调研问答全文
比亚迪 (002594) 2015-02-02
会议主要关注BE部分。
问题一：公司手机机壳业务在2014年的进展及2015年展望情况如何？
回答：公司手机机壳业务发展良好，特别是金属机壳业务迎来行业发展机遇。预计2015年金属机壳业务还将保持快速增长。
问题二：手机机壳占公司销售的份额？
回答：从2014年上半年数据看，机壳业务占公司收入约50%，其中金属机壳约20%。随着金属机壳业务的快速成长，其份额正逐渐提升。
问题三：公司金属机壳的主要客户？
回答：目前公司的客户包括三星、诺基亚、华为、HTC、联想、MOTO等全球和国内的领先厂商，产品覆盖金属部件、塑胶部件、整机ODM以及组装服务。金属机壳的主要客户涵盖大部分全球领先的智能手机品牌厂商。
问题四：行业是否会存在产能过剩的问题？是否担心新厂商进入？
回答：金属部件业务的核心在技术、工艺和良率，公司的良率在行业内处于较高水平。因为金属机壳的工艺复杂，制程繁多，任何一道工序的不良都会对整体良率造成很大影响，而良率控制就是争取客户订单和提升利润水平的核心，没有领先的技术和成熟的工艺，很难提升良率，新厂商将很难获得发展。产能方面，短期没有过剩风险，主要因为市场增长更快。
问题五：公司的长期发展策略？
回答：金属部件和ODM业务是公司未来长期发展方向，公司将积极扩充产能并争取新客户及新订单。未来，金属部件占公司收入及盈利的比例将持续提高，而金属部件有较高的利润率水平，预计将拉升公司整体的盈利水平。
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