调研问答全文
联发股份 (002394) 2015-01-22
基本情况：
公司主营色织布，产能1.6亿米，产业链覆盖上游轧花、纺纱，印染，织布，后整理，下游服装等，没有种植，服装约880万件/年，纺纱产能16万锭，印染布6000万米/年，针织布每年500吨产能/月，针织纱500万产能/月，另有自备热电厂。
产品销售60-70%出口，分布欧美东南亚、日本韩国等。（色织布、印染布衬衫直接出口），其余国内消化。
染料涨价对公司影响大吗？
影响不大，公司有库存，同时多元化采购。
有无环保压力？
公司自己有污水处理配套设施，很多印染的厂由于环保问题近年相继关停，所以公司承接部分转移订单，印染产能增长较快。
目前一般年消耗棉花多少吨？对应产量？棉花进口配额取消对公司的影响？
棉花年消耗约1.2万吨，1.39-1.4的制成率（1吨纱消耗1.39吨的棉花）。进口棉15年由于没有配额预计会减少，2014年约4000吨，新疆棉主要是长绒棉采购。
公司2014年4季度毛利率、订单情况？预计2015年情况如何？
4季度订单量稍有下降，毛利率基本持平，直到圣诞相对平淡，之后接单情况又明显回升，交期由28天延长至38天。每年7、8月是生产淡季，衬衫的季节性不大。2015年预计增长情况将好于2013、14年。每年人工成本都在上涨，由于基数已经较高，15年预计不大会有调整。
预计销售增长的主要来源？
产能提升、效能提升、产品结构的改善，主要还是期待下游的消费需求好转。预计棉花价格基本稳定，和国外的差价逐步缩小，下降的空间不会太大。2015年需求预计好于2014年，有大批小厂退出市场竞争。
资本开支的情况？产能扩张计划？
前几年投入较大，2015年暂没有产能扩张计划，可能有部分设备更新等，技改投入大约几千万。
公司目前国内总体产能多少？各地分配？
国内色织布全在海安，衬衫大部分在江苏。柬埔寨两个工厂，一个是AMM公司加工衬衫，另一个厂生产裤子。
有没有开发新型面料的计划？
每年都有推出大量的新款面料。JAMES KINGDOM目前有现货面料和衬衫，在新材料、原材料、花式上均有创新。现货面料可供服装厂直接采购，前两年有20%的增长。
衬衫品牌经营情况如何？
占姆士衬衫品牌业务，当前经营业绩不理想，是公司看好发展产业延伸方向，现在规模不大，发挥我们设计、加工、面料优势，走性价比路线，借鉴优衣库经营思路，目前在对品牌的基础运营管理、渠道、品牌运营模式都在摸索过程中，由直营向加盟发展，等经济恢复大力发展。
公司对品牌以前都是传统模式，开店布局，库存等模式，实际经营效果不佳。
2014年，国内品牌整个零售市场不好，我们品牌销售也不理想，上海公司一直处于亏本状况，明年对品牌业务的发展将有调整变化，改变现有的经营模式，具体调整方案尚未出台。
多元化发展
公司主业稳定，发展难度大，尝试其他业务，是否有方向？
目前品牌已在探索总结，以前是自己开店，思路在向加盟店发展。
纺织主业现有产能不会再扩大，主要是技改投入，增加产品附加值，提高生产效率。也有考虑境外扩张产能，到非洲、柬埔寨建服装厂，发挥公司接单、管理、资金优势。
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