调研问答全文
福瑞股份 (300049) 2015-02-06
王董事长：一直以来都没有很好的机会和大家做比较深入的沟通，今天专门安排了这样的机会，就大家关心的问题做一些回答。
问：董事长，请问公司在Echosens的发展战略方面是怎么考虑和规划的？
答：从去年开始我们就确定了国内主要发展渠道建设，国外对先进的医疗技术进行整合的策略，并在Echosens公司引进更完善的法人治理结构。我们在收购Echosens公司时和管理层达成了IPO的共同目标，这是Echosens近几年快速发展的重要推动力。从目前的结构来看，Echosens公司对公司利润贡献不小，但贡献比例在下降，随着国内利润的增长，特别是其他药品利润的增长，Echosens的利润占比会继续降低。此外，一个中国的公司在欧州和美国要寻求更好的发展，除了考虑地域、文化的差异，最重要的是需要资源，把根扎得深一些，多建立关系，多建立渠道，Echosens公司在改善公司治理结构的同时，也将引进更多的资源，能够更好的发展。
Echosens公司拥有的弹性波技术以及十几项专利的到期时间大约还有十年，Echosens公司发展的战略目标是要建成肝病领域旗帜企业。
问：王总，您能不能重点介绍爱肝一生健康管理中心的进展情况？
答：公司的发展战略是转型为以慢性肝病为龙头的O2O慢病管理医疗服务公司。目前做健康管理分为二个部份，一是爱肝一生健康管理中心，主要负责专科方面，二是福瑞汇，主要负责全科方面。在建成运营的40多家爱肝一生健康管理中心，已经积累了44万用户的数据。有两千多医生在为患者提供服务。多年来我们通过肝基金会资助的患者大约有两到叁万人。爱肝一生健康管理中心线下的目标是今年建成至100家。线上的健康管理系统今年的业绩指标、用户数指标、网点指标都是今年总经理工作关健业绩指标。数量、质量、活跃度都是业务部门需要重点关注的指标。我规划在2017年，我们的福瑞汇、爱肝一生健康管理中心、内蒙综合医院能胜利会师。届时，法国Echosens公司发展成为技术供应商。未来一个重度垂直、O2O模式、全国100家网点、100万付费用户，一亿利润的公司的估值会是多少呢？
问：Echosens公司技术研发除了肝病领域会向其它领域发展吗？
答：Echosens公司主要发展肝病领域，有可能从诊断技术向治疗技术发展。
问:爱肝一生健康管理中心O2O闭环的建立，将会带来哪些变化？
答：公司最初是一个中药的生产销售企业，主要利润来源于药品销售收入，收购法国Echosens公司后，仪器销售利润处于领先。O2O闭环的建立带来的变化之一：其它药品收入的增长是爱肝一生健康管理中心所带来的变化。变化之二：是医疗服务收入的增长，当医疗服务收入的占比达到30%，我认为爱肝一生健康管理的O2O模式是成立的。
变化之三：爱肝一生健康管理系统里的二千多医生的处方可以通过我们的网上药店售卖的药品直接送到患者手中
变化之四：医药代表更多关注的是会员服务。
我希望看到医疗服务收入在不断增长，医疗器械和药品销售收入不断下降，直到下降到合理的比例。
问：爱肝一生健康管理中心的收入都是在母公司的财务报表中反映吗？和法国Echosens公司没有关系对吧？
答：是的。
问：公司是一个传统的中药企业，做垂直100万活跃用户的O2O互联网平台，公司的人才储备和团队建设的问题如何解决？
答：这是一个好的问题，三年来，公司的开发团队已经换过两轮了，最困难的时期已经过去，现在的团队不是国内顶尖豪华阵容，但他们的勤奋和激情能满足现在的需求。
问：是在原有的基础上开发吗？还是会有新的成果出来？
答：应该很快会有新的成果出来。PC版和手机APP会陆续推出。
问：公司方面考虑怎样增加用户的粘度？类似于互联网企业的“烧钱“模式吗？
答：福瑞十几年专注于肝病领域深耕，积累了丰富的资源。我们的患者用户能和医生互动，得到医生的长期跟踪、指导和回访，同时也能更方便的购买治疗药品。通过好的医疗服务和良好的用户体验来增加用户的粘度。肝病慢病患者也会愿意支付一定的会员费而获得更好的服务。对于医生而言，通过业余时间服务更多的患者而获得劳动报酬。
问：王总，我可以理解解决看病难的问题吗？
答：我个人认为不但解决了看病难，也解决了看病贵，以及私人医生的问题。
问：我们平台里44万用户目前都是线下获得的数据吗？
答：是的，平台里录入了用户资料，包括健康资料。
问：我们对44万用户有做过数据分析吗？
回答：平台有分组筛选功能，根据不同的分类来筛选。
问：最后一个小问题，非公开发行进展怎么样？
答：需要待2014业绩快报出来，再向中国证监会补充资料。
问：王总，你个人持股比例偏低的问题怎么考虑？
答：这个问题已经存在，有机会当然想要增加一些控制权。如这次的小额快速定增也是不错的机会。以后时机合适也会考虑。
问：爱肝一生健康管理项目会考虑引入战略投资者吗？
答：目前不会考虑。
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