调研问答全文
众和股份 (002070) 2015-03-26
一、矿山建设及采矿权证办理情况
2014年下半年85万吨（选矿厂）一期主体基本完工，开始陆续小量出矿。2015年公司预计出矿量比上年度有较大幅度增长。
2014年金鑫矿业新增资源储量比2013年已探明储量增长了约35%，相应的采矿权证扩大规模相关工作还在进行。
二、锂盐厂经营情况
目前产能是5000吨氢氧化锂。2014年由于矿山开采量小，原材料供应受限，基本没有生产。
三、锂精矿市场情况及预计走势
2014年金鑫矿业少量出矿时，销售锂精矿价格2700-2800元/吨；2014年度澳矿到岸价平均在370-380美元/吨。
2014年末以来，全球锂精矿供应紧张，价格继续上涨，预计全年价格看涨。
四、深圳天骄技术及经营相关情况
深圳天骄三元正极材料产能约3000吨/年，目前主要是NCM，NCA销量很小、客户基本处于研发阶段。在国内，天骄具有较高的工艺技术控制水平，产品品质具有高度稳定性、一致性，客户认可度高。
2014年深圳天骄对产品、客户结构进行了调整，重点发展动力电池，但下游新能源汽车市场尚处于发展推广阶段，需求尚未爆发，2014年天骄三元材料总体销量有所减少。
2014年天骄净利下降较多，除了受客户结构调整销量减少影响，另一方面，应收款产生坏帐，同时惠阳电解液、临沂锰酸锂亏损。此外，2014年锂盐、镍等材料价格总体涨幅较大，生产成本上升。
目前，主要动力锂电池客户有：比克、超威、深圳迪凯特、浙江天能等。公司积极转型动力电池材料，部分产品用于观光车、代步车等应用领域，还在与客户合作开发电动大巴、纯电动车用动力电池。
负极方面，2014年国家对负极补贴下降较多，对钛酸锂的推广有所影响。公司钛酸锂主要是作为天骄的技术储备，现有产能较小。
临沂杰能主要是生产锰酸锂，处于微亏状态，2014年以来规模逐步收缩。
五、三元动力电池行业情况
2015年动力电池正极材料路线已确定是三元路线。除了特斯拉采用NCA，其他采用三元电池的车企基本是NCM。目前，除了天骄，行业内具有三元动力电池正极材料生产能力的仅有极少数几家。
六、矿石提锂与盐湖提锂的优缺点
相对来说，矿石提锂应用于电池级锂盐会更具优势一些，盐湖提锂在生产工业级锂盐材料略有成本优势，但提纯至电池级锂盐成本增加较多，经济性差些，特别是国内盐湖普遍镁离子含量较高，去杂质提纯难度较大。
七、未来发展或布局规划
未来两至三年，公司发展重点一方面是发挥上游资源储量优势，兑现资源效益；另一方面，立足三元技术优势，把握新能源汽车发展机遇期，推进锂电池三元正极材料业务发展。
八、资金计划
近期公司投资主要是在矿山、锂盐的规模扩张方面，融资除了常规银行渠道，主要是定向增发募集资金，土地出售。
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