调研问答全文
长江证券 (000783) 2015-02-26
合规风控是券商核心竞争力
--访长江证券董事长杨泽柱
2015-02-26
证券时报 记者：卢晓利 曾灿
每天早上9点前，长江证券董事长杨泽柱办公桌上，都会放着一份载有公司前一日风控指标的文件。为了把合规风控提升到战略高度，杨泽柱还调整了公司考核体系。“以前很多人总是形象地将业务发展与风险管理，比喻成油门与刹车的关系，但现在这一观念正发生变化，风控与业务都将成为券商发展的推动力。“日前在接受证券时报记者采访时杨泽柱如是表示。他指出，在监管转型、市场向好、创新业务加快发展的大环境下，合规经营和风险控制将成为未来券商核心竞争力。
“2014年中国证监会共对55家机构、400多名个人作出行政处罚，而长江证券无一项业务遭处罚、无一人遭查处，长江证券已将合规风控视为企业的灵魂和底线，公司发展越快、市场行情越好，就越要重视风控。“杨泽柱说。
监管和市场新常态
统计数据显示，2014年，沪深两市股票总市值和成交总额同比增长50%以上，其中信用业务等创新业务大幅增长，市场规模和活跃度大幅提升。
不可否认的是，券商创新步伐的加快可能会积累更多的风险，以融资融券业务为例，截至2014年底行业融资余额已超过1万亿元，杠杆率显著提高。此外，企业的隐性风险显现也可能波及证券行业。
在长江证券2015年经营工作会议上，杨泽柱向全体员工传达了监管部门的新思路：“大会小会鼓励创新，但从未放松合规底线“；2015年整个行业还将全面开展加强内部管控、外部监管，以及遏制违规经营和违法行为的专项检查。
杨泽柱表示，资本市场改革及监管部门的简政放权为行业发展带来更大空间，同时，在整个创新发展过程中，券商的风险识别、防范、控制和应对体系都必须同步跟上，“绝不能大风过后一地鸡毛“。
“与一些‘大佬‘相比，我们是‘草根证券‘，在全行业转型发展的激烈竞争中，面对风险，只能自救。“杨泽柱在谈及监管和市场的新常态时表示，“一旦遇到风控问题，不要幻想银行来提供流动资金，不要幻想监管部门会手下留情，不要幻想股东会慷慨解囊，唯有诚惶诚恐，合规经营。“
长江证券的“风控经“
对大部分券商而言，传统业务轻车熟路，同时增长空间有限；而创新业务的蓬勃发展，则给券商带来了更高的收益。业绩预告显示，长江证券2014年收入超过40亿元，其中信用业务，特别是两融业务功不可没。
由于创新业务多是一揽子服务，需要多个部门的整合运作，而参与部门增多，风险点也随之增加。例如，2014年长江证券拿到的九州通股权激励项目，就调动了公司10多个部门同时参与。而对于风险的防范，长江证券有一套自己的“风控经“。
“在长江证券，所有员工都一肩双责；合规风控已从原本只属于风控部门的责任，上升至每一名员工、高管的责任。“杨泽柱告诉证券时报记者，为了把合规风控提升到战略高度，在公司内部考核指标上，风控和业绩指标已被置于同等重要的位置。
据杨泽柱介绍，目前，长江证券已建立了各个层级的专家委员会，公司2014年全面排查漏洞，新出台不同风险控制级别的规章制度不下20条；在两融业务上，对于ST标的、黑天鹅标的等高风险标的物，一律不做；在员工培训方面强调“卖者有责“观念，对客户资产负责。
风控铺转型高速路
对于行业发展趋势，杨泽柱表示，未来券商将实现由传统通道中介向财富管理模式的转型，资本中介类买方业务将逐步成为利润中心；而这些创新业务往往伴随各类风险，在监管新常态下，合规风控能力将成为券商的核心竞争力。
“修建一条高速路代价很大，尤其是道路上规则很多，但高速路运行效率非常高。对于证券行业而言，规则的本质就是合规风控。“长江证券执行副总裁、首席风险官、合规总监董腊发表示，随着券商业务性质的变化，管理逻辑也要随之变化；铺就券商发展的高速路，其实就是要做到让规则成为一种习惯。
目前，长江证券在风控方面已形成了一套有自己特色的体系，即以质量管理为核心强化标准化业务的管理，以合约管理为核心建立非标准化管理，以及建立以流动性管理为核心的全面风险管理体系。
据杨泽柱透露，长江证券未来几年还将努力增扩公司资本金，以应对行业快速发展过程中可能产生的流动性风险，解决长期资金问题。
IR数据平台
