期规划的42台MOCVD机台大部分已经都到了。二三期项目争取今年上半年基本完成。
问：公司100万片的产能目标，按现在的情况看大概需要多少MOCVD机台可以做到？
答：原来规划时的测算大约200台，生产效率提升后至少可以减少10-20%。
问：武汉厂区什么时候将2英寸片向4英寸片调整？
答：武汉厂区已经在可能的范围内逐步调整，因为有张家港的产能支持，有了调整的空间。
问：2英寸片调整成4英寸片，除了边缘良率提升，还有什么好处？
答：边缘良率的提升也是需要技术进步才能实现的。升级的优势更主要的是人员、设备效率的提升，比如目前张家港厂区的人员只略多于武汉厂区，但产能可以达到武汉的一倍，另一方面芯片设备也节省了。
问：武汉厂区不会扩产了么？
答：这个可能性也不排除。产线调整到位后，发展空间就大了。
问：蓝绿光和红黄光的价格差多少？
答：价格需要看具体的产品，产品不同定价不同。
问：红黄光2台MOCVD目前产能是多少？
答：二期6台的规划是4万片，所以2台可以达到三分之一。
问：目前全球和国内市场的需求和供给情况如何？
答：全球终端应用的需求增长比之前预测的要快，因为前两年中国大陆驱动了价格的显著下降，提前引发了一些需求。正常来说每年至少有10%-20%的增长。供给方面，最近一年几乎只有中国大陆在扩产，国外的产能增速落后于全球需求增速，而中国大陆外延片产能增速则远远快于全球需求的增速，因此中国大陆在LED外延芯片的产能占比在迅速上升，目前从数量上来说应该已经是全球第一。
问：全球外延产能最多的公司是哪一家？
答：按片数来说，台湾的晶元光电是规模最大的，并购璨圆后有大约500台MOCVD。
问：公司上次重组失败的公司是属于哪个行业的？公司的并购方面的构想是怎样的
答：重组暂停已经过去数月了，具体对手信息不便在此披露。公司如果要考虑相关事宜，肯定要考虑和目前市场、能力等相关的项目，不可能盲目跨界。选择面其实也不小，但可以肯定的一点是，作为独立的LED外延芯片供应商，不会和直接客户抢市场，我们和客户有充分的战略互信。
问：铝电极和金电极有区别么，为什么别家公司不用铝电极？
答：贵金属物理和化学性能好，不容易做坏，半导体行业，包括集成电路，早期基本都是使用贵金属，但成本高，其实从客户来说也并没有性能上的优势，只是生产过程中工艺和管理上容易掌握。公司在进入这个行业时考虑到以后随着其他成本的下降，金电极在成本中的占比将会大幅上升，就使用了成熟的半导体器件普遍采用的铝电极，且我公司铝电极工艺成熟，与金电极的产品在性能上完全一致。目前金电极在成本中占比已经有相当比例，所以很多公司也都在不断尝试采用铝电极，只是技术和管理上的能力差异导致成功与否的问题。整个产线从金电极调整成铝电极不是一件容易的事情，工艺上和管理上有很多坎要迈过去。我们已经过了这一关，同行们早晚也必须过这一关。
问：外延芯片企业成本控制有哪些主要的方面？
答：成本的控制是全面的改进，有很多方面的工作要做，比如原材料成本下降、生产效率提升、规模提升后带来的成本下降、良率提升、产品性能提升后以更低成本替代老产品等等，LED外延芯片的成本控制的空间还很大。
问：公司管理层不少人是间接持有公司股份的，还会考虑股权激励么？
答：不排除。合适的时机肯定要考虑，毕竟不断有新的管理技术人才加盟，老人们也需要持续的激励，股权激励有现金激励不具备的一些优势。
问：2015年的盈利情况将会如何？
答：目前来看，2015年市场的不利因素和有利因素并存。从企业自身来看，之前公司一直处于投入期，而2015年上半年新增投资和既有规模的比例会优化，进入收获期。从外部因素来说，市场上有效竞争的企业少了，对手之间也相互更了解了，所以出现2012年那种恐慌性大幅降价的概率会低不少，但市场瞬息万变，是不可预测的，我们对各种竞争手段都有充分的准备，这方面是有信心的。
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