调研问答全文
新宙邦 (300037) 2015-01-22
公司董事会秘书梁作先生向现场投资者介绍了本次重大资产重组的背景及情况。对各位投资者关心的问题回复如下：
（一）请简要介绍海斯福业务及现有客户的情况？本次重组交易标的公司预计什么时候可以实现利润并表？
答：海斯福主要从事六氟丙烯下游含氟精细化学品的研发、生产和销售，其主要产品可分为含氟医药中间体、含氟聚合物助剂、含氟聚合物改性单体、含氟农药中间体、其他含氟精细化学品等5大类。海斯福下游客户主要为国内外知名含氟医药企业、含氟聚合物企业、含氟农药企业。目前的第一大客户为Piramal Critical Care Inc. 在全球吸入式麻醉药市场占有重要的地位，是全球吸入式麻醉药领域排名前三的公司，也是全球唯一吸入式麻醉药产品线最全的公司（产品包括氟烷、恩氟烷、异氟烷、七氟烷、地氟烷）。
本次重组交易标的公司并表要视证监会审批进展情况来定。通常情况是在本次交易获得证监会批文及后续股权过户等相关手续办理完毕后，才能按照会计准则的规定进行并表处理，具体时间预计要到今年6月份之后。
（二）请问是什么原因最终达成海斯福与新宙邦的重组交易？海斯福与新宙邦未来业务互补性体现在哪里？
答：两个企业均有着优秀的管理团队和研发力量，经营理念的契合的也很高。双方未来业务的协同效应主要体现在含氟溶剂与添加剂对锂离子电池化学品技术提升有重要意义。
（三）请问目前公司二级市场股价涨跌情况对本次重组交易配套融资会有影响吗？如果二级市场股价低于向交易对方发行股份价格，是否会对本次重组交易有影响？
答：公司本次重大资产重组向其他不超过5名特定投资者发行股份募集配套资金将在获得中国证监会审批通过后采取询价的方式进行，且配套融资是否能获批准尚存在不确定性，目前二级市场股价的涨跌情况对配套融资不构成直接影响。本次重组交易向交易对方发行股份购买资产的股份发行价格为36.28元/股，为定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之九十，该事项已经双方内部决策程序审议通过；并且交易对方也承诺了三年的股份锁定期，大家都有信心完成本次交易的业绩承诺。
（四）公司《2014年年度业绩快报》披露的净利润数据较市场预期有一定差距，主要是什么原因造成的？
答：公司锂离子电池电解液虽然由于产品技术提升和国外市场需求扩大，在报告期内同比销量增幅较大，但是产品市场售价受市场竞争的影响有一定程度下降，导致营业收入未能同步增长；同时，铝电容器化学品受行业整体下滑影响销量有一定下滑；另外，南通化工园区新型电子化学品项目报告期内投产产生了相关固定资产折旧费用。
（五）如何看待公司电容器化学品业务未来的发展趋势？
答：公司电容器化学品业务发展一直比较稳定。随着相关行业技术进步，传统小容量铝电解电容器使用数量有减少的趋势，但随着变频技术在节能及工业领域的应用，变频用高压铝电解电容器领域近年保持了快速的增长。
（六）电解液产品的市场门槛体现在什么地方？未来市场的发展有什么看法？
答：电解液产品属于配方性产品，在技术创新、客户验证等方面门槛都比较高。在同行业公司电解液产能扩产后，未来综合产能有望超过10万吨，供应量是相对充足，未来竞争压力可想而知。如果未来新能源汽车快速推广，电解液市场容量快速提升，产品毛利率保持在20-30%的水平属于比较合理的区间，但不排除在市场拓展期间出现较低毛利率的情况。
（七）请问超募资金投资的惠州二期项目的进展情况？未来建设内容较原有计划是否会有所变化？
答：公司超募资金投资的惠州二期项目用地已于2014年6月26日取得交地证书，目前公司正积极配合政府相关部门就项目规划进行协调，同时结合当前的市场环境对项目实施方案进行详细论证，争取尽早启动项目建设。由于距离当初项目立项时间较长，部分产品的市场环境可能发生较大变化，从保证项目投资效益角度出发，未来不排除根据当前的市场环境对项目建设内容进行相应调整。
（八）国际油价涨跌对公司产品有什么影响？您认为油价下跌会影响新能源汽车销售吗？
答：油价涨跌对公司的销售量影响不大，但可以降低公司生产成本，基于与客户共赢的经营理念，公司产品的售价也会下降，毛利率基本保持稳定；个人认为，目前新能源汽车的推广与油价的关联不大，主要关系着城市治理污染问题。
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